Què és un bons del Tresor?
Una fiança del Tresor (obligació T) és una fiança de deutes del govern que guanya interessos fins a venciment, moment en què el propietari també paga una quantitat igual al principal. Les obligacions del Tresor formen part de la categoria més gran de les obligacions governamentals, un tipus de bons emesos per un govern nacional amb el compromís de pagar pagaments d’interès per períodes coneguts com a pagaments de cupó, així com el principal a venciment. Les obligacions de tresoreria són títols de deute del govern dels Estats Units d’interès fix comercialitzables, amb un venciment superior als deu anys. Com succeeix en altres obligacions governamentals, els bons del Tresor realitzen pagaments d’interès semestralment i els ingressos que es reben només tributen a nivell federal. Les obligacions T al mercat són conegudes principalment sense risc; són emeses pel govern dels Estats Units amb molt poc risc d’impagament. Les accions de plata i d’altres metalls rars depenen sovint de les taxes actuals d’obligacions del tresor.
Punts clau
- Les obligacions del Tresor són títols de deute del govern dels Estats Units amb un rang de venciment comprès entre els 10 i els 30 anys i que es poden comercialitzar i es fixen a un tipus d’interès fix. Les obligacions de T paguen pagaments d’interès semestral fins al venciment, moment en el qual es paga el valor nominal de l’obligació a El propietari.Al costat de les factures del Tresor, les notes del Tresor i els títols protegits contra la inflació del tresor, els bons del Tresor són un dels quatre títols publicats sense cap risc emesos pel govern.
Bonus del Tresor
Comprensió dels lligams T
Les obligacions del Tresor (obligacions T) són un dels quatre tipus de deutes emesos pel Departament del Tresor dels Estats Units per finançar les activitats de despesa del govern. Els quatre tipus de deutes són factures del Tresor, notes de tresoreria, bons del Tresor i títols protegits contra la inflació del tresor (TIPS). Els valors varien segons el venciment i els pagaments cupons. Tots ells es consideren punts de referència per a les seves categories de renda fixa comparables, ja que són pràcticament sense risc, avalats pel govern dels Estats Units, que poden augmentar impostos i augmentar els ingressos per assegurar els pagaments complets. Aquestes inversions també es consideren punts de referència de les seves respectives categories de renda fixa perquè ofereixen una taxa d’inversió base sense risc amb la rendibilitat més baixa de les categories.
Consideracions especials
Rangs de venciment dels bons del Tresor
Les obligacions del Tresor s’emeten amb venciments que poden oscil·lar entre 10 i 30 anys. S'emeten amb una denominació mínima de 1.000 dòlars i els pagaments de cupó de les obligacions es paguen semestralment. Els bons es venen inicialment mitjançant una subhasta en què l’import màxim de compra és de 5 milions de dòlars si l’oferta no és competitiva o el 35% de l’oferta si l’oferta és competitiva. Una oferta competitiva indica la taxa que el licitador està disposat a acceptar; s’accepta depenent de com es compara amb la taxa fixada de l’obligació. Una oferta no competitiva garanteix que l’oferent obté la fiança, però ha d’acceptar la taxa fixada. Després de la subhasta, els bons es poden vendre al mercat secundari.
Mercat Secundari de Bons del Tresor
Hi ha un mercat secundari actiu per als bons del Tresor, que fa que les inversions siguin molt líquides. El mercat secundari també fa que el preu de les obligacions del Tresor tingui una variació considerable del mercat comercial. Per tant, les subhastes actuals i les rendiments dels bons del Tresor determinen els seus nivells de preus al mercat secundari. De la mateixa manera que altres tipus d’obligacions, els bons del Tresor al mercat secundari veuen baixar els preus en augmentar les taxes de subhasta, ja que el valor dels fluxos de caixa futurs de l’obligació es descompta a la taxa més elevada. Inversament, quan augmenten els preus, els rendiments del tipus de subhasta disminueixen.
Rendiments de bons del Tresor
Al mercat de renda fixa, els rendiments d’obligacions del Tresor ajuden a formar la corba de rendiment, que inclou tota la gamma d’inversions que ofereix el govern dels Estats Units. Els esquemes de corbes de rendiment es donen per maduresa i solen ser inclinats a l’alça, amb venciments més baixos que ofereixen taxes inferiors als venciments amb més llarga durada. No obstant això, quan els venciments més llargs tenen una demanda elevada, la corba de rendiment es pot invertir, la qual cosa mostra madureses més llargues amb taxes inferiors a les vencències a curt termini.
