La cobertura de difusió es refereix a una estratègia de risc limitat que utilitzen els comerciants d’opcions. Les opcions són contractes financers que atorguen al comprador o propietari un dret legal de comprar o vendre un actiu d’inversió abans d’una data determinada o a un preu específic. S'anomenen "opcions" perquè el propietari no té cap obligació d'exercir el seu dret; el venedor de l’opció assumeix l’obligació i s’ha d’executar quan el comprador opti a exercir el seu dret sempre que estigui dins dels límits del contracte.
El terme cobertura es pot utilitzar per descriure qualsevol tècnica de gestió de riscos i a un tipus d’estratègia de cobertura per a la negociació d’opcions s’anomena “propagació d’opcions”. De caràcter conservador, els comerços d’opcions de difusió sacrificen una part del potencial al revés per reduir l’exposició a la pèrdua.
Una opció bàsica de separació combina dues vagues d’opcions diferents o el preu al qual el comprador pot exercir una opció, que s’anomenen "potes". Un inversor que utilitzi una estratègia de dues potes pot combinar una opció de trucada comprada amb una opció de trucada venuda, cosa que permet a l’inversor prendre les dues cares del mercat. Tot i que en teoria relativament senzilla, els spreads d’opcions poden ser força complexos i difícils d’executar.
Totes les cobertures repartides comporten més d’un preu de vaga. Aquests preus de vaga compensen fins a cert punt els riscos dels altres, però també introdueixen un nou tipus de risc: el risc de fixar preus fixats i cronometrar les vagues les unes amb les altres. Una opció vertical bàsica d’opcions, tal com s’ha descrit anteriorment, garanteix que si una opció guanya diners, l’altra perd diners. Identificar i executar correctament relacions rendibles és l’obstacle més important per a tots els operadors d’opcions de difusió.
