El subscriptor d’una nova oferta d’accions serveix d’intermediari entre l’empresa que vol emetre accions en una oferta pública inicial (IPO) i inversors. El subscriptor ajuda la companyia a preparar-se per a la borsa d’obtenció, tenint en compte qüestions com ara la quantitat de diners que s’ha de recaptar, el tipus de títols a emetre i l’acord entre l’assentador i l’empresa.
L'acord de subscripció pot adoptar diverses formes. El tipus de contracte de subscripció més comú és un compromís ferm en què el subscriptor es compromet a assumir el risc de comprar tot l’inventari d’accions emeses en l’IPO i vendre al públic al preu de l’IPO. Sovint, hi ha un grup de subscriptors d’una OIP que comparteix el risc de l’oferta, anomenat sindicat.
Aleshores, el banc d’inversions presenta una declaració d’inscripció del formulari S-1 a la Comissió de Valors i Intercanvi dels Estats Units (SEC), on s’exposa el negoci de l’empresa, l’ús previst per al capital recaptat per l’OIP, els fonaments bàsics de l’IPO i qualsevol problema legal. l’empresa pot tenir. La SEC té aleshores un període de refrigeració quan investiga per assegurar-se que es divulgui tota la informació material sobre l’IPO.
El subscriptor crea, a continuació, un projecte de prospecte per realitzar un programa de presentació a possibles inversors institucionals. L’espectacle de carreteres pretén crear il·lusió per a la borsa d’obertura i inclou conferències a inversors d’arreu del país. Després del saló de ruta, l’assetjat i l’empresa determinen el preu final de l’IPO en funció de les comandes rebudes durant el saló de ruta. Aleshores, el sindicat assigna accions als inversors. L’últim pas és el primer dia de negociació, quan el públic inversor pot comprar les accions en una borsa.
