Malgrat les regulacions de flexibilització de la Reserva Federal per a molts bancs regionals, l'ETF SPDR S&P Banking Regional (KRE) - un representant del grup - ha subperformat l'1, 9% i el 3, 52%, respectivament, el sector financer i l'índex S&P 500, respectivament. (YTD) el 2019.
Els inversors han evitat els bancs regionals davant la por a reduir els marges d'interès nets (NIMs). La reducció de la taxa d'interès significa que el que guanyen els bancs en els seus actius, com els préstecs, disminuirà més ràpidament que el que paguen en els seus passius (sobretot els dipòsits). Aquest és el cas particular dels bancs regionals que presenten una elevada concentració de préstecs orientats a negocis amb taxes variables, segons John Pancari, analista del sector bancari a Evercore ISI, per Barron.
Els bancs regionals que es comenten a continuació tenen un percentatge més baix de préstecs a tipus variable en comparació amb els seus competidors, situant-los en una posició superior per meteoritzar un període de tipus d'interès més baixos. Analitzem de manera detallada la manera en què cada empresa té les seves NIM protegides i treballem a través de diverses possibles actuacions comercials, ja que la Fed manté la seva posició de política exigent.
KeyCorp (CLAU)
KeyCorp (KEY) ofereix diversos serveis bancaris comercials al detall i comercials en 16 estats, amb Ohio i Nova York que conformen els seus mercats més grans. El banc regional de Cleveland utilitza una combinació d’estratègies de cobertura, com ara intercanvis de tipus d’interès i pisos que protegeix contra les taxes que baixin d’un nivell específic. L'analista Peter Winter de l'anàlisi de Wedbush considera que, tot i que l'estratègia de gestió del risc afecta una mica els ingressos, també beneficia el banc quan cauen els tipus d'interès. "KeyCorp estava disposat a renunciar a alguns ingressos, però realment els beneficia en l'entorn actual", va dir Winter, segons l'article del mateix Barron. Les accions de KeyCorp tenen una capitalització borsària de 17.60 mil milions de dòlars, amb un rendiment de dividend atractiu del 4, 27% i cotitza un 20, 37% de YTD, superant la mitjana de la indústria dels bancs regionals en un 4, 05% en el mateix període del 22 de juliol de 2019.
Les accions de KeyCorp han format un patró de cap i espatlles inversos (una formació de fons) durant els últims dotze mesos, cosa que indica que els toros tenen previst augmentar les accions. Un recent desavantatge a l'escot del patró i la mitjana mòbil simple (SMA) de 200 dies proporciona un punt d'entrada d'alta probabilitat per als operadors de swing. Els que ocupin una posició llarga haurien de posar una comanda d’aturada-pèrdua lleugerament inferior a la SMA de 50 dies i tenir l’objectiu de reservar beneficis propers als 21 dòlars, on el preu troba una resistència important a l’alçada del balanç d’agost del 2018.
Banc de signatures (SBNY)
Incorporat el 2000, Signature Bank (SBNY) ofereix una gamma de productes i serveis bancaris personals i de negocis a través dels seus dos segments operatius: Banca Comercial i Finances especialitzades. El llibre de préstecs del banc de Nova York inclou una gran quantitat de finançament plurifamiliar: préstecs immobiliaris que solen utilitzar tipus d'interès a termini intermedis. L'analista de JPMorgan, Steven Alexopoulos, preveu que la NIM del banc tindrà un alleujament el 2020 si la Fed retalla les taxes, ja que els dipòsits d’alt cost tenen una gran pista per disminuir, segons va informar Barron. El banc d'inversions té una qualificació de sobrepès en accions de Signature Bank, juntament amb un objectiu de preu de dotze mesos de 150 dòlars, que reflecteix un 21% al revés del preu de tancament de divendres de 123, 87 dòlars. Signature Bank, amb un valor de mercat de 6, 83 milions de dòlars, ofereix un rendiment de dividend de l'1, 79% i ha registrat un salt del preu de la seva acció en un 21, 57% YTD el 22 de juliol de 2019.
Les accions del banc regional van augmentar un 41% entre finals de desembre i principis de març, però des d'aleshores no han aconseguit els nous màxims. El preu es va situar per sobre de la superfície de consolidació de sis setmanes a principis de juliol, cosa que indica que l'estoc podria voler posar a prova els seus màxims de 137, 35 dòlars de 52 setmanes fixats el 5 de març. La retirada de la setmana passada a un suport crucial de 120 dòlars proporciona als comerciants un nivell d'entrada adequat. Penseu en protegir el risc a la baixa posant una comanda de parada just per sota del número rodó psicològic de 120 dòlars.
Bancorp dels EUA (USB)
Amb una tapa de mercat de 87.56 milions de dòlars, els Estats Units Bancorp (USB) són el cinquè banc més gran del país que ofereix diversos serveis financers diversificats, com ara banca minorista, banca comercial, serveis de riquesa, targetes de crèdit i hipoteques. Pancari espera la impressionant capacitat generadora de taxes que té el banc basat en Minneapolis per evitar que caigui en els tipus d'interès. Malgrat que el NIM dels Estats Units de Bancorp va baixar tres punts bàsics respecte al trimestre anterior, es manté en un 3, 13%, el mateix que fa 12 mesos. A partir del 22 de juliol de 2019, les accions de Bancorp nord-americanes cotitzen amb un benefici a l'avantatge de 12, 3 vegades, per sota de la mitjana a llarg termini d'aproximadament 14 vegades, i han tornat el 21, 97% sobre l'any. Els inversors obtenen un rendiment del dividend del 2, 68%.
Entre el març i el juliol, s'ha format un triangle ascendent, que indica la continuació al revés. Juntament amb aquest patró alcista, el SMA de 50 dies es va creuar per sobre dels 200 dies a SMA a principis de juny per generar una "creu d'or", cosa que suposa l'aparició d'una nova pujada. Tenint en compte que l’índex de força relativa (RSI) mostra condicions de sobrecàrrega, pot ser prudent esperar una entrada de retracte al nivell de 54 dòlars, una zona on el preu es troba amb una línia horitzontal de 12 mesos, que també forma la part superior del triangle ascendent. línia de tendència. Aquells que comprin aquí haurien de considerar l’aturada final de fer servir una mitjana mòbil més curta, com ara l’ SMA de deu dies. Surtin les posicions llargues si les accions baixen dels mínims d’aquest mes, a 52, 63 dòlars, ja que això invalida la configuració comercial.
StockCharts.com
