Els pilots de prestació vital s’han convertit en una part ineludible de la compra d’una renda variable. Aquestes opcions sovint es presenten com els cinturons de seguretat que fan que aquestes rendes siguin segures durant els períodes de caiguda en el mercat de valors.
Però són? Sovint, la resposta és que no.
Els genetistes són complements opcionals que poden comprar els compradors d'anualitats, normalment amb un cost addicional. Dos tipus populars de corredors de prestacions de vida de rendes variables (beneficis mínims garantits de retracte (GMWB) i beneficis de renda mínima garantits), només recuperaran els seus costos en circumstàncies molt específiques.
Punts clau
- Els genetistes són complements opcionals que els compradors d'anualitats poden triar, generalment amb un cost addicional. El cost dels beneficiaris de retirada mínima garantida es pot continuar incorrent, fins i tot si no hi ha cap possibilitat que els motoristes paguin. Els pagaments canvien contínuament en funció de els tipus d’interès, l’experiència de la mortalitat de les empreses i la importància de les empreses amb fam.
Comprendre aquestes circumstàncies pot ser difícil. Malgrat tota la lletra fina en un fulletó de rendibilitat variable, poques vegades hi ha una explicació clara que descrigui quan es pagarà un benefici de retirada mínima garantida (GMWB) o un benefici de beneficis mínims garantits (GMIB).
Una advertència
No prescindiu del bombo que s’utilitza sovint per vendre aquests motoristes. Sovint es venen amb aquesta lògica: "Quan afegiu una funció de cinturó de seguretat a la vostra anualitat, podeu participar a la borsa sense posar en risc la vostra seguretat per a la jubilació. Si el mercat declina, assegureu-vos que el vostre genet de beneficis de vida us rescatarà. pèrdues."
Tal afirmació pot resultar enganyosa perquè l’analogia del cinturó de seguretat està plena de forats. Només les situacions particulars permetran als compradors obtenir un nivell de protecció tan elevat. Com que les vendes de pilots de beneficis vius són rendibles per a les companyies d’assegurances i generen comissions per als agents, es recomana als consumidors que siguin escèptics i facin la seva pròpia investigació.
A més, durant la jubilació es pot canviar molt. Si la salut de cada persona disminueix des de fa uns quants anys, es pot desaprofitar el cost d’aquests motoristes. També es poden acumular oportunitats que permetin fer bescanvis o cobrir contractes de renda variable.
Perquè els corredors tinguin sentit, haureu de planificar la celebració d’una anualitat variable durant almenys 20 anys amb un pilot de beneficis de retirada mínim garantit (GMWB) o durant el període d’espera requerit (potser 10 anys) amb una prestació d’ingressos mínims garantida (GMIB) genet. Aquests genets també haurien de ser compatibles amb les necessitats de planificació de l’impost sobre la renda.
Vista general sobre els beneficis mínims de retirada (GMWB)
Es garanteix que GMWB retorni el 100% de la prima pagada al contracte, independentment del rendiment de la inversió, mitjançant una sèrie de retirades anuals. Les retirades cobertes per aquest motorista estan limitades a un percentatge de primes, normalment del 5% al 7% anual. Si el límit anual és del 5%, per exemple, un propietari de les rendes hauria de rebre 20 retirades anuals per recuperar el 100% de les primes.
Normalment s'ha de triar un GMWB quan es publiqui el contracte. De vegades, no es poden cancel·lar, la qual cosa significa que els costos ocasionats continuen, fins i tot si no hi ha cap possibilitat que es donin els seus fruits. El cost es cobra anualment en un percentatge d'actius separats del compte, generalment de 40 a 75 punts bàsics.
Suposeu que el mercat borsari s’inclina i el rendiment de la inversió anual és terrible? Quan recuperarà un GMWB el seu cost? Diversos factors determinen la resposta.
Cada any, durant un període continuat de molts anys, el titular del contracte ha de prendre les retirades fins al percentatge màxim cobert per GMWB. Deferir l'inici de les retirades, saltar-se de les retirades o oblidar-se d'agafar-les no ajudarà al motor a pagar-se.
El titular del contracte ha de viure el temps suficient per assumir la sèrie de desistiments requerits. Per exemple, si el titular mor 15 anys després de comprar la anualitat variable, el GMWB tindrà poques oportunitats de pagar els seus fruits. En aquest cas, es pot pagar la prestació de mort mínima garantida de l'anualitat. Tanmateix, es tracta d’una característica de contracte independent que es pot incloure automàticament.
L’oportunitat d’aconseguir ingressos diferits d’impostos és un punt de venda important de les rendes variables. Tanmateix, un GMWB no té gaire sentit per als compradors majors de 65 anys i vulguin diferir els impostos. Aquests compradors haurien de començar a retirar-se immediatament i de forma immediata i contínua si esperen que el motor pagaria durant la seva vida. Malauradament, les retirades d’anualitats dels primers anys de la propietat del contracte són 100% imposables en la majoria dels casos.
Si bé el GMWB pot protegir el 100% de les primes pagades en el contracte, no ofereix cap protecció de la inflació per als ingressos de jubilació. Sobre la base del valor actual, tenint en compte el valor temporal dels diners, un GMWB en realitat només garanteix la devolució només del 62% del valor de la prima (assumint una taxa de descompte del 5% i un període de retirada de 20 anys).
Els GMWB poden ser útils per a aquells que pensin invertir la seva rendibilitat variable en accions de risc. En aquest cas, la protecció de l'assegurança podria pagar si el titular del contracte patís una forta pèrdua en una caiguda dràstica del mercat, com el crac Nasdaq del 2000-2002. Algunes companyies d'assegurança podrien no permetre que els compradors que seleccionin beneficis per viure accedeixin a les opcions d'inversió més arriscades als seus menús de rendes variables. D'altra banda, invertir en un GMWB no té gaire sentit per als inversors conservadors que trien una barreja equilibrada de borses i borses de xip blau.
Així mateix, el titular del contracte no hauria de preveure canviar ni cedir el contracte durant molts anys.
Finalment, en alguns contractes, l’import protegit en el marc del GMWB pot “augmentar” un valor més elevat del contracte després de la publicació del contracte. Si el rendiment de la inversió és bo en els primers anys, aquest tipus de GMWB pot protegir més del 100% de les primes.
Per exemple, suposi que una anualitat adquirida per 50.000 dòlars val 60.000 dòlars cinc anys després. Aleshores, el titular del contracte opta per augmentar la protecció GMWB. En aquest cas, el titular del contracte tindria garantit de rebre almenys 60.000 dòlars mitjançant una sèrie de retirades anuals (a partir de la data de desacceleració). Tingueu en compte que aquesta característica de pas pot augmentar de forma permanent el cost del GMWB en alguns casos.
Visió general dels beneficis d'ingressos mínims garantits (GMIB)
A un cost continuat, que oscil·la entre 50 i 75 punts bàsics del valor del contracte, un genet GMIB garanteix el dret a rendir un contracte en un programa de pagaments. El pagament ofereix un ingrés periòdic mínim especificat després d’un període d’espera, independentment del rendiment de la inversió de la anualitat variable.
Per exemple, un GMIB pot garantir que el titular del contracte pugui anualitzar un contracte anualitzat de 50.000 dòlars en pagaments mensuals d'almenys 420 dòlars. Això estableix un pla d’ingressos de jubilació futurs. Els pagaments es podrien iniciar sempre que el titular triï després d’esperar un nombre d’anys predeterminat.
En quines circumstàncies aquest pis ajudarà al GMIB a donar els seus fruits? El titular del contracte haurà de viure el temps suficient (i mantenir el contracte el temps suficient) per poder fer servir l’opció de rendir les dades. Normalment, es requereix un període d’espera de deu anys després de la compra de la renda variable.
Posteriorment a la jubilació, el titular del contracte pot decidir que la rendibilització és una opció millor que continuar acumulant diners en el contracte o cobrar-la. En aquest sentit, alguns contractes limiten els GIB als mètodes de anualització que inclouen un pagament per vida. Per a les persones que pateixen una mala salut durant la jubilació, és possible que el pagament per a tota la vida no sigui atractiu.
El que és més important, el GMIB només pagarà si garanteix un ingrés periòdic més del que es pot obtenir d’un transportista d’assegurances comparable en el moment de la anualització. La indústria anual de rendes immediates és altament competitiva. Es poden obtenir pressupostos de moltes empreses. Els pagaments canvien constantment en funció dels tipus d’interès prevalents, l’experiència de la mortalitat de l’empresa i la forma en què els transportistes famolencs atrauen el negoci.
Els que corren a les rendes només poden amortitzar el seu cost en circumstàncies específiques que poden dependre més de les necessitats i de la situació del comprador que del rendiment del mercat de valors.
Un professional financer pot ajudar a convertir qualsevol cotització d’anualitats en un tipus d’interès equivalent. Per exemple, suposem que un jove de 65 anys vol anualitzar una anualitat variable per valor de 100.000 dòlars amb uns ingressos de tota la vida de 640 dòlars al mes. Si un quadre estàndard de mortalitat indica que l’esperança de vida d’aquesta persona és de 19, 2 anys més, la taxa de rendibilitat interna d’aquest pagament en aquesta esperança de vida és del 4, 3%.
Generalment, si s’analitzen diversos contractes d’anualitat variable alhora, queda clar que:
- Entre les companyies d’assegurances amb una potència financera comparable, les cotitzacions de tipus d’interès dels pagaments d’anualitats varien habitualment de l’1% al 2%. Les taxes integrades en els GMIB sovint no ofereixen els pagaments més atractius disponibles en un mercat competitiu.
El GMIB només pot recuperar el seu cost si el titular del contracte està disposat a renunciar al dret de comprar i assumir el pla de pagaments garantit amb molta antelació.
La línia de fons
Els corredors de prestacions de vida de rendes variables no són necessàriament cinturons. Inclouen decisions de compra separades (a part de la pròpia anualitat) que haurien de tenir sentit en funció dels mèrits propis. La compra d’un GMWB o un GMIB sempre genera despeses addicionals que continuen amb el pas del temps. Només podran amortitzar aquest cost molts anys en el futur en circumstàncies específiques que poden dependre més de les necessitats i de la situació del comprador que del rendiment del mercat de valors.
