Si bé les existències de cànnabis com Cronos Group Inc. (CRON), Green Thumb Industries Inc. i Aurora Cannabis (ACB) han retrocedit fins al 50% en sis mesos de problemes de proveïment i subministrament, molts proveïdors de la indústria cànnabis han vist augmentar les seves existències. fins al 100% aquest any. Aquests proveïdors semblen estar a l’alça a mesura que augmenten la seva participació en el mercat de cànnabis en expansió, tal com s’explica en un recent informe del Wall Street Journal.
Lluitadors de cultiu, proveïdors per obtenir beneficis
Les empreses directament relacionades amb el creixement i la distribució de productes de marihuana continuen enfrontant-se a una infinitat de reptes. Sobretot, la planta continua il·legal al mercat federal dels Estats Units a nivell federal, cosa que fa que sigui encara més difícil per als productors de cànnabis navegar per territoris sense encàrrec sense accés a coses com els serveis bancaris tradicionals.
Aquests llums han portat a caure les accions dels grans productors canadencs, amb la participació del gegant del tabac Altria Group Inc. (MO) del grup Cronos que ara val un 10% menys que els 1.800 milions de dòlars que va pagar a finals de l'any passat. Dit això, el Diari assenyala que els noms més populars encara es cotitzen amb una prima, i les accions de Canopy reflecteixen un multipli de 13 vegades els ingressos estimats al 2020.
En canvi, les empreses que subministren subministraments i propietats a les empreses de cànnabis han estat vencent al mercat. Aquests noms també són ideals per a inversors més prudents que vulguin apostar pel creixement de la indústria cànnabis, però segueixen desconcertats del risc regulador.
L’empresa d’adobs Scotts Miracle-Gro Co. (SMG), per exemple, ha augmentat fins a un 60% al subministrar a les empreses de cànnabis en mercats legalitzats l’equipament que necessiten per al cultiu d’interior. L’empresa de 150 anys d’edat fabrica una gran varietat de productes per a empreses de cànnabis, com ara llums hortícoles, safates de cultiu de plantes i sistemes de filtració d’aire.
Scotts Miracle-Gro, que va finalitzar el trimestre finalitzat el mes de juny, va augmentar el seu negoci amb els clients de cànnabis en un augment del 138% respecte al mateix període de l'any passat. Les accions de la companyia amb seu a Marysville, OH, han guanyat prop del 76% interanual (YTD) fins a dilluns.
Proveïdors immobiliaris cànnabis
Mentrestant, l'estoc de cànnabis REIT Innovative Industrial Properties (IIPR), especialitzat en instal·lacions per al cultiu de cànnabis, ha augmentat més del 89%, tot i la recent repesca. Prop del 60% de les accions de la companyia són propietats d'inversors institucionals, una anomalia en una indústria coneguda per la seva popularitat entre els inversors minoristes. Els assessors de fons negre i les inversions fiduciaries del Nord són els principals accionistes.
Una altra de les jugades a les empreses que proporcionen propietat a les empreses de cànnabis són els REITs de Cannabis, que han augmentat els negocis. Es preveu que continuï guanyant pel fet que les empreses pot no poden rebre hipoteques tradicionals, mentre que el medicament sigui il·legalment federalment.
"Els REIT estan omplint un buit actual en els mercats de capital on tradicionalment hi hauria els bancs", va explicar Harrison Phillips, vicepresident del banc d'inversions cànnabis Viridian Capital Advisors, a la revista. Aquests REIT també estan exempts de pagar impostos sobre societats, sempre que reparteixin almenys el 90% dels ingressos directament als accionistes en forma de dividends.
En aquestes ofertes immobiliàries particulars, la venda i l’arrendament de la propietat immobiliària als balanços de les empreses cànnabis ofereix un mitjà per a alliberar efectiu i afavorir el creixement. El PII estima un rendiment del lloguer del 15% en aquestes ofertes, superior al doble de la mitjana nacional de la propietat industrial.
Que segueix?
Certament, la mateixa estructura que afavoreix les accions del PII també pot provocar una caiguda de les accions si els canvis a la llei federal faciliten als productors de cànnabis obtenir hipoteques regulars. Això produiria una pujada dels rendiments superiors a la mitjana del mercat i, per tant, pesaria en els beneficis.
Si bé les perspectives a llarg termini per a la indústria del cànnabis semblen prometedores per als principals productors, els riscos actuals poden portar als inversors a considerar les empreses al marge. Fins que no es facilitin els problemes dels productors mateixos, els menys vulnerables a les fluctuacions a curt termini poden semblar una aposta millor.
