Quina diferència hi ha entre els diners anteriors i els diners posteriors? La resposta breu a aquesta pregunta és que els diners anteriors i els diners posteriors difereixen en el moment de la valoració. Tant els diners anteriors com els post-diners són mesures de valoració de les empreses i són crucials per determinar quant val la pena una empresa.
Punts clau
- La pre-diner i el post-diner difereixen en el moment de la valoració. La valoració de diners monetaris es refereix al valor d'una empresa que no inclou el finançament extern o la darrera ronda de finançament. És important saber a què es fa referència, ja que són conceptes crítics en la valoració.
Pre-diner
La valoració prèvia a diners fa referència al valor d'una empresa que no inclou el finançament extern o l'última ronda de finançament. Es descriu millor el que fa a la quantitat de diners que val la pena començar una empresa abans de començar a rebre inversions a l'empresa. Aquesta valoració no només proporciona als inversors una idea del valor actual del negoci, sinó que també proporciona el valor de cada acció emesa.
Post-Money
D'altra banda, els diners posteriors es refereixen a quant val la companyia després de rebre diners i invertir en aquesta. La valoració posterior als diners inclou finançament exterior o la darrera injecció de capital. És important saber a què es fa referència, ja que són conceptes crítics en la valoració de qualsevol empresa.
Expliquem la diferència mitjançant un exemple. Suposem que un inversor busca invertir en una startup tecnològica. L’emprenedor i l’inversor coincideixen que l’empresa val un milió de dòlars i l’inversor hi aportarà 250.000 dòlars.
Els percentatges de propietat depenen de si es tracta d’una valoració de diners d’1 milió de diners abans o després de diners. Si la valoració d'1 milió de dòlars és anterior a diners, l'empresa es valora en 1 milió de dòlars abans de la inversió i després de la inversió es valorarà en 1, 25 milions de dòlars. Si la valoració d'1 milió de dòlars té en compte la inversió de 250.000 dòlars, es coneix amb el nom de post-diners.
Com podeu veure, el mètode de valoració utilitzat pot afectar els percentatges de propietat d’una manera important. Això es deu a la quantitat de valor que es posa a l'empresa abans d'invertir. Si una empresa té un valor d’1 milió de dòlars, val més si la valoració és de diners anteriors que si es tracta de diners posteriors, ja que la valoració abans de diners no inclou els 250.000 dòlars invertits. Si bé això acaba afectant la propietat de l’empresari en un petit percentatge del 5 per cent, pot representar milions de dòlars si l’empresa es fa pública.
En aquests casos, és molt difícil determinar en què val la pena l’empresa i la valoració es converteix en un tema de negociació entre l’emprenedor i el capitalista de risc.
Quina diferència hi ha entre els diners anteriors i els diners posteriors?
Càlcul de la valoració post-diner
És molt fàcil determinar la valoració posterior als diners. Per fer-ho, utilitzeu aquesta fórmula:
- Valoració posterior al diner = Import de dòlars d'inversió ÷ per cent que rep l'inversor
Si una inversió val 3 milions de dòlars a les xarxes, un inversor del 10%, la valoració posterior als diners seria de 30 milions de dòlars:
- 3 milions de dòlars: 10% = 30 milions de dòlars
Però tingueu en compte una cosa. Això no vol dir que l'empresa estigui valorada en 30 milions de dòlars abans d'invertir 3 milions de dòlars. Per què? Això és fàcil. Això passa perquè el balanç només mostra un augment de diners en efectiu de 3 milions de dòlars, augmentant el seu valor en aquest mateix import.
La diferència entre els diners anteriors i els diners posteriors és molt important en situacions en què un empresari té una bona idea però pocs actius.
Càlcul de la valoració pre-diner
Recordeu-vos que la valoració prèvia a diners d’una empresa arriba abans que rebi cap finançament. Però aquesta xifra permet als inversors una imatge del que es valoraria l'empresa en l'actualitat. No és difícil calcular la valoració abans de diners. Però requereix un pas més, i això només després de conèixer la valoració posterior als diners. A continuació us detallem com ho feu:
- Valoració de pre-diner = Valoració post-diner - import de la inversió
Utilitzem l’exemple de dalt per demostrar la valoració prèvia a diners. En aquest cas, la valoració abans de diners és de 27 milions de dòlars. Això passa perquè restem l'import de la inversió a la valoració posterior als diners. Utilitzant la fórmula anterior, la calculem com:
- 30 milions de dòlars - 3 milions de dòlars = 27 milions de dòlars
Conèixer la valoració prèvia a diners d’una empresa facilita la determinació del seu valor per acció. Per fer-ho, haureu de fer el següent:
- Valor per acció = Valoració prèvia a diners: nombre total d'accions pendents
