Les existències de semiconductors estan retrocedint després de la caiguda brusca durant l'últim semestre de l'any passat, i el seu impuls actual a l'alça sembla que continuarà. El iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX), després d’assolir un punt àlgid a principis de març de l’any passat, va caure fins al 19% fins a finals d’any abans d’afrontar el 13% des de principis de gener. "L'any passat estàvem nerviosos per les existències, ja que els fonaments creixien i el ritme es va reduir", va escriure analista de Citi Research Christopher Danely a principis d'aquesta setmana. "Enguany som cada cop més constructius, ja que els fonaments són inferiors i les semis estan enviant per sota de la demanda", va continuar, segons Barron.
Danely i la resta del seu equip d’analistes van recomanar comprar Texas Instruments Inc., Sony Corp i Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Els analistes de KeyBanc Capital Markets aposten per Xilinx Inc. i KLA-Tencor Corp.
5 xips que poden pujar
· Texas Instruments, TXN
· Sony, SNE
· Taiwan Semiconductor, TSM
· Xilinx, XLNX
· KLA-Tencor Corp, KLAC
Què significa per als inversors
Danely creu que el rebaix del 20% de les accions de Texas Instruments durant els darrers sis mesos s’acosta al fons, i amb un objectiu de preu de 115 dòlars s’espera un repunt superior al 10%. També esperen que Taiwan Semiconductor sigui un líder dominant en el sector durant els pròxims anys.
Com que els guanys de Sony han augmentat al seu nivell més alt en 20 anys i tots els seus segments de negoci sembla saludables, els analistes de Citi creuen que la companyia prosperarà en l'espai del xip. "El negoci de semiconductors de Sony continua ampliant-se a escala i creiem que és possible un creixement de beneficis en aquest segment", van escriure els analistes.
Xilinx i KLA-Tencor van fer la llista de "Millors idees davant la incertesa" elaborada per l'equip d'analistes de KeyBanc Capital Market. Esperen que aquestes dues existències superin enmig dels reptes del sector xip que inclouen una economia xinesa més feble, guerres comercials, sobresaturació al mercat dels telèfons intel·ligents i un creixement més lent del mercat final del centre de dades.
"Preveiem que el 2019 serà un any difícil en els semiconductors, amb un alentiment basat en diversos mercats finals", van escriure els analistes, segons un article anterior de Barron.
Malgrat els reptes, els analistes esperen que algunes empreses superin les tendències específiques d’actualització del sector tecnològic. La demanda saludable d’infraestructures sense fils, incloses tant 4G com 5G, ajudarà a impulsar Xilinx, i durant les últimes setmanes les accions ja han superat l’objectiu de preu dels analistes de 100 dòlars.
Els analistes de KeyBanc esperen que KLA-Tencor obtingui més beneficis que els seus companys a curt termini a partir d'una acumulació de 10 nanòmetres i 7 processos de foneria / lògica de nanòmetres. La demanda a llarg termini provindrà de la creixent complexitat i expansió de la demanda del mercat final al mercat principal d’equips de semiconductors.
Mirant endavant
Si bé Citi i KeyBanc són optimistes sobre aquests cinc estocs, són conscients dels reptes que actualment té sobre l'economia global. El signe d'interrogació més gran pot ser la Xina, el creixement econòmic del qual pot ser aquest any el factor determinant de la fortalesa del mercat de semiconductors. "Si la Xina entra en recessió, creiem que les semis podran endur-se una altra gran oportunitat", va escriure Danely de Citi.
