Què significa seguretat convertible ajustable premium?
Una prima seguretat ajustable convertible (PEACS) és un instrument de deute que combina un val de pagament d’un cupó amb l’opció de convertir l’obligació en accions comunes a un preu fixat.
Comprensió PEACS
Les titulacions convertibles ajustables premium (PEACS) es descriuen freqüentment com a títols híbrids perquè combinen característiques de deute i capital, convertint-se a accions ordinàries a una data fixada basada en un percentatge predeterminat. Els títols híbrids paguen generalment una taxa de rendiment, que podria ser fixada o variable, durant un període determinat. No obstant això, també contenen característiques d’una inversió en capital, cosa que significa que també hi ha un element més elevat de risc.
Els títols convertibles ofereixen normalment un pagament d’interès garantit a un ritme especificat, juntament amb un valor nominal que s’aconsegueix al venciment. A diferència d'una obligació estàndard, no obstant això, una garantia convertible ofereix l'opció perquè el titular transformi els valors en accions si opta per fer-ho.
Altres tipus de títols híbrids inclouen notes de commutació en espècie, que permeten a la companyia emissora canviar el pagament dels tipus d’interès a deutes addicionals deguts a l’inversor.
Pros i contres de la seguretat convertible ajustable premium (PEACS)
Si no s’exerceix l’opció de conversió, una seguretat convertible ajustable de Premium (PEACS) continuaria actuant com una obligació de pagament d’un cupó normal i proporcionaria a l’inversor guanys d’interessos acumulats fins a la data de venciment. Aquest pagament és generalment inferior al que experimentarien els inversors amb una garantia que paga un cupó estàndard, ja que l’inversor sacrifica algun pagament potencial garantit a canvi de l’oportunitat de canviar a una estructura d’inversió de capital si decideixen exercir aquesta opció.
Valors convertibles com un PEACS permeten als inversors adquirir un instrument de deute amb drets a interessos i pagaments principals sense renunciar a l’oportunitat de participar en l’apreciació de capital de l’empresa. Quan una empresa es porta bé, els inversors poden convertir la obligació en accions amb un valor més elevat. Quan una empresa té menys èxit, els inversors poden retenir la fiança i rebre interessos i pagaments principals. Els fons de mutu convertible poden proporcionar una inversió diversificada en convertibles. Aquests fons estan destinats a oferir la major part del potencial a l’alça de les existències, alhora que limiten el risc a l’alça.
A causa de l'estructura i les complexitats úniques relacionades amb PEACS i, en certa mesura, els valors convertibles en general, és important que els inversors s'eduquin sobre el funcionament d'aquests instruments financers. Els inversors amb menys experiència han de consultar les aportacions d’un assessor financer abans de prendre decisions importants d’inversió, incloses aquelles que impliquen valors convertibles.
