Quines són les ràtios en accions de dividends?
Els inversors i analistes utilitzen els índexs de valors de dividends per avaluar els dividends que una empresa pugui pagar en el futur. Els pagaments de dividends depenen de molts factors com ara la càrrega del deute d’una empresa, el seu flux de caixa i els seus ingressos. Les quatre relacions més populars són la relació de pagaments de dividends, la proporció de cobertura de dividends, el flux de caixa lliure al patrimoni net i el deute net a EBITDA.
Les empreses madures que ja no estiguin en fase de creixement poden optar per pagar dividends als seus accionistes. Un dividend és una distribució de diners en efectiu de la companyia als seus accionistes, declarada pel consell d'administració de la companyia. Una empresa també pot emetre dividends en forma d’accions o altres actius. Generalment, les taxes de dividend es cotitzen en termes de dòlars per acció o es poden cotitzar en termes de percentatge del preu de mercat actual per acció per accions, que es coneix com el rendiment de dividends.
Punts clau
- Les ràtios de les accions de dividend són un indicador de la capacitat de l’empresa de pagar dividends als seus accionistes en el futur. Les quatre relacions més populars són la relació de pagaments de dividends, la proporció de cobertura de dividends, el flux de caixa lliure al patrimoni i el deute net a EBITDA.Un dividend baix. Es considera que la relació de pagaments és preferible a una elevada proporció de dividends, ja que aquesta pot indicar que una empresa podria lluitar per mantenir els pagaments de dividends a llarg termini. Els inversors haurien d’utilitzar una combinació de ràtios per avaluar les accions de dividend.
Comprensió dels índexs borsaris de dividends
Algunes accions tenen rendiments més elevats, cosa que pot resultar molt atractiva per als inversors d’ingressos. En condicions de mercat normals, una acció que ofereix un rendiment de dividend superior a la rendibilitat del Tresor dels deu anys dels Estats Units es considera un estoc de gran rendiment. El 14 de novembre de 2019, el rendiment del Tresor dels deu anys dels Estats Units era de l'1, 82%. Per tant, qualsevol empresa que tingués una rendibilitat de dividend de 12 mesos o un rendiment de dividend a sobre superior a l'1, 82% es considerava una acció de gran rendiment. Tot i això, abans d’invertir en accions que ofereixen rendiments elevats de dividends, els inversors haurien d’analitzar si els dividends són sostenibles durant un llarg període. Els inversors centrats en accions que paguen dividends han d’avaluar la qualitat dels dividends analitzant el percentatge de pagaments de dividends, la proporció de cobertura de dividends, el flux de caixa lliure al patrimoni (FCFE) i el deute net a resultats abans de depreciació i amortització d’impostos d’interès (EBITDA). relació
Els inversors d'ingressos haurien de comprovar si una acció amb un gran rendiment pot mantenir el seu rendiment a llarg termini mitjançant l'anàlisi de diversos índexs de dividend.
Ràtio de pagaments de dividends
El percentatge de pagaments de dividends es pot calcular com a dividends anuals per acció (DPS) dividits per resultats per acció (EPS) o dividends totals dividits per ingressos nets. El percentatge de pagaments de dividends indica la part de les ganancies anuals per acció que una empresa paga en forma de dividends en efectiu per acció. Els dividends en efectiu per acció també es poden interpretar com el percentatge d'ingressos nets que es paguen en forma de dividends en efectiu. Generalment, es considera estable una empresa que paga menys del 50% dels seus guanys en forma de dividends i la companyia pot tenir un benefici a llarg termini. Tanmateix, una empresa que pagui més del 50% pot no augmentar els seus dividends tant com una empresa amb un percentatge de pagaments de dividends inferior. A més, les empreses amb ràtios de pagament de dividends elevats poden tenir problemes per mantenir els seus dividends a llarg termini. Quan avaluen el percentatge de pagaments de dividends d’una empresa, els inversors només han de comparar la relació de pagaments de dividends d’una empresa amb la seva mitjana de la indústria o empreses similars.
Ràtio de cobertura de dividends
El percentatge de cobertura de dividends es calcula dividint el EPS anual d’una empresa pel seu DPS anual o dividint el seu benefici net menys els pagaments de dividends necessaris als accionistes preferits pels seus dividends aplicables als accionistes comuns. El percentatge de pagaments de dividends indica la quantitat de vegades que una empresa podia pagar dividends als seus accionistes habituals utilitzant els seus ingressos nets durant un període fiscal determinat. Generalment, una relació de cobertura de dividends més elevada és més favorable. Si bé la relació de cobertura de dividends i la relació de pagaments de dividends són mesures fiables per avaluar les accions de dividend, els inversors també haurien d’avaluar el flux de caixa lliure al patrimoni net (FCFE).
Flux d'efectiu gratuït a l'equitat
La ràtio FCFE mesura la quantitat d’efectiu que es podria pagar als accionistes un cop pagats tots els deutes i deutes. La FCFE es calcula restant les despeses de capital net, l’amortització del deute i el canvi del capital de treball net dels ingressos nets i sumant el deute net. Els inversors solen voler veure que els pagaments de dividends d’una empresa són pagats íntegrament per la FCFE.
Ràtio EBITDA
El percentatge de deutes nets davant l’EBITDA (beneficis abans d’interessos, impostos i depreciació) es calcula dividint el seu passiu total de l’empresa menys efectius i equivalents en efectiu pel seu EBITDA. La ràtio de deute net amb EBITDA mesura el palanquejament d'una empresa i la seva capacitat per fer front al seu deute. Generalment, una empresa amb una proporció més baixa, quan es mesura respecte a la seva mitjana de la indústria o empreses similars, és més atractiva. Si una empresa que paga dividends té un índex net elevat de deute amb EBITDA que ha anat augmentant en diversos períodes, la ràtio indica que l’empresa podrà reduir el seu dividend en el futur.
Fet ràpid
Una empresa que pagui més del 50% dels seus beneficis en forma de dividends no podrà elevar els seus dividends tan bé com una empresa amb un percentatge de pagaments de dividends inferior. Així, els inversors prefereixen una empresa que pagui menys dels seus guanys en forma de dividends.
Consideracions especials per a ràtios de dividends
Cada ràtio proporciona informació valuosa sobre la capacitat de les accions per satisfer els pagaments de dividends. Tanmateix, els inversors que busquen avaluar les accions de dividend no haurien d’utilitzar una sola raó perquè hi podria haver altres factors que indiquin que la companyia pot reduir el seu dividend. Els inversors haurien d’utilitzar una combinació de ràtios, com els esmentats anteriorment, per avaluar millor les accions de dividend.
