Què és l'arbitratge fiscal?
L’arbitratge fiscal és la pràctica d’aprofitar les diferències derivades de la manera en què es tracten les transaccions amb finalitats fiscals. La complexitat dels codis fiscals sovint permet molts incentius que impulsen a les persones a reestructurar les seves transaccions de la manera més avantatjosa per tal de pagar la quantitat mínima d’impostos.
Comprensió de l'arbitratge fiscal
L’arbitratge fiscal es refereix a les transaccions que s’efectuen per aprofitar la separació entre sistemes impositius, tractaments fiscals o taxes impositives. Tant les persones físiques com les corporacions busquen pagar el mínim impost que puguin i fer-ho de moltes maneres.
Una empresa pot aprofitar els sistemes d’impostos, per exemple, reconeixent els ingressos d’una regió d’impostos baixos alhora que reconeix les despeses d’una regió tributària elevada. Aquesta pràctica minimitzaria la factura fiscal maximitzant les deduccions i minimitzant els impostos pagats sobre els ingressos. Una entitat també pot recórrer a beneficis per diferències de preus en la mateixa seguretat que resulten de diferents sistemes tributaris dels països o jurisdiccions en què es cotitza la fiança. Per exemple, les plusvàlues en el comerç de criptomonedes s’imposen als Estats Units, però estan exemptes d’impostos en alguns països, inclosos Dinamarca, Singapur i Alemanya. Un comerciant de cripto pot adquirir una operació de criptomoneda a un preu més barat a una borsa nord-americana, transferir les seves fitxes a un intercanvi de cripto en un dels països de paradetes fiscals cripto, vendre a un preu més elevat i no estar subjecte a tributació al país estranger.
A més, es pot produir un arbitratge fiscal quan un inversor minorista o institucional compra un estoc abans de la data de l’exdividend i ven després. El preu de les accions abans de la data d’ex dividend és generalment superior al preu posterior a la data. A la data d’ex-dividend, el preu de les accions d’una empresa disminueix aproximadament el mateix import del dividend declarat. Comprar un valor abans i vendre’l després comportarà una pèrdua de capital a curt termini, que es pot utilitzar per compensar qualsevol plusvàlua a curt termini obtinguda per l’inversor. Com que els guanys a curt termini s’imposen com a ingressos ordinaris, disminuir un guany el màxim possible és beneficiós per a la majoria dels inversors.
Una empresa que utilitza bons exempts d’impostos com a estratègia de gestió d’efectius corporatius a curt termini fa un arbitratge fiscal. Els interessos pagats per aquestes obligacions (per exemple, bons municipals) no són gravats pel govern federal i, en molts casos, pels governs estatals. Així, una entitat pot comprar aquestes obligacions, guanyar més interessos sobre les que ofereixen els comptes d'estalvi i vendre-les després d'un curt període de temps sense que el govern imposi els seus ingressos per interessos.
Hi ha moltes més formes d’arbitratge fiscal que inclou prestar contribucions de Roth IRA fins a un cert límit, comprar una casa i deduir la despesa d’interès hipotecari, prestar amb préstec de capital propi per invertir en accions de pagament de dividends, comprar una altra empresa amb palanquejament (LBO), etc.
És evident que algunes formes d’arbitratge fiscal són legals, mentre que d’altres són il·legals. Existeix una línia molt fina entre evasió fiscal i evitació d'impostos; així, les persones físiques i les empreses han de consultar amb un assessor d’impostos qualificat abans de realitzar una operació d’arbitratge fiscal. Se sospita que l'arbitratge fiscal és extremadament estès, però, per la seva naturalesa, és difícil donar xifres precises sobre fins a quin punt s'utilitza l'arbitratge fiscal.
