Què és un Super Floater
Un super flotador és un tram d’obligació hipotecària col·lateralitzada (OCM) amb un cupó que flota d’acord amb una fórmula basada en un múltiple d’un índex o d’un tipus d’interès subjacent com el LIBOR, menys un diferencial declarat. Això significa que es pot obtenir el cupó perquè es mou o es redueix en més d'un punt base per a cada augment de punt o disminució de l'índex.
BREAKING DOWN Super Floater
Els supers flotadors són com els flotadors, tret que els flotadors només estan vinculats a la taxa d'interès subjacent, en lloc de ser un múltiple. Es converteixen en valors sensibles al tipus d’interès, perquè magnifiquen qualsevol canvi del tipus d’interès o índex de referència. Tanmateix, també per això s’utilitzen sovint per cobrir el risc de tipus d’interès en carteres.
Els supers flotadors ofereixen uns rendiments de casos baixos, però poden oferir rendiments molt elevats quan els tipus d’interès s’apunten. Per la seva banda, els ingressos de cupons es poden erosionar ràpidament quan els prepagaments hipotecaris s’accelereixen en resposta a la caiguda dels tipus d’interès, que es coneix com a risc de prepagament.
Exemple de Super Floater
Per exemple, agafeu un super flotador amb la fórmula de cupó següent: 2 x (BIBLIOTECA d’un any) - 4%. Si el LIBOR d’un any és del 3%, la taxa de cupó seria de 2 x 3% - 4% = 2%. Per evitar que la taxa de cupó sigui negativa, els flotadors super sovint tenen una tarifa del sòl del cupó.
Tots els tipus de trams a tarifa variable poden estar estructurats en classe d'amortització planificada (PAC), classe d'amortització dirigida (TAC), que ofereixen programes de pagaments principals fixos - tranches de companyia o OIM de pagament seqüencial.
