No heu de ser comerciant diari per aprofitar el mercat de divises: cada vegada que viatgeu a l'estranger i canvieu els vostres diners en una moneda estrangera, esteu participant al mercat de divises o del mercat de divises. De fet, el mercat de divises és el gegant tranquil de les finances, que tanca tots els altres mercats de capital del seu món.
Malgrat la grandària aclaparadora d’aquest mercat, quan es tracta de negociar monedes, els conceptes són senzills. Mirem alguns dels conceptes bàsics que tots els inversors de divises han d’entendre.
Vuit majors
A diferència del mercat de valors, on els inversors tenen milers d’accions per triar, al mercat de divises només cal seguir vuit grans economies i, a continuació, determinar quines seran les millors oportunitats infravalorades o sobrevalorades. Els vuit països següents constitueixen la majoria del comerç en el mercat de divises:
- Estats UnitsEurozona (els que cal veure són Alemanya, França, Itàlia i Espanya) JapóRegne UnitSuïssaCanadaAustraliaNova Zelanda
Aquestes economies tenen els mercats financers més grans i sofisticats del món. Centrant-nos estrictament en aquests vuit països, podem aprofitar l’obtenció d’ingressos d’interès pels instruments més líquids i creditables dels mercats financers.
Les dades econòmiques s’emeten d’aquests països gairebé diàriament, permetent als inversors mantenir-se al capdavant del joc a l’hora de valorar la salut de cada país i la seva economia.
Rendiment i devolució
Quan es tracta de negociar monedes, la clau a recordar és que la rendibilitat genera les rendibilitats.
Quan cotitza en el mercat de divises (on es realitza la seva operació de forma immediata o puntual), realment està comprant i venent dues monedes subjacents. Totes les monedes es cotitzen per parelles, ja que cada moneda es valora en relació amb una altra. Per exemple, si la parella EUR / USD es cita a 1.2200, vol dir que triga 1, 22 dòlars per comprar un euro.
En totes les transaccions de divises, es compren simultàniament una moneda i venen una altra. En efecte, utilitzeu els ingressos procedents de la moneda que heu venut per adquirir la moneda que compreu. A més, cada moneda del món té una taxa d'interès fixada pel banc central del país. Esteu obligats a pagar els interessos de la moneda que heu venut, però també teniu el privilegi de guanyar interessos sobre la moneda que heu comprat. Per exemple, mirem el parell de dòlars de Nova Zelanda / ien japonès (NZD / JPY). Suposem que Nova Zelanda té un tipus d’interès del 8% i que el Japó té un tipus d’interès del 0, 5% Al mercat de divises, els tipus d’interès es calculen en punts bàsics. Un punt bàsic és simplement l’1 / 100è de l’1%. Per tant, les tarifes de Nova Zelanda són de 800 punts bàsics i les de Japó de 50 de base. Si decidiu anar a llarg termini NZD / JPY, guanyareu un 8% en interessos anualitzats, però hauríeu de pagar un 0, 5% per una rendibilitat neta del 7, 5% o 750 punts bàsics.
El mercat de divises també ofereix un fort palanquejament (sovint tan alt com a 100: 1), cosa que significa que podeu controlar actius per valor de 10.000 dòlars amb tan sols 100 dòlars de capital. Tanmateix, el palanquejament pot ser una espasa de doble tall; pot generar beneficis massius quan tinguis l’encert, però també pot generar grans pèrdues quan t’equivoques.
És evident que l’aprofitament s’ha d’utilitzar amb judici, però fins i tot amb un palanquejament relativament conservador 10: 1, el rendiment del 7, 5% en parella NZD / JPY es traduiria en un rendiment del 75% anual. Així, si haguéssiu de tenir una posició de 100.000 unitats a NZD / JPY amb valor de 5.000 dòlars en capital, guanyaríeu 9, 40 dòlars d'interès cada dia. Això té un interès de 94 dòlars després de només deu dies, 940 dòlars d'interès després de tres mesos, o 3.760 dòlars anuals. No és massa cutre, donat que la mateixa quantitat de diners només guanyaria 250 dòlars en un compte d’estalvi bancari (amb un tipus d’interès del 5%) al cap d’un any. L’únic avantatge real que ofereix el compte bancari és que el retorn de 250 dòlars no tindria cap risc.
L’ús del palanquejament agreuja bàsicament qualsevol tipus de moviments del mercat. Tan fàcilment com augmenta els beneficis, pot provocar grans pèrdues tan ràpidament. Tot i això, aquestes pèrdues es poden reduir a través de les parades. A més, gairebé tots els corredors de divises ofereixen la protecció d’un observador de marges: un programari que vetlla la seva posició 24 hores al dia, cinc dies a la setmana i la liquida automàticament un cop incomplits els requisits de marge. Aquest procés garanteix que el vostre compte no publicarà mai un saldo negatiu i el vostre risc estarà limitat a la quantitat de diners del vostre compte.
Transportar oficis
Els valors de la moneda mai es mantenen estacionaris i és aquesta dinàmica que va donar lloc a una de les estratègies comercials més populars de tots els temps, el comerç de transport. Els operadors Carry esperen obtenir no només el diferencial de tipus d’interès entre les dues monedes (comentat anteriorment), sinó que també busquen que les seves posicions siguin valorades. En el passat hi ha hagut moltes oportunitats de grans beneficis. Mirem alguns exemples històrics.
Entre el 2003 i el final del 2004, la parella de divises AUD / USD va oferir una propagació positiva del rendiment del 2, 5%. Tot i que això pot semblar molt reduït, el rendiment es convertiria en un 25% amb l’ús de palanquejament 10: 1. Durant aquest mateix temps, el dòlar australià també va augmentar de 56 cèntims a tancar a 80 centaus respecte al dòlar nord-americà, cosa que va suposar una apreciació del 42% en la parella de moneda. Això vol dir que si estiguéssiu en aquest comerç -i hi havia molts fons de cobertura en aquell moment-, no només hauries obtingut el rendiment positiu, sinó que també hauríeu vist grans guanys en la vostra inversió subjacent.
Figura 1: Composició dòlar australiana, 2003-2005
L’oportunitat de comerç de cotització també es va veure en USD / JPY el 2005. Entre gener i desembre d’aquest any, la moneda va augmentar de 102 a un màxim de 121, 40 abans d’acabar el 117.80. Això és igual a una apreciació de baixa a alta del 19%, que era molt més atractiva que el rendiment del S&P 500 durant el mateix any del 2, 9%. A més, aleshores, la taxa d’interès entre el dòlar nord-americà i el ien japonès era de l’entorn del 3, 25%. No estimat, això significa que un comerciant hauria pogut guanyar fins a un 22, 25% al llarg de l'any. Introduïu un palanquejament 10: 1 i això podria guanyar fins al 220%.
Figura 2: Japanese Yen Composite, 2005
Portar èxit comercial
La clau per crear una estratègia comercial amb èxit de compra no consisteix simplement en pair la moneda amb el tipus d’interès més alt amb una moneda amb la taxa més baixa. Més aviat, molt més important que la propagació absoluta en si és la direcció de la propagació. Per tal que les operacions de transport funcionin millor, cal estar llargament en una moneda amb un tipus d’interès que estigui en procés d’expandir contra una moneda amb un tipus d’interès estacionari o contractant. Aquesta dinàmica pot ser certa si el banc central del país en què estàs buscant augmenta els tipus d’interès o si el banc central del país que et queda curt busca baixar els tipus d’interès.
En l'exemple anterior de USD / JPY, entre el 2005 i el 2006, la Reserva Federal dels Estats Units va augmentar de forma agressiva els tipus d'interès del 2, 25% al gener al 4, 25%, un augment de 200 punts bàsics. Durant aquest mateix temps, el Banc del Japó es va mantenir a les mans i va deixar els tipus d'interès a zero. Per tant, la diferència entre els tipus d'interès dels Estats Units i els japonesos va passar del 2, 25% (2, 25% - 0%) al 4, 25% (4, 25% - 0%). És el que anomenem un marge en expansió del tipus d’interès.
El que és bàsic és que voleu recollir operacions de transport que no només es beneficien d’un rendiment positiu i creixent, sinó que també poden tenir un valor apreciat. Això és important perquè de la mateixa manera que l’apreciació de moneda pot augmentar el valor dels seus beneficis comercials, la depreciació de moneda pot esborrar tots els seus beneficis en el comerç de compra, i després alguns .
Conèixer els tipus d’interès
Saber cap a on es dirigeixen els tipus d’interès és important en el comerç de divises i requereix una bona comprensió de l’economia subjacent del país en qüestió. En general, els països amb un bon rendiment, amb fortes taxes de creixement i una inflació creixent, probablement augmentaran els tipus d’interès per domar la inflació i controlar el creixement. Des del punt de vista progressiu, els països que es troben en condicions econòmiques difícils, que van des d'una àmplia desacceleració de la demanda fins a una plena recessió, consideraran la possibilitat de reduir els tipus d'interès.
La línia de fons
Gràcies a l’àmplia disponibilitat de xarxes de comerç electrònic, el comerç de divises ara és més accessible que mai. El mercat financer més gran del món ofereix àmplies oportunitats per als inversors que es prenen el temps per entendre-ho i aprendre a mitigar el risc de negociar aquí.
