Moviments del mercat
La nova setmana de negociació va començar dilluns una mica inequívocament a mesura que va continuar la temporada de resultats i els inversors es van mantenir tan confusos com la trajectòria dels tipus d'interès de la Fed a gairebé termini. Les existències van ser majoritàriament positives durant tot el dia, però van acabar amb uns guanys força càlids en general a falta de catalitzadors importants en moviment.
La setmana passada, els membres de la Fed van crear una gran quantitat d’incertesa i confusió al plantejar punts aparentment contradictoris respecte a la política monetària de la Fed. El president de la Fed de Nova York, John Williams, semblava sonar amb un to altament exigent en un discurs, fins que els seus comentaris van ser respostes per un portaveu que va afirmar que Williams havia estat mal entès. Aleshores, el president de la Fed de Boston, Eric Rosengren, va indicar a CNBC que no volia "alleujar si l'economia va perfectament bé sense això d'alleujar", contradient els recents tons hawkish de la Fed.
Aquests missatges diversos han deixat que els inversors es rasquin el cap per on seran els tipus d’interès després de la propera reunió del Comitè Federal de Mercat Obert (FOMC) a finals de mes. Si bé la probabilitat de mercat de qualsevol reducció de tipus en una setmana i mitja segueix sent un 100% complet, ara hi ha expectatives molt més altes de la reducció de la taxa de 25 punts bàsics (77, 5%) enfront d’una taxa de 50 punts bàsics. retallada (22, 5%). Aquestes xifres es van revertir pràcticament la setmana passada després del discurs prematurament exigent del president de la Fed de Nova York.
Malgrat la confusió actual de la Fed, els mercats van mantenir-se bé el dilluns següent a la retirada de la nova setmana rècord. En conjunt, però, les existències han estat reduïdes i es troben en una clara consolidació. Tal com es mostra al gràfic S&P 500, aquesta consolidació ha pres la forma d'un petit triangle o patró de pennant. Normalment, aquestes consolidacions es resolen amb importants desavinaments. Per al S&P 500, la direcció tècnica d'un desglossament està lleugerament tendent a la baixa, donada les característiques predominants del patró d'ascens i pennant.
Tot i això, atès els propers riscos respecte a la reunió FOMC de finals de juliol i els principals principals resultats de resultats, la direcció és molt menys clara. En cas que es produeixi un avenç cap a un territori nou i sense registres, el primer objectiu principal al voltant del nivell és de 3.090, que és un nivell clau d’extensió del Fibonacci del 161, 8%.
VIX Suport principal a prop
Aquí hem parlat de l'índex de volatilitat CBOE (VIX), principalment a causa dels nivells baixos que l'índex ha arribat fins a finals. El VIX, també conegut com "Fear Gauge", representa la volatilitat a curt termini en les opcions d'índex S&P 500. Indirectament, mesura els temors i les preocupacions dels inversors pel mercat en general. Una lectura més alta indica més expectatives de volatilitat i, per tant, una por potencialment més gran. Una menor lectura denota menys expectatives de volatilitat i més complaença als mercats.
Després de la jornada de negociació relativament inequívoca i de la modesta pujada dels mercats de renda variable, la VIX ha tornat a caure a mitjans dels anys 13. Tot i que encara és superior a la de la setmana passada, la VIX encara està per sota de la seva mitjana de 50 dies (just per sobre dels 15) i la mitjana de 200 dies (just per sobre dels 17).
Aquest any, el nivell de suport més important per a la VIX ha estat entorn dels 12. Només breument l’índex ha caigut per sota dels 12 en qualsevol moment d’aquest any. Això és important tenir en compte, ja que el VIX està entre els més revertits mitjans dels índexs de mercat: una volatilitat més alta tendeix a seguir una menor volatilitat i viceversa. La pròpia VIX no es pot comerciar, però hi ha opcions negociables i productes negociats amb bescanvi (com ara fons negociats amb borsa i notes borsades) que es poden utilitzar per expressar una opinió sobre la volatilitat del mercat.
