Molts inversors busquen seguretat un entorn macro cada vegada més baix, marcat per la guerra comercial EUA-Xina, una economia mundial que retarda el creixement dels beneficis empresarials i les altes valoracions del mercat de valors. "Amb la Fed en espera, un dels principals arguments contra les accions que pagen dividends ha desaparegut", segons Jeremy J. Siegel, professor de finances de la Wharton School de la Universitat de Pensilvania i assessor d'estratègia d'inversions per a la companyia de gestió de fons WisdomTree Investments, va dir a Barron.
Dennis DeBusschere, cap d'estratègia de la cartera i investigació quantitativa de la firma bancària d'inversió Evercore ISI, va indicar a Barron que els preus dels bons reflecteixen "expectatives inflacions baixes i estables durant almenys 10 anys". I afegeix: "Mentre existeixi aquesta condició, les accions que poden pagar fluxos d'efectiu importants als accionistes haurien d'atraure capital".
Barron's suggereix set accions amb rendiments de dividend atractius o perspectives de creixement de dividends: JPMorgan Chase & Co. (JPM), Sempra Energy (SRE), Honeywell International Inc. (HON), Microsoft Corp. (MSFT), Air Products & Chemicals Inc. (APD), McCormick & Co. Inc. (MKC) i NextEra Energy Inc. (NEE). La taula següent ofereix esbossos en miniatura d’aquestes existències.
7 estocs de guerres meteorològiques i altres tempestes
- JPMorgan Chase, un rendiment del 2, 8%, el banc més gran dels Estats Units, diverses empresesSempra, rendiment del 3, 1%, utilitat a mitjan rang de valoració a 5 anysHoneywell, rendiment del 1, 9%, flux de caixa lliure i dividends creixenMicrosoft, rendiment de l'1, 5%, qualificació AAA, 60% + Marge brut, dividend creixentAir Products, rendiment del 2, 3%, rendiments forts, creixement constant de dividendsMcCormick, rendiment del 1, 5%, 33 anys seguits de pujades de dividendsNextEra, rendibilitat del 2, 6%, utilitat amb unitats creixents d’energia tradicional i neta.
Significació per als inversors
"En el lloc en què s'ha reduït el creixement, aquest és un entorn on té sentit centrar-se en els dividends com a font de devolució", segons va dir Adam Virgadamo, estratega de capital de Morgan Stanley, a Barron. El rendiment de dividends de l’Índex S&P 500 (SPX) va ser de l’1, 93% al 10 de maig, a The Wall Street Journal. Tan recentment a la dècada de 1980, la rendibilitat mitjana anual dels dividends va ser del 5%, segons les dades de Ibbotson i WisdomTree citades per Barron. A continuació, es detallen les tres de les set existències.
JPMorgan Chase té un "grup d'empreses molt diverses que realment li permeten funcionar a través del cicle econòmic", segons va dir Michael Barclay, gerent del Fons de renda dividit de Columbia (LBSAX), a Barron, que va afegir que "han estat molt bons en invertint durant els darrers deu anys en cadascun dels seus negocis per créixer i reforçar-los. "Els reguladors permeten als bancs retornar més capital als accionistes i JPM va augmentar el seu dividend un 43% el setembre del 2018.
NextEra Energy és la matriu dels serveis elèctrics tradicionals regulats Florida Power & Light i Gulf Power. FP&L és la seva divisió més gran amb beneficis operatius de 2.600 milions de dòlars el primer trimestre del 2019. La seva segona unitat més gran és un jugador no regulat del mercat creixent d’energia eòlica i solar que va lliurar 1.100 milions de dòlars, gran part de contractes a llarg termini amb clients. NextEra experimenta un fort creixement a totes les seves divisions.
Air Products & Chemicals és el principal proveïdor de gasos industrials. Ja preveia tornar 1 mil milions de dòlars en efectiu als accionistes durant el proper any, el conseller delegat Seifollah Ghasemi va anunciar al febrer, segons Barron, que "retornem aproximadament la meitat del nostre efectiu gratuït als accionistes en termes de dividend". que té un rendiment de dividend objectiu del 2, 5% al 3%.
Mirant endavant
El percentatge de pagaments de dividends actuals per S&P 500 és del 34%, per sota de la mitjana dels 30 anys del 38% en part perquè les compres de les accions es van incrementar, segons l'anàlisi de Goldman Sachs citada per Barron's. Jeremy Siegel va dir a Barron que, en una crisi, "La gran majoria de les empreses podrien cobrir les seves obligacions de dividend. Alguns tallaran, per descomptat, però ara tenen un coixí molt bo"
