Les accions del fabricant de cotxes elèctrics avançat Tesla Inc. (TSLA) han caigut un 23, 4% el 2019, fins al tancament del 17 de juliol, mentre que l’índex S&P 500 (SPX) ha augmentat fins als nous màxims històrics. Tesla també es troba un 34, 2% per sota dels seus 52 setmanes alts. Mentre que el volum de vendes d’unitats augmenta, Tesla ha reduït els preus i la barreja de vendes s’inclina fortament cap al seu model més barat.
El que veuen els inversors de Tesla
Una enorme sorpresa de resultats negatius va marcar els resultats del primer trimestre del 2019. La pèrdua real de Tesla en base a l'EPS va ser 4, 2 vegades més gran que l'estimació consensuada, per Yahoo Finance. Això planteja la preocupació per quines sorpreses poden acompanyar els resultats del 2T 2019.
Els ingressos per vendes trimestrals es van reduir en un 37% des del quart trimestre del 2018 fins al primer trimestre del 2019. Durant el 2T 2019, Tesla ha retallat els preus i el seu vehicle menys costós, el model Model 3 compacte, sembla canibalitzar les vendes del sedà i model més preuats i més rendibles. X SUV, segons els informes de la indústria. Tesla reportarà resultats el 24 de juliol.
Estimacions en 2Q dels analistes
L'estimació de consens per al 2T 2019, a partir del 17 de juliol, exigeix que la pèrdua de l'EPP sigui una pèrdua, però només un 16% més gran que les pèrdues reportades el 2T 2018 i el primer trimestre del 2019, per Yahoo Finance. El consens també preveu que els ingressos del 2T 2019 creixin un 61% interanual (YOY), i un rebut un 42% respecte al primer trimestre del 2019. Tot i això, això situaria les vendes del 2T 2019 un 11% per sota del 4T 2018 i un 6% per sota del 3T 2018.
Problemes de la demanda
Tesla va lliurar 95.200 vehicles el 2T del 2019, batent el seu antic rècord de 90.700 el 4T 2018 i la previsió de consens de 90.680, per FactSet. El Model 3 va aportar 77.550 unitats (un 81%), superant els 74.100 previstos pels analistes.
El preu base del model 3 és de 38.990 dòlars, exclusiu d’incentius potencials i estalvi de gas, segons el lloc web de Tesla. El model S comença a 79.990 dòlars i el model X a 84.990 dòlars.
Elon Musk, director general de Tesla, ha afirmat que la demanda del model 3 és "altament elevada", però ha reconegut que "l'inhibidor és assequible", segons un article de la revista. Els compradors del model 3 poden ser sensibles al preu, ja que recentment Tesla ha reduït el seu preu base en 1.000 dòlars. quan un crèdit fiscal federal dels Estats Units es va reduir a la meitat fins a 1.875 dòlars per Bloomberg, Tesla també va reduir els preus dels vehicles enviats a la Xina, un 5, 6% per al model 3 i un 4% aproximadament per al model S i el model X.
"Mala empenta"
"Queda la pregunta clau: Tesla serà capaç de mantenir-se a si mateixa donada la disminució dels ASP constantment i el deteriorament de la barreja?", Com pregunta Arndt Ellinghorst, analista d'Evercore ISI, en un informe citat per Bloomberg. A mesura que el model 3 es converteix en una quota més gran de les unitats venudes, els ingressos mitjans per unitat disminueixen.
Musk compta amb el model 3 per ampliar les vendes de Tesla de centenars de milers a milions de vehicles anuals. No obstant això, per arribar a una base de clients més àmplia després de vendre als primers adoptants de despeses lliures pot requerir restricció de preus, si no reduccions addicionals.
Acceleració de la competència
A llarg termini, Tesla també afronta la creixent competència del mercat de vehicles elèctrics de luxe. Volvo publicarà el seu Polestar 2 a finals d'aquest any, segons Green Car Reports. Audi, una divisió de luxe de Volkswagen, ja ven el seu e-tron. Startup Rivian Automotive té previst començar a vendre els seus camions de recollida elèctrica i SUV de gamma alta a finals del 2020, amb el suport de Amazon.com Inc. (AMZN) i Ford Motor Co. (F).
