Què és el mètode Dietz modificat?
El Mètode Dietz modificat és una tècnica matemàtica per avaluar la rendibilitat d’una cartera a partir d’un càlcul ponderat del seu flux de caixa. El Mètode Dietz modificat té en compte la sincronització dels fluxos d'efectiu i suposa que hi ha una taxa de rendibilitat constant durant un període de temps determinat. El Mètode Dietz modificat és més exacte que el Mètode Dietz simple, que suposa que tots els fluxos d’efectiu provenen de la meitat del període de temps que s’està avaluant.
El Mètode Dietz modificat és un càlcul de rendibilitat habitual utilitzat en la indústria de la gestió d’inversions. Els vigilants i els inversors de la indústria busquen cada cop més transparència en la manera de calcular i reportar els rendiments de la inversió. El Mètode Dietz modificat és àmpliament reconegut com un bon pas cap a la millora dels informes d’atribució de la cartera d’inversions.
S'explica el mètode Dietz modificat
El Mètode Dietz modificat és una anàlisi ponderada en dòlar de la rendibilitat d’una cartera. És una manera més precisa de mesurar la rendibilitat d'una cartera que un simple mètode de devolució geomètrica, però pot tenir problemes durant períodes de forta volatilitat o si hi ha diversos fluxos de caixa dins d'un determinat període.
El Mètode Dietz modificat de vegades també s’anomena taxa de rendibilitat interna modificada (MIRR), que és una mètrica popular de rendibilitat usada en les decisions de pressupost de capital. Aquest enfocament per al càlcul de rendiments és similar al mètode de devolució ponderat en dòlar, però té l’avantatge de no requerir un solucionador per trobar la taxa de rendibilitat exacta.
El mètode rep el nom de Peter O. Dietz, la idea original del qual era trobar una forma més ràpida i menys intensiva d’ordinador de càlcul d’un IRR. El que en aquell moment requeria un enfoc iteratiu amb ordinadors lents segons els estàndards actuals.
Avui, amb l'avanç de la tecnologia, la majoria de sistemes poden calcular una rendibilitat real ponderada en temps calculant una rendibilitat diària i enllaçant geomètricament per obtenir una rendibilitat mensual, trimestral, anual o qualsevol altre període. Tot i això, el Mètode Dietz modificat segueix sent útil perquè els seus mètodes de càlcul ponderats no estan disponibles en funció dels seus càlculs per atribució de rendiment.
Aquest mètode de càlcul de devolució és una signatura de la gestió moderna de la cartera. És una de les metodologies de càlcul de rendiments recomanats pel Consell de Rendiment d’Inversions (IPC) com a part dels seus estàndards globals de rendiment d’inversions (GIPS). Els PIM volen proporcionar coherència a la manera en què es calculen els rendiments de la cartera internacionalment.
