Escollir quan vendre un estoc pot ser una tasca difícil. És especialment difícil perquè, per a la majoria dels comerciants, costa separar les seves emocions de les seves activitats. Les dues emocions humanes que afecten generalment la majoria dels operadors pel que fa a la venda d’accions són cobdícia i por. La capacitat de gestionar aquestes emocions és la clau per convertir-se en un comerciant amb èxit.
Per exemple, molts inversors no venen quan una acció ha augmentat d’un 10% a un 20% perquè no volen perdre’s més rendiments si les accions disparen a la lluna. Això es deu a la seva cobdícia i a l’esperança que l’acció que van recollir sigui un guanyador encara més gran. D'altra banda, si l'acció va caure d'un 10% a un 20%, una bona majoria dels inversors encara no es vendran per por al seu pesar. Si venen i les accions recuperen de forma important, es donaran un cop de peu i es lamentaran de les seves accions.
Aleshores, quan hauríeu de vendre les vostres accions? Aquesta és una qüestió fonamental amb la qual els inversors lluiten constantment. Heu de treure l’emoció de les vostres decisions de negociació. Afortunadament, alguns mètodes més utilitzats poden ajudar un inversor a fer el procés el més mecànic possible., analitzarem diverses estratègies per ajudar a decidir quan vendre el vostre estoc.
Venda a nivell de valoració
La primera categoria de venda que veurem s’anomena venda a nivell de valoració. En l'estratègia de venda a nivell de valoració, l'inversor vendrà una acció un cop arribi a un determinat objectiu de valoració. Com a base es poden utilitzar nombroses mètriques de valoració, però algunes comunes són la relació preu-benefici (P / E), preu entre llibre (P / B) i preu-venda (P / S). Aquest enfocament és popular entre els inversors de valor que compren accions infravalorades. Pot ser un excel·lent senyal per vendre quan les accions se sobrevaloren en funció de determinades mètriques de valoració.
Com a il·lustració d’aquest mètode, suposem que un inversor té accions a Wal-Mart que van comprar quan la ràtio P / E era de 13 vegades els ingressos. El comerciant analitza la valoració històrica de les accions de Wal-Mart i veu que la P / E mitjana a cinc anys és de 15, 8. A partir d’això, el comerciant podria decidir sobre un objectiu de venda de valoració de 15, 8 vegades els resultats com a senyal de venda fixa. Així, el comerciant ha utilitzat una hipòtesi raonable per treure l'emoció de la seva presa de decisions.
Venda de costos d’oportunitat
El següent que veurem s’anomena venda de cost d’oportunitat. En aquest mètode, l’inversor és propietari d’una cartera d’accions i vendria un estoc quan es presenti una millor oportunitat. Això requereix un seguiment constant, investigació i anàlisi tant de la vostra cartera com de possibles noves incorporacions en accions. Un cop identificada una inversió potencial millor, l’inversor reduiria o eliminaria una posició en una participació corrent que no s’espera que faci, així com la nova acció amb una rendibilitat ajustada al risc.
Fonaments Deteriorants-Venda
La norma de venda fonamental que es deteriora provocarà una venda d’accions si determinats fonamentals en els estats financers de l’empresa cauen per sota d’un determinat nivell. Aquesta estratègia de venda és similar a la de la despesa d’oportunitat en el sentit que probablement s’hagi deteriorat d’alguna manera les accions venudes mitjançant l’estratègia anterior. Quan es basa una decisió de venda en deteriorar els fonaments fonamentals, molts operadors se centraran principalment en el compte de balanços amb èmfasi en els índexs de liquiditat i cobertura.
Per exemple, suposem que un inversor és propietari de les accions d’una empresa de serveis públics que paga un dividend relativament alt i consistent. L'inversor manté l'acció principalment per la seva relativa seguretat i rendibilitat de dividends. D'altra banda, quan l'inversor va comprar les accions, el seu índex de deute amb capital era de l'1, 0 i la proporció actual era d'1, 4.
En aquesta situació, es podria establir una regla de negociació per tal que l'inversor vengués les accions si la ràtio deute / capital fos superior a 1, 50 o si la ràtio actual baixés per sota de 1, 0. Si els fonaments de la companyia es deterioressin a aquests nivells –per tant amenaçant el dividend i la seguretat–, aquesta estratègia indicaria l’inversor per vendre les accions.
Venda descendent i des de cost
L’estratègia de venda de baix cost és un altre mètode basat en regles que desencadena una venda basada en la quantitat, és a dir, per cent, que estàs disposat a perdre. Per exemple, quan un inversor compra una acció, pot decidir que si l'acció cau un 10% des d'on la va comprar, la vendria.
De la mateixa manera que l'estratègia de reducció de costos, l'estratègia de despesa activarà una venda d'accions si l'acció augmenta un percentatge determinat. Tant els mètodes de baixar com de cost i de cost són fonamentalment una mesura d’aturada que permetrà protegir el principal de l’inversor o bloquejar una determinada quantitat de beneficis. La clau d’aquest enfocament és seleccionar un percentatge adequat que desencadeni la venda tenint en compte la volatilitat històrica de les accions i l’import que estaria disposat a perdre.
Venda de preu objectiu
Linia inferior
Un dels aspectes més difícils de fer en invertir és aprendre a acceptar una pèrdua per la vostra inversió. Sovint, el que fa que els inversors tinguin èxit no només són la seva capacitat de triar accions guanyadores, sinó també la seva capacitat de vendre accions en el moment adequat. Aquests mètodes comuns poden ajudar els inversors a decidir quan vendre un estoc. (Per a informació relacionada, vegeu "Com vendre vendes a la vostra empresa")
