Les apostes baixistes contra l’índex S&P 500 (SPX) estan augmentant ràpidament, i aquest és només un dels cinc grans signes que el 2019 es converteix en un aspecte aproximat per a les accions, si es creixen temors entre els inversors. "Les tensions del mercat que vam veure durant aquest trimestre no van ser un esdeveniment aïllat", segons Claudio Borio, cap del departament econòmic i monetari del Banc per a Assentaments Internacionals (BIS), tal com citava Business Insider.
Els cinc signes de perill que figuren a continuació representen un revers inversor per als inversors que recentment estaven desitjosos de comprar accions independentment del preu i de la caiguda o no.
5 signes d'un mercat amb problemes:
- Un augment de l’interès pel S&P 500Notació setmanal de rècords d’investigació de les accions dels Estats Units
Fonts: Business Insider, Barron
Significació per als inversors
Els primers tres indicadors anteriorment suggereixen que els inversors preocupats fugen d’accions, cobrint-se contra una dotació del mercat o busquen treure’n profit d’un col·lapse del mercat. El curt interès per la SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY) és prop del 6% de les accions pendents, aproximadament el doble del nivell que va persistir durant bona part del 2018, segons les dades d’IHS Markit citades per Business Insider.
Els inversors van treure un valor net de 27.600 milions de dòlars del capital nord-americà a la setmana que va acabar el 12 de desembre, segons l'anàlisi de Business Insider del Bank of America Merrill Lynch. Aquesta va ser la segona retirada setmanal més alta mai. Durant la mateixa setmana, es van eliminar 39.000 milions de dòlars de les existències a tot el món.
L'índex Russell 2000 (RUT), el principal punt de referència per a les accions de petites capitalitzacions als Estats Units, ha caigut més d'un 20% del seu màxim màxim històric el 31 d'agost, situant-lo en un mercat de baixos. D'altra banda, Russell ha desistit de tots els guanys des de l'agost de 2017 i ha assolit els darrers resultats que representen una pèrdua superior al 10% interanual, més del doble de la disminució del S&P 500 durant el mateix període.
Les existències de petits límits solen ser més arriscades que les accions de gran càlcul del S&P 500 per diverses raons, segons Barron: menys poder de fixació de preus amb els clients, menys poder de negociació amb els proveïdors, menys diversificació, més palanquejament i menys probabilitats de ser rendibles. El mateix article assenyala que els inversors acostumen a fugir de petits límits "en un cicle tard a l’alça de les taxes i l’economia sembla que es redueixi”. Com a resultat, el mercat dels baixos dels caps petits pot ser un indicador de la caiguda de les altres categories d’accions. Diversos índexs borsaris de tot el món ja han patit grans baixades, tal com es detalla en un altre article de la Investopedia.
Finalment, les observacions del BIS tenen un gran pes, ja que és un engranatge clau del sistema financer internacional, sovint anomenat "banc central dels bancs centrals". El responsable de BIS, Claudio Borio, a més de la cita anterior, veu "senyals mixtes de l'economia global… enduriment de les condicions financeres… tensions comercials prolongades… augmentar la incertesa política" a mesura que els problemes clau entraran el 2019.
Mirant endavant
Tot i que els conflictes comercials disminueixen i el creixement econòmic mundial no es desaccelera tan ràpidament com temen els pessimistes, el gran vot de la confiança en el patrimoni net que ara els inversors registren ara pot causar-se problemes per obtenir guanys el 2019.
Paul Ciana, el líder tècnic mundial de FICC (ingressos fixos, monedes i matèries primeres) del Banc d'Amèrica Merrill Lynch, aconsella als inversors que redueixin el S&P 500 i comprin el dòlar nord-americà, per CNBC. Va presentar un gràfic que mostra que la relació entre el valor del dòlar i el S&P 500 ha tendit a la baixa des de principis dels anys noranta. Els fons anteriors el 2000 (abans de la caiguda de dotcom), el 2008 (durant la crisi financera) i el 2014-15 van ser seguits d'un creixent dòlar i un descens S&P 500, segons ell.
