Tots els inversors creuen en l'estratègia de compra-manteniment. L’únic tema de contenció és la durada del període de celebració. Per a cada adolescent que adquireixi un patrimoni infravalorat i el conserva durant 8 dècades, recaptant dividends al llarg del camí, hi ha dotzenes més d'especuladors que volen sortir de les seves posicions en menys d'una setmana. La qual cosa no només requereix un estoc per apreciar ràpidament, sinó també per apreciar prou alt per compensar els costos de transacció. El comerç de swing és per a l’inversor que literalment no pot esperar el cap de setmana.
Aquí hi ha un avantatge de ser petit i àgil. El màxim responsable d’inversions del Sistema de Retiro de Professors de l’Estat de Califòrnia (188 mil milions de dòlars en actiu) no pot seguir els indicadors tècnics i traslladar els seus diners a una borsa de cèntims que creu que augmentarà el 20% a curt termini. Almenys no si vol feina a llarg termini. Però un comerciant de dia amb menys inconvenient i major al revés pot.
Aquests indicadors tècnics són les eines matemàtiques que poden divulgar informació accionable fora d'un quadre de valors que de vegades pot semblar arbitrari. De la mà d’un especulador prou afortunat, els indicadors tècnics adequats poden generar una oportunitat de benefici. A continuació, en detallem alguns dels més utilitzats pels operadors de swing, en ordre ascendent de complexitat.
Se suposa que el volum de saldo revelarà una relació entre el preu i el nombre d'accions negociades. La teoria és simple i té sentit superficial. Si es negocien molt més unitats de les accions que abans, però el preu segueix igual, és una posició insostenible. Hi ha tant d’interès en les accions que hauria de pujar el seu preu, o bé, això passa. (Aquest indicador ignora que per a tothom que compri un tros de l’esmentat estoc, algú altre ven.) Per calcular el volum de balanç, comenceu en un punt arbitrari. Suposem que el primer dia, l'acció MNO cotitza a 19 dòlars amb un volum de 100.000. L’endemà, puja el preu, no importa quant. Però 150.000 accions canvien de mans. El volum a balanç és de 250.000. L’endemà el preu cau a mesura que es cotitzen 160.000 accions. Ara el volum de balanç és de 90.000. No hi ha molt més per equilibrar el volum que això. Només mesura els dies d’avançament net i de disminució, pesant cada dia el nombre d’accions cotitzades. Calculeu el volum de balanç durant un període d’anys i, eventualment, gravitarà cap a la mitjana, és per això que el volum de balanç s’utilitza exclusivament a curt termini.
I quan s’utilitza a curt termini, les recomanacions són senzilles. Si els preus pugen mentre baixa el volum de saldo, compra. Si els preus baixen mentre augmenta el volum de saldo, vengui. Quan les quantitats es mouen en tàndem, no feu res. Per exemple, aquí teniu les dades sobre el volum de saldo per a AT&T (T) durant un període de deu dies recents:
El volum de preus i de saldo són divergents, almenys al final. Les dades diuen que descarregueu les vostres accions AT&T per aprofitar el potencial de benefici a curt termini.
La taxa de variació dels preus té els últims preus de tancament respecte als més antics. Agafeu el preu de tancament d’avui, truqueu-lo a 20 dòlars. Resta el preu de tancament fa uns dies. 3 dies? Segur, per què no. Diguem que era de 16 dòlars. A continuació, dividiu la diferència per aquell preu de tancament antic. La qual cosa faria canviar la taxa de preus.25. Si estudiem moviments relatius, en comptes de xifres brutes de dòlar, la taxa de variació dels preus hauria de donar un nivell de fortalesa. Com més lluny estigui la quantitat de 0, més forta és la tendència. El positiu implica pressió per comprar, el negatiu implica pressió per vendre.
I amb AT&T durant els darrers dies al gràfic, la taxa de variació de preus ha disminuït, però mínimament. Per tant, hauria de vendre. (Tingueu en compte que el gràfic expressa quantitats en percentatges. Les persones que s’han guanyat i s’han perdut les fortunes situant el punt decimal a 2 llocs de on pertany):
Un indicador tècnic més elaborat, l’índex del canal de mercaderies, mesura l’excés de desviació de la norma. L’índex comporta una fàcil manipulació aritmètica. Comenceu amb el "preu típic" de l'estoc, que és només la mitjana dels seus alts, baixos i tancats en algun període. MNO obre 18 dòlars, puja a 30 dòlars, baixa fins a 18 dòlars de nou (o almenys, no inferior a 18 dòlars) i tanca a 27 dòlars? És un preu típic de 25 dòlars.
A continuació, resteu la mitjana mòbil simple del MNO durant el mateix període. Això és només la mitjana dels seus preus de tancament diari. Suposem que estem mesurant això durant una setmana. MNO va tancar a 19, 24 $, 29 $, 21 $ i 27 $ a cadascun dels cinc dies en qüestió. Així, la mitjana mòbil simple és de 24 dòlars.
La diferència és d'1 $.
Calcular la desviació absoluta mitjana. Per fer-ho, comenceu amb el preu típic de cada període. Compareu cadascun dels preus típics mitjans i, en tots els casos, resteu al més petit del més gran. Dividiu el nombre de períodes (en aquest cas, 5 dies) i aquesta és la desviació absoluta mitjana. Dividiu això en $ 1, multipliqueu per una constant de 66 2/3 i ja heu acabat. El resultat és una quantitat que us hauria de dir no només quan els preus canvien de direcció, sinó quan arriben a màxims o mínims, i amb quina intensitat. Si l'índex del canal de mercaderies és> 100, les dades diuen comprar. Si és <-100, ven. La gran majoria del temps, l’índex del canal de mercaderies no recomanarà ni comprar ni vendre.
Aquí teniu l’índex del canal de mercaderies per AT&T durant el mateix període:
Tingueu en compte que les dades recomanen que heu de comprar, malgrat que dos dies abans van donar la recomanació contrària. Si ignorem valors absoluts <100, l'índex del canal de mercaderies només indica la venda o la compra en rares circumstàncies. Especialment amb un estoc de xip com AT&T.
La línia de fons
L'indicador tècnic perfecte amb tot propòsit que, indefectiblement, ofereix la recomanació de compra o venda adequada, encara ha de ser dissenyat i pot estar fora de la capacitat humana. Però els analistes continuaran esforçant-se per trobar-ho. Mentrestant, el volum de balanç, la taxa de variació dels preus i l’índex del canal de mercaderies representen tres formes comprensibles d’analitzar els moviments de preus per prendre decisions.
