Els ETFs amb rendiments internacionals de dividend s'han convertit en una nova classe d'actius per als inversors. Aquests ETF rastregen índexs que consisteixen en empreses internacionals que paguen dividends elevats a inversors de tot el món.
Segons la investigació de Vanguard del 2014, les accions que no eren dels Estats Units representaven el 51% del total de les accions mundials. La investigació també va afirmar que l'índex global MSCI, que consisteix en una combinació de mercats emergents i desenvolupats, va experimentar la menor volatilitat entre 1988 i 2013.
Alguns d'aquests fons han debutat al mercat en els darrers temps. Per exemple, SPDR S&P International Dividend Fund (DWX) té uns rendiments superiors al 5% i uns honoraris anuals del 0, 45%. De la mateixa manera, iShares International Select Dividend Rendiment (IDV) té rendiments superiors al 6% i una ràtio de despeses del 0, 50%. Altres fons de rendiment internacional inclouen el Global X SuperDividend (SDIV) i el First Trust Dow Jones Global Select Dividend Fund (FGD). Vanguard també ha llançat recentment dos grups de fons dirigits a accions internacionals amb rendiments de dividends. El Fons de l’Index de Rendiment de Dividends de Vanguard Internacional i el Fons d’Index de Valoració de Dividends Internacionals de Vanguard fan un seguiment de l’índex de Rendiments de Dividend de Estats Units i del Índex Internacional de Dividend de la NASDAQ respectivament.
Factors a considerar mentre es valoren els fons internacionals de rendiment de dividends
Segons Morningstar Research Inc., tres factors poden afectar els rendiments d’aquests fons.
El primer és l'assignació per país. L'èmfasi en els països que les seves empreses tenen una història de pagaments de dividends elevats pot alterar el risc per al fons. Com que solen pagar dividends elevats, les empreses australianes solen tenir ponderacions elevades. Per tant, el rendiment del fons depèn significativament del percentatge de la seva exposició a les fortunes econòmiques del país. De la mateixa manera, les empreses japoneses tenen un historial de pagament de dividends baixos i constitueixen un percentatge relativament baix d'aquests fons.
El segon factor a tenir en compte a l’hora de valorar aquests fons són els tipus de canvi de moneda. Els pagaments de dividends es realitzen en monedes locals i s’han de convertir en dòlars nord-americans (o, a la moneda local de la base d’origen del fons) per calcular els rendiments. Utilitzant l’exemple anterior, el dòlar australià s’ha depreciat enfront d’un creixent dòlar dels darrers temps. Això ha afectat els rendiments dels ETF, que fan un seguiment dels índexs fortament invertits al país. Segons la investigació de Morningstar, el baix pes al Japó ha estat un capçalera per a iShares Select Dividend perquè les existències japoneses es van acumular entre el 2013 i el 2015.
El tercer factor a considerar són les implicacions fiscals del rendiment de dividends. Els fons hauran de pagar impostos sobre les plusvàlues dels països on s’inverteixen. Típicament, els inversors obtenen crèdits d’impostos estrangers per a les seves devolucions. En alguns casos, en què el fons es classifica com a compte amb avantatges fiscals, no cal que tributen.
La línia de fons
Els ETFs amb rendiments internacionals de dividend permeten als inversors interessats en exposició als mercats internacionals que participin en aquests mercats. Però, haurien de tenir en compte l’assignació del país, l’exposició de moneda i les implicacions fiscals abans d’invertir en aquests fons.
