La recent venda de mercats borsaris reflecteix en part les inquietuds creixents dels inversors per l’augment dels tipus d’interès, els costos laborals més elevats i els aranzels, que prometen reduir els marges de benefici i enviar els preus de les accions encara més baixos. "Els rendiments creixents han de pesar en les empreses amb la càrrega de deutes més pesada", escriu Goldman Sachs en un informe recent que afegeix, "recomanem als inversors centrar-se en accions amb els balanços més forts". La cistella de 50 accions de Goldman amb forts balanços proporciona un creixement de vendes més ràpid que les seves contrapartides amb dèbils balanços, alhora que ofereix una rendibilitat mitjana anual a l'any (YTD) el 2018, que és el doble de la mitjana de les accions S&P 500.
Entre les fortes existències del balanç de Goldman es troben 12: Alphabet Inc. (GOOGL), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Ulta Beauty Inc. (ULTA), Valero Energy Corp. (VLO), Intuitive Surgical Inc. (ISRG), Align Technology Inc. (ALGN), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX), Robert Half International inc. (RHI), Nvidia Corp (NVDA), Intuit Inc. (INTU), MasterCard Inc. (MA) i Xilinx Inc. (XLNX). Més detalls sobre aquestes existències es troben a la taula següent.
12 guanyadors de creixement ràpid i de baix deute| Existències | Creixement EPS EPS 2019 | Altman Z-Score |
| Alinear tecnologia | 26% | 30.1 |
| Alfabet | 19% | 12.4 |
| Chipotle | 40% | 15.1 |
| Intuit | 14% | 15.1 |
| Quirúrgica intuïtiva | 12% | 43, 5 |
| Mastercard | 17% | 11.8 |
| Nvidia | 14% | 31.4 |
| Robert Half | 10% | 10.7 |
| Bellesa Ulta | 18% | 12.1 |
| Valero | 60% | 4.4 |
| Vèrtex | 22% | 18.8 |
| Xilinx | 17% | 6.9 |
Què és important per als inversors
L’Altman Z-Score és una mesura de la probabilitat d’una empresa de caure en fallida. La interpretació generalment acceptada és que una puntuació inferior a 1, 8 indica un risc elevat de fallida, mentre que una per sobre de 3, 0 indica un risc molt baix. El valor de la mitjana de les accions de S&P 500 és de 3, 5, mentre que la mitjana de la cistella té un punt de 9, 4.
La majoria de les existències de la taula tenen puntuacions considerablement més altes, superades en un 43, 5 per a la cirurgia intuïtiva. Tot i això, la taxa de creixement del EPS més alta projectada, el 60% per a Valero, s'alinea amb la puntuació més baixa de la taula, 4.4, i la correlació entre les dues mètriques és fluixa, ja que es mostrarà una mirada casual a la taula. Hi ha clarament en joc altres factors diferents de la fortalesa financera, mesurada pel Altman Z-Score. Una altra interpretació possible és que, en aquests elevats nivells de fortalesa financera, les variacions entre les accions individuals esdevenen estadísticament menys significatives com a predictor del creixement dels resultats, especialment a curt termini.
Mastercard presenta un cas il·lustratiu, amb una rendibilitat actual del 43% (YTD) de les seves accions, projectat un creixement del 17% d’EPS el 2019 i una forta puntuació Altman Z d’11, 8, a partir del llançament de l’informe Goldman. Mastercard i el rival Visa Inc. (V) tenen una llarga història de ser considerats processadors de pagaments molt similars amb poc per diferenciar-se, cosa que comporta un rendiment relativament similar al preu de les accions en el passat, indica Barron. Tot i això, les accions de Mastercard s’han avançat el 2018, impulsades en part per un creixement més ràpid dels ingressos, un 20% al segon trimestre enfront del 15% per a Visa. Mastercard té la base d’ingressos més petita, aproximadament el 70% de la mida de Visa, però una proporció més gran dels seus ingressos provenen de fonts internacionals de creixement més ràpid, segons Barron.
Mirant endavant
A causa del baix palanquejament i d'altres fonaments fonamentals que contribueixen a la seva alta puntuació Z, és probable que aquestes accions de balanç forts disminueixin els augments dels tipus d'interès i superin el mercat. El 4 de octubre, les accions mitjanes de la cistella van aportar una rendibilitat YTD del 10%, enfront del 5% per a la mitjana de les accions S&P 500. El creixement previst de l'EPS del 2019 és de l'11% per a les accions mitjanes de la cistella i del 10% per a les accions mitjanes de S&P 500.
Goldman espera que els resultats de S&P 500 puguin produir-se en general durant el tercer trimestre, però encara hi ha diversos signes de perill que amenacen endurir els beneficis. L’augment dels tipus d’interès representa només una d’aquestes macro amenaces, que inclouen també inflació, augment salarial, aranzels i alentiment del creixement econòmic mundial. Si la crisi econòmica és prou severa, fins i tot un balanç fort pot no compensar les caigudes brusques dels ingressos de la línia superior.
Comparació de comptes d'inversió × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació. Nom del proveïdorArticles relacionats
Principals existències
8 existències de qualitat per comprar després de la superació de la data de venda a l'octubre
Principals existències
10 accions amb riquesa de beneficis per a temps més reduïts
Principals existències
8 existències de qualitat que poden prosperar en un mercat volàtil
Mercats borsaris
4 senyals d'advertència enmig de la liquidació de S&P 500
Inversions bàsiques
La guia d'investopedia per veure "milers de milions"
Negoci petit
9 empreses que creixen en recessió
Enllaços de socisTermes relacionats
Balanç de la Fed El balanç de la Fed és el balanç d’actius i passius del Sistema de Reserva Federal dels Estats Units. més Creixement seqüencial El creixement seqüencial és la mesura del rendiment financer d’una empresa en un període recent en comparació amb els del període immediatament precedent. més Curva de creixement Una corba de creixement és una representació visual del creixement passat i / o futur d’alguns fenòmens, on l’eix x representa normalment el temps i el creixement de l’eix Y. més Flux de preus / creixement El flux de creixement dels preus és una mesura del poder de guanys de la companyia i de les despeses en R + D en comparació amb el valor actual de mercat. més Funcionament del model de Fed El model Fed és una eina que es fa servir per determinar si el mercat de valors dels Estats Units és alcista o baixista en un moment determinat. més Estoc de creixement supernormal Les existències de creixement supernormals experimenten un creixement inusualment ràpid durant un període prolongat, després es remunten a nivells més habituals. més