Els esdeveniments del cigne negre són escenaris en què una empresa experimenta experiències imprevisibles, com l'executiu de la firma rebentada per falsificar informes d'ingressos o un desastre natural que anul·la la competència d'una empresa. Quan es produeix un esdeveniment del cigne negre, els inversors s'adonen que les seves expectatives anteriors es retroalimentaven fora de la base i normalment es produeix una correcció massiva del mercat. Els esdeveniments del cigne negre poden beneficiar o dificultar una empresa.
Guanyador del cigne negre: Volkswagen
En una de les grans presses curtes de tots els temps, el fabricant d'automòbils Volkswagen es va convertir en "la firma més preuada del món" al llarg d'una única jornada comercial. Just abans d'aquesta expansió massiva, es creia que Volkswagen era una entitat de propietat independent. El mercat va tenir una visió desmesuradament baixista sobre les seves perspectives i, per tant, les accions van resultar víctimes d’un nombre inusualment alt de venedors curts. Aleshores, el 28 d'octubre de 2008, el fabricant d'automòbils Porsche va anunciar de sobte que posseïa una participació del 74% en Volkswagen, que havia adquirit recentment mitjançant la negociació de derivats. Porsche es va fer càrrec bruscament de les operacions de Volkswagen, i poc després, inversors institucionals i individuals van lluitar per liquidar les seves posicions curtes. En conseqüència, algunes accions venudes per més de 1.000 euros, convertint breument Volkswagen en la companyia més gran del món, basada en la seva exclusiva capitalització de mercat. En el punt més alt del dia, el preu de les accions de la companyia va augmentar més del 93%.
Fons d’inversió com Elliot Associates, Elliot International, The Liverpool Limited Partnership, Perry Partners, Perry Partners International, DE Shaw Valence International i York Capital Management Europe (Regne Unit), els assessors es van traslladar ràpidament als càrrecs de premsa contra Porsche, al·legant que amagava intencionadament la seva inversió. activitats
Punts clau
- Els esdeveniments de Black Swan poden ajudar o perjudicar una empresa.Volkswagen va ser el guanyador d'un dia més gran, quan Porsche va anunciar de sobte que posseïa una participació majoritària de la companyia. El fabricant de vídeo Zynga va caure 3, 03 dòlars en les operacions posteriors a les operacions, principalment a causa de la seva associació amb Facebook., el preu de les seves accions es va presentar tres mesos després de la seva pròpia OPI.
Augment de les accions de Volkswagen
Guanyador del cigne negre: Gateway Industries
Gateway Industries era, per totes les seves gestions, una empresa de disseny de llocs web insignificant. El comerç per només un cèntim per acció, el seu únic empleat, el conseller delegat Jack Howard, no es veia com un talent especialment. A continuació, l'11 de febrer de 2011 es va produir un esdeveniment del cigne negre quan el famós empresari mediàtic Robert FX Sillerman va anunciar que adquiriria Gateway. Basat exclusivament en la reputació de Sillerman, les accions de Gateway es van incrementar immediatament per sobre del 20.000% fins als 2, 97 dòlars per acció. A continuació, Sillerman va consolidar Gateway Industries amb un grapat d’altres empreses per crear la seva empresa d’inici, Viggle Inc.
I els perdedors: Zynga
Al segon trimestre del 2012, Zynga, una companyia de tecnologia que desenvolupa jocs en línia, va anunciar que havia perdut radicalment els guanys previstos i, posteriorment, va caure més del 40% durant les operacions posteriors a les operacions d'aquell dia. Diversos factors clau van provocar aquesta caiguda gegantina. En primer lloc, Zynga treballa en estreta col·laboració amb Facebook, i ambdues empreses tenien les seves ofertes públiques inicials durant el mateix any. L'IPO de Facebook va ser notablement desastrós, amb un preu d'IPO de 38 dòlars que va baixar fins a un mínim de 17, 55 dòlars tres mesos després. Això reflectia malament en Zynga, els números propis del qual també van resultar decebedors.
Els analistes van predir que Zynga produiria un benefici per acció (EPS) de sis cèntims i uns ingressos de 344, 12 milions de dòlars, tot i que la companyia va reportar un EPS de només un cent per trimestre i uns ingressos de 332 milions de dòlars. Encara més preocupant va ser la previsió de resultats revisada per a quatre anys de la companyia de quatre cèntims EPS, quan Wall Street esperava un EPS de 27.
Com a resultat, l'acció de Zynga va caure 3, 03 dòlars en la negociació posterior a les hores. Quan una empresa perdi guanys tant com ho va fer Zynga, el mercat es corregirà ràpidament i el preu de la nova informació. Un cop la torrada de tecnologia, Zynga es va trobar jugant al joc de supervivència.
La línia de fons
Quan es detecten debilitats del mercat de valors, la volatilitat resultant a curt termini és pràcticament imprevisible, gràcies a que s’instaura una nova informació al mercat. Els esdeveniments del cigne negre són els més imprevisibles de tota la informació nova. Si bé no podem saber quina forma assumirà, sabem que inevitablement es produiran. Així, la diversificació i el reequilibri adequat d’una cartera pot ajudar a disminuir l’exposició a cignes negres i a riscos no sistemàtics.
