Quan els inversors canvien les accions de fons mutus, el procés és molt senzill. Les accions de fons mutuos no cotitzen en un altre dia. En canvi, les accions tenen un preu al tancament del mercat a les 16 hores EST, quan es calcula el seu valor d’actiu net (NAV). Els fons mutuos solen mantenir les reserves d’efectiu per cobrir els amortitzaments d’inversors de manera que no se’ls obligui a liquidar títols de cartera en moments inoportuns. Amb la majoria d’amortitzacions de fons mutus, els ingressos es distribueixen a l’inversor el dia laborable següent.
Hi ha conseqüències que es poden desencadenar quan es canvien les accions de fons mutus, tot i que molts inversors no coneixen aquests esdeveniments. Entre els exemples d'aquestes conseqüències es troben comissions, càrrecs, comissions i despeses que redueixen la rendibilitat prevista per a un inversor. Tots els càrrecs del fons es descriuen al prospecte d'un fons. És important que els inversors llegeixin el prospecte d’un fons per comprendre totes les implicacions financeres abans de comprar, vendre o intercanviar accions de fons mutus.
Classes compartides de fons de mutualitat
Molts fons mutus ofereixen diverses classes d’accions, com ara les accions “Classe A” i “Classe B”. Cada classe d'acció posseeix els mateixos valors del fons, però tindrà comissions i despeses diferents. Els inversors poden triar l'estructura de taxes i despeses que millor s'adapti als seus objectius d'inversió.
Punts clau
- Quan un inversor ven accions de fons mutus, el procés de redempció és senzill, però pot haver-hi càrregues o taxes inesperades. Les accions de la classe A solen tenir càrregues de venda frontal, que es cobren comissions quan es fa la inversió, però les accions de classe B poden imposar un càrrec quan es venen accions. Alguns fons mutus cobren comissions de reemborsament anticipat per descoratjar la negociació a curt termini. Una taxa de canvi és una comissió que es cobra quan un inversor canvia un fons mutu per un altre amb la mateixa família. Els inversors poden deure impostos quan obté un capital. es realitzen amb la venda d’accions de fons en un compte imposable.
Les accions de la classe A solen imposar una càrrega de venda front-end, que és una càrrega que el fons utilitza per compensar els corredors. Les accions de la classe B no tenen una càrrega de venda front-end, però poden imposar una càrrega de càrrega de vendes diferida quan es venen accions de fons mutus. Les accions de classe C poden tenir una càrrega frontal o una càrrega de fons, però aquestes càrregues tendeixen a ser inferiors a les accions de classe A o B.
Una càrrega de càrrega front-end típica podria suposar el 4% de la inversió inicial, però no pot superar el 8, 5%. El percentatge de càrrega front-end pot disminuir a mesura que augmenta la mida de la compra de l’inversor. Les càrregues de vendes endarrerides no poden superar el 8, 5% i aquest percentatge disminuirà amb el pas del temps fins a assolir el zero. Els inversors a llarg termini poden seleccionar accions de classe B quan preveuen mantenir les accions del fons durant llargs períodes de temps. Les tres classes d’accions també imposen una àmplia quantitat de quotes i despeses dels accionistes.
És important tenir en compte que els fons sense càrregues no cobren taxes per comprar o vendre accions, però, com passa amb els fons de càrrega, cobren altres comissions i despeses que poden reduir la rendibilitat d’un accionista.
Honoraris dels accionistes
Les quotes d’accionistes inclouen les despeses d’explotació del fons mutualista com ara els honoraris d’assessorament d’inversions, comissions de comercialització i distribució 12b-1 i altres despeses administratives. Els honoraris 12b-1 es paguen dels actius del fons, cosa que significa que els inversors paguen aquests càrrecs de manera indirecta. Les tarifes 12b-1 cobreixen les despeses de màrqueting i venda d’accions de fons, incloses les despeses de publicitat, la compensació de corredors i la impressió i enviament de prospectes i literatura de vendes.
Comissions de amortització anticipada
Alguns fons mutuos cobren comissions de redempció anticipada per descoratjar la negociació a curt termini. Generalment, aquests honoraris tenen efecte per períodes de celebració que van des dels 30 dies fins a un any. Els honoraris de reemborsament anticipat es paguen als fons i es diferencien de les possibles despeses de càrrega posterior, que es paguen al corredor. La Comissió de Valors i Valors limita normalment les taxes d'amortització fins a un màxim del 2%.
Comissions d’intercanvi
Un fons mutualista pot imposar una taxa de canvi quan un accionista intercanvia accions en un fons per accions en un altre fons de la mateixa família de fons. Un intercanvi és un fet imposable, cosa que significa que l’inversor pot ser responsable de qualsevol plusvàlua en la venda / intercanvi d’accions també.
Conseqüències fiscals
Un inversor que posseeixi accions de fons mutus en un compte imposable pot deure impost sobre els guanys de capital nets realitzats a partir de la venda de les seves accions de fons durant l'any natural. A més, també pot haver de pagar impostos sobre la seva proporció de guanys de capital del fons. La llei exigeix que un fons mutu distribueixi guanys de capital als accionistes si ven valors a un benefici que no es pot compensar amb pèrdues. Aquestes distribucions tenen lloc prop del final de cada any.
