Si alguna vegada heu perdut diners en una acció, probablement us heu preguntat si hi ha alguna manera de guanyar diners quan cauen les existències. N’hi ha, i s’anomena venda a curt. Tot i que sembla ser l'estratègia perfecta per capitalitzar la disminució dels preus de les accions, té un risc encara més gran que comprar les accions de la manera tradicional.
Com funciona el curtmetratge
La motivació de les accions de venda curta és que l’inversor guanya diners quan el preu de les accions baixa de valor. Això és el contrari del procés normal, en què l'inversor compra una acció amb la idea que pujarà en el seu preu i es vendrà a benefici. Una altra característica distintiva de la venda a curt termini és que el venedor ven un estoc que no posseeix. És a dir, ven un estoc abans de comprar-lo. Per fer-ho, ha de prendre en préstec les accions que ven al corredor d’inversions. Quan ho fa, ven les existències i espera fins que caigui (de bo) de preu. En aquest moment, pot adquirir les existències per al seu lliurament i tancar la posició curta amb un benefici. Potser us estareu preguntant què passa si puja el preu de les accions i aquesta és una pregunta important. El venedor pot optar per mantenir la posició curta fins que l'acció no caigui en el preu, o pot tancar la posició amb una pèrdua.
El matemàtic sobre risc / recompensa de venda breu no es suma
Un problema fonamental de la venda a curt termini és el potencial de pèrdues il·limitades. Quan compreu un estoc de la manera habitual, mai podreu perdre més que el vostre capital invertit. I el seu guany potencial, en teoria, no té límit. Si compres una acció a 50 dòlars, el màxim que pots perdre és de 50 dòlars. Però si augmenta l'acció, pot anar fins a 100 dòlars, 500 dòlars o fins i tot a 1.000 dòlars, cosa que us donaria un rendiment de 20 a 1 de la vostra inversió. La dinàmica és exactament el contrari d’una venda a curt termini. Si reduïu una acció a 50 dòlars, el màxim que podríeu fer a la transacció és de 50 dòlars. Però si l'acció ascendeix a 100 dòlars, haureu de pagar 100 dòlars per tancar la posició. No hi ha cap límit en la quantitat de diners que podríeu perdre en una venda curta. En cas que el preu ascendeixi a 1.000 dòlars, haureu de pagar 1.000 dòlars per tancar una posició d’inversió de 50 dòlars. Aquest desequilibri ajuda a explicar per què la venda a curt termini no és més popular del que és. Els savis dels inversors són conscients d’aquesta possibilitat.
El temps funciona contra una venda curta
No hi ha cap límit de temps quant es pot mantenir una posició curta en un estoc. El problema, però, és que normalment es compren amb marge d'almenys una part de la posició. Aquests préstecs de marge tenen càrrecs d’interès i hauràs de seguir pagant-los sempre que tinguis la teva posició al seu lloc. Els interessos cobrats funcionen com a dividend negatiu, ja que representa una reducció regular del seu patrimoni en la posició. Si pagueu un 5% anual en interès de marge i mantingueu la posició curta durant cinc anys, perdreu el 25% de la vostra inversió només per no fer res. Això t’imposa la plataforma. No podreu seure en una posició curta per a sempre. Hi ha més notícies al marge i són bones i dolentes. Si les accions que venen augmenten els preus de curta durada, la firma de corredoria pot implementar una "trucada de marge", que és un requisit perquè el capital addicional mantingui la inversió mínima requerida. Si no podeu aportar capital addicional, el corredor pot tancar la posició i tindreu una pèrdua. Per molt dolent que pugui semblar, pot funcionar com una provisió per aturar-se. Com ja hem comentat, les possibles pèrdues per venda curta són il·limitades. Una trucada de marge fixa de manera efectiva el límit de la pèrdua que pot suportar la vostra posició. El principal aspecte negatiu dels préstecs al marge és que permeten obtenir una posició d'inversió. Tot i que això funciona excel·lentment, però simplement multiplica les vostres pèrdues. Les empreses de corretatge generalment permeten marcar fins a un 50% del valor d'una posició d'inversió. Normalment s'aplicarà una trucada de marge si el patrimoni net de la posició baixa per sota d'un determinat percentatge, generalment del 25%.
Factors que poden provocar que una venda curta es faci greument equivocada
Per molt que siguin males les perspectives d’una empresa, hi ha diversos esdeveniments que podrien provocar la sobtada inversió de les fortunes i provocar la pujada del preu de les accions. I no importa quanta investigació realitzeu, o quina opinió d’expert obté, qualsevol d’ells podria posar el cap lleig en qualsevol moment. Si es produeix mentre es manté una posició curta en accions, es podria perdre tota la seva inversió o, fins i tot, més. A continuació s'esmenten exemples de tals situacions:
- El mercat general podria augmentar significativament, aconseguint augmentar el preu de les accions, malgrat els fonaments dèbils de la companyia. Una bona notícia inesperada Un conegut inversor podria adoptar una posició important en l'acció, segons l'opinió que no es valora. Les notícies podrien trencar un important desenvolupament positiu en la indústria de la companyia que provocarà la pujada del preu del preu i la inestabilitat política en una determinada part de la mundial podria fer que la vostra empresa de venda curta sigui més atractiva. Un canvi en la legislació que afecti l’empresa o la seva indústria de manera positiva
Aquests són només alguns exemples d’esdeveniments que es podrien desplegar i que podrien provocar la pujada del preu de les accions, tot i que una àmplia investigació va indicar que l’empresa era un candidat perfecte per a la venda a curt termini.
La línia de fons
Invertir en accions de la manera habitual és prou arriscat. La venda a curt termini s'ha de deixar als inversors amb molta experiència, amb grans carteres que poden absorbir fàcilment pèrdues sobtades i inesperades.
