Al llarg dels anys, les pràctiques comptables als Estats Units han millorat, però hi ha moltes maneres en què les empreses poden manipular els seus resultats financers. I no només de les maneres habituals, fins i tot el balanç es pot fer servir per "emmagatzemar resultats" per als períodes futurs. L'evidència d'aquestes pràctiques es pot observar en ingressos retardats que poden ser devastadors per al preu de les accions.
Explorarem per què i com les empreses utilitzen la comptabilitat creativa per exagerar els actius d’una empresa o subestimar el seu passiu. El resultat pot ser un calibre enganyós de la capacitat de guanys i de la seva situació financera. Aquest article explorarà formes senzilles que els inversors puguin descobrir problemes només consultant els estats financers i les publicacions de l'empresa.
Per què impulsar el balanç?
Les empreses que manipulen el seu balanç solen cercar augmentar el poder de guanys en períodes futurs (o el període actual) o crear l’aparició d’una condició financera forta. Al cap i a la fi, les empreses financerament sòlides poden obtenir més fàcilment línies de crèdit a taxes d'interès baixes, així com emetre amb més facilitat finançament del deute o emetre bons amb millors condicions.
Sobrevaloració d'actius
Disposició per a comptes dubtosos
Els ingressos a cobrar tenen un paper fonamental en la detecció d'ingressos prematurs o fabricats, però també es poden utilitzar per inflar els seus propis resultats a través de la provisió de comptes dubtosos. Per descomptat, la reserva per a comptes dubtosos es demostrarà inadequada en el futur si es modifica adversament, però els comptes a cobrar rebran un impuls temporal a curt termini.
Els inversors poden detectar quan les reserves per a comptes dubtosos són insuficients en comparar els comptes a cobrar amb els ingressos i ingressos nets. Quan l’element del balanç creix a un ritme més ràpid que l’element del compte de resultats, pot ser que els inversors vulguin examinar si la provisió de comptes dubtosos és adequada o no mitjançant la investigació posterior.
Manipulació d’inventaris
Inventari representa el valor de les mercaderies que es van fabricar però encara no es venen. Quan aquestes mercaderies es venen, el valor es transfereix al compte de resultats com a cost de les mercaderies venudes. Com a resultat, la superació del valor de l’inventari comportarà una subestimació del cost de les mercaderies venudes i, per tant, un ingrés net artificialment superior, suposant que els nivells reals d’inventari i vendes siguin constants.
Un exemple d’inventari manipulat va ser Laribee Wire Manufacturing Co., que va registrar inventari fantasma i va portar un altre inventari amb valors inflacionats. Això va ajudar la companyia a prestar uns 130 milions de dòlars a sis bancs mitjançant l’inventari com a garantia. Mentrestant, la companyia va reportar ingressos nets de 3 milions de dòlars per al període, quan va perdre realment 6, 5 milions de dòlars.
Els inversors poden detectar un inventari sobrevalorat buscant indicar les tendències, com ara que l’inventari creixi més ràpidament que les vendes, la disminució de la facturació d’inventaris, l’inventari augmentant més ràpidament que l’actiu total i el cost de les vendes en percentatge de vendes. Qualsevol variació inusual d’aquestes xifres pot indicar el possible frau de la comptabilitat d’inventaris.
Filials i empreses mixtes
Quan les empreses públiques realitzen grans inversions en una empresa o entitat separades, poden comptabilitzar la inversió segons el mètode de consolidació o el mètode de capital en funció de la seva capacitat de control de la filial. Malauradament, això deixa la porta oberta a les empreses que volen ocultar i manipular el veritable rendiment de les seves filials o empreses conjuntes.
Segons el mètode del patrimoni net, la inversió es registra al seu cost i s’ajusta posteriorment per reflectir la quota de resultats o pèrdues netes i dividends rebuts. Si bé això es registra al balanç i al compte de resultats, el mètode limita la informació disponible per als inversors. Per exemple, una empresa podria exagerar la cobertura dels interessos per canviar els índexs de palanquejament de la filial.
Els inversors han de ser prudents (i potser fer una ullada a la fiabilitat de l’auditor) quan les empreses utilitzin el mètode del patrimoni net per comptabilitzar-se en situacions en què semblen controlar la filial. Per exemple, una empresa amb seu als Estats Units que opera a la Xina a través de diverses filials en què sembla que exerceix el control podria crear un entorn madur per a la seva manipulació.
Menyspreu del Passiu
Obligacions de pensions
Les obligacions de pensions són madures per a la seva manipulació per part de les empreses públiques, ja que el passiu es produirà en el futur i cal tenir en compte les estimacions generades per l'empresa. Les empreses poden fer estimacions agressives per millorar tant els guanys a curt termini com per crear la il·lusió d’una posició financera més forta.
Les empreses poden fer-se aparèixer en una posició financera més forta canviant alguns supòsits per reduir l’obligació de pensió. Atès que l'obligació de la prestació de pensions és el valor actual dels pagaments futurs obtinguts pels empleats, aquests comptes es poden controlar eficaçment a través del tipus de descompte. L’augment del tipus de descompte pot reduir significativament l’obligació de pensió en funció de la mida de l’obligació.
Mentrestant, les empreses també poden utilitzar la comptabilitat de pensions per tal de manipular els guanys a curt termini canviant artificialment el cost del benefici net, o la rendibilitat esperada dels actius del pla de pensions, al compte de resultats. Si bé l'estimació hauria de ser aproximadament la mateixa que la taxa de descompte, les empreses poden fer estimacions agressives que després afectaran el compte de resultats. Un augment de la rendibilitat esperada dels actius del pla reduirà la despesa de pensions en el compte de resultats i augmentarà el benefici net.
Passius contingents
Els passius contingents són obligacions que depenen d’esdeveniments futurs per confirmar l’existència d’una obligació, l’import de la quantitat, el beneficiari o la data a pagar. Per exemple, es poden considerar obligacions contingents obligacions de garantia o pèrdua de litigis anticipada. Les empreses poden tenir comptes d'aquests passius de manera creativa menystenint la seva importància.
Les empreses que no registren un passiu contingent que és susceptible de patir i que estiguin subjectes a una estimació raonable, mostren els seus passius i exagereixen els seus ingressos nets o el patrimoni dels accionistes. Els inversors poden evitar aquests problemes llegint acuradament les notes al peu de l’empresa, que contenen informació sobre aquestes obligacions.
La línia de fons
Les empreses poden manipular els seus balanços de moltes maneres diferents, des de la comptabilitat d’inventaris fins al passiu contingent. Tanmateix, els inversors poden detectar aquestes pràctiques només llegint els estats financers una mica més de prop.
