Pel que fa a les tendències del mercat financer, les existències de valor ja no convertides es converteixen ràpidament en la nova moda. El canvi de popularitat s’ha produït enmig de les caigudes recents del mercat i l’augment de la volatilitat després d’un mercat de toro de gairebé deu dècades, i és probable que la correcció s’acabi. Alguns estrategs recomanen reequilibrar les carteres fora de les existències orientades al creixement cap a altres orientades al valor, com les que es poden trobar en els sectors de les telecomunicacions i els financers, segons Barron.
Tendències del mercat actuals
Després de tancar-se a un màxim de 2872, 87 el 26 de gener, l’índex S&P 500 va caure gairebé el 8% el 9 de febrer, abans d’afluir a 2732.22 el divendres passat. Això és un descens total de gairebé el 4%. La volatilitat, mesurada per l’índex de volatilitat CBOE (VIX), també ha augmentat, actualment se situa aproximadament un 75% superior al que era des que el S&P va començar a caure. El propi índex d’ansietat (IAI) d’Investopedia, que disminueix l’ansietat dels inversors basat en les cerques de termes de milions de lectors d’investopedia de tot el món, basats en la por, també ha augmentat un 10% en el mateix període.
És probable que aquesta sacsejada continuï almenys durant els pròxims mesos, ja que els participants del mercat intenten trobar una nova normalitat. Keith Lerner, estratègic principal del mercat de SunTrust Bank, va dir a CNBC en una entrevista la setmana passada que: "Quan hem vist aquestes caigudes brusques en el passat, el procés de baixada normalment ocorre en setmanes i mesos, no dies. De manera que els inversors haurien d’estar preparats per endavant i endarrere. ”(Per, vegeu: la volatilitat del mercat suposa un balanç massiu en els futurs VIX. )
El nou refredament
Enmig de la crisi del mercat i l’augment de l’ansietat dels inversors, Savita Subramanian, la estratega del Bank of America Merrill Lynch, està identificant la moda emergent més nova en les inversions en el mercat de renda variable. A partir del seu model quantitatiu, el sector tecnològic en fort creixement ha estat destronat, donant pas a sectors orientats al valor. Telecom, que serà un dels majors beneficiaris de la reforma de l’impost sobre societats, ha ocupat el primer lloc, segons els informes financers, segons Barron.
Tot i això, Subramanian també esmenta altres indústries d’alt rang com els metalls i la mineria, les empreses comercialitzadores, el transport de mercaderies i la logística, els minoristes multilínies i especialitzats, així com els mitjans de comunicació. Les indústries identificades pel seu model com a oportunitats superiors mostren un rendiment anual de l'11, 5% fins al 2005. És un valor de quatre punts percentuals superior al 7, 5% del mateix rendiment en el mateix període de temps de S&P 500 amb un pes igual.
Per cert, la nova popularitat de les accions de valor no es basa simplement en capritxos irracionals dels inversors. No, hi ha algunes raons fonamentals per escollir el valor per sobre del creixement en un moment d'incertesa general del mercat. Les existències de valor acostumen a ser empreses més grans, molt més establertes, cosa que les fa molt menys arriscades i volàtils que les empreses joves que continuen creixent. Com a empreses establertes, solen pagar dividends, és a dir, una font de rendiments relativament segura fins i tot quan els mercats cauen. Les accions de valor només tendeixen a un millor rendiment en els moments econòmics dolents que els seus homòlegs de creixement. (Consulteu: Estocs de valor o de creixement: quins són millors? )
