Els abcs de les classes de fons mutus

Taula de continguts

• Què són les classes de fons mutus?
• Accions de classe A
• Accions de classe B
• Accions de classe C
• La classe mitjana desapareixent
• Aplicació dels avantatges i contres
• La línia de fons

En la inversió de fons mutus, el vell adagi que els elevats costos indiquen que la qualitat no podria estar més enllà de la veritat. No hi ha proves que el pagament d'una quota més elevada tingui com a resultat rendiments més alts. En cas contrari, el gestor de fons mutu d’un fons de gran cost pot suposar més riscos en l’intent de produir un rendiment més elevat. Si els moviments arriscats del gerent no li queden a compte, haureu invertit més diners en costos i hagueu pres pèrdues de capital.

Per evitar que pagueu taxes elevades només per patir pèrdues, és bàsic tenir en compte quina classe d’accions de fons mutus us convé. La classe d'accions ajuda a determinar quin tipus de comissions pagaràs quan invertiu en un fons mutual. Aquí donem una visió general d’aquestes diferents classes.

Els ABC de classes de fons mutus

PUNTS CLAU

• Les accions de classe A cobren comissions anticipades i tenen proporcions de despesa més baixes, de manera que són millors per a inversors a llarg termini. Les accions de la classe A també redueixen les taxes anticipades per a inversions més grans, de manera que són una opció millor per a inversors rics. Les accions de la classe B cobren comissions de sortida elevades. i tenen relacions de despesa més elevades, però es converteixen en accions A si es mantenen durant diversos anys. Les accions de la Classe C tenen relacions de despesa superiors a les accions A i una quota de sortida petita, que sol ondular-se al cap d’un any. inversors al detall i són millors per a inversors a curt termini.

Què són les classes de fons mutus?

Si bé les classes d’acció indiquen el nombre de drets de vot per acció, les classes de fons mutus indiquen el tipus i el nombre de comissions cobrades per les accions d’un fons.

Les empreses de fons mutualistes poden tenir set o més classes d'accions per a un determinat fons. Tanmateix, hi ha tres tipus principals de classes de fons mutus: A, B i C. També es coneixen com accions A, accions B i accions C. Cadascuna d’aquestes classes té diversos avantatges i inconvenients. Examinem cadascú el seu torn.

Accions de classe A

Les accions A cobren una comissió de vendes anticipada o una càrrega front-end de la vostra inversió inicial.

Pros

• Comissions inferiors a 12b-1: Les accions de classe A solen tenir comissions inferiors a 12b-1, que són comissions de màrqueting i distribució incloses en la relació de despeses del fons. Si teniu previst mantenir aquestes accions durant diversos anys, aleshores una càrrega front-end pot resultar beneficiosa a llarg termini. Punts puntuals: proporcionen un descompte de les tarifes de càrrega front-end regulars cada vegada que la vostra inversió aconsegueixi una certa quantitat en una sèrie. Si el primer punt de ruptura és de 25.000 dòlars, podríeu invertir aquest import inicialment per rebre el primer descompte. Els punts d’interrupció afavoreixen clarament els que tenen més diners per invertir. Dret d’acumulació: això permet rebre un descompte en la càrrega frontal si arribeu al primer punt d’interrupció amb la segona entrega. Suposem que el primer punt d’interès és de 25.000 dòlars, però la inversió inicial va ser de 10.000 dòlars. Si invertiu uns altres 15.000 dòlars per assolir el punt de ruptura de la segona entrega, rebrà una tarifa de càrrega anticipada amb descompte. Això és útil a l’hora d’estalviar per a la jubilació, ja que els adults en edat laboral sovint poden invertir més cada any. Lletrada d’intenció: Algunes empreses també ofereixen descomptes de càrrega frontal per davant de persones que inicialment manifesten la intenció d’invertir més. Han d’indicar la intenció d’invertir un import sobre un punt de ruptura específic en un moment determinat.

Contres

• Inversió inicial elevada: Els inversors que no tinguin fons per assolir un punt de ruptura abans del termini indicat per una carta d’intencions hauran de pagar comissions de front-end regularitzades. Horitzó de temps llarg: Aquests fons no són òptims per a inversors amb un horitzó de temps curt.. Suposem que la inversió inicial és de 4.750 dòlars després de 250 dòlars en comissions de càrrega anticipada i que la inversió augmentarà un 3% durant el transcurs d'un any. Si venguéssiu al final de l'any, hauríeu perdut diners realment: (4.750 $ x 1.03) - 5000 $ = 107, 50 dòlars o una pèrdua del 2, 15%.

Accions de classe B

Les accions B es classifiquen segons el seu càrrec de venda diferit per endarreriment o per contingent. Aquesta tarifa es paga quan veniu accions un període d’anys determinat després de la compra original. Aquestes accions solen ser bones per a inversors amb pocs diners en efectiu i amb un horitzó inversor llarg.

Pros

• Sense despeses d'abonament: tota la vostra aportació inicial d'inversió beneficia de guanys de capital i ingressos per interessos. Es tracta d’un benefici substancial per als nous inversors que estalvien la jubilació a causa de les rendibilitats compostes. Penseu en un fons d’accions que guanya un 10% anual durant trenta anys. Aleshores, la inversió inicial valdrà més de 17 vegades al final. Uns quants centenars de dòlars estalviats en comissions frontals significa uns quants milers de dòlars en jubilació. Càrrecs de vendes diferits: Com més temps mantingueu les accions, més baixos són els vostres càrrecs de vendes diferits. Aquest és un altre benefici per als inversors amb horitzons de llarg temps. Conversió a la classe A: les accions de classe B es converteixen automàticament en accions de classe A després d’un període de retenció específic. Aquesta conversió és beneficiosa perquè les accions de classe A tenen un percentatge de despeses anuals inferior a les accions de classe B (vegeu més avall).

Contres

• Horitzó de temps llarg obligatori: si retireu fons en un període determinat de temps, se us cobrarà un càrrec de vendes endarrerides o diferits. Habitualment, cal restar al fons de cinc a vuit anys per evitar la comissió de sortida. Sense punts d'interrupció: les accions de la classe B no proporcionen punts d'interrupció en el càrrec de venda diferit. Independentment de la quantitat que invertiu, no hi ha descompte en aquests càrrecs. Això pot suposar un important inconvenient per a inversors rics. Ràtios de despeses majors: les accions de classe B cobren relacions de despeses superiors a les de les accions de classe A i C fins que les accions siguin elegibles per convertir-les en classe A.

Accions de classe C

Les accions de classe C són un tipus de fons de càrrega a nivell, que cobra una comissió anual. Aquesta classe funciona bé per a persones que canjaran accions a curt termini.

Pros

• Sense despeses frontals: tota la vostra aportació inicial d’inversió obté ingressos d’interessos. Càrrega endarrerida petita: la càrrega endarrerida sol ser de l’1%. Oportunitat per evitar la càrrega endarrerida: la càrrega endarrerida generalment s’elimina després del les accions s’han mantingut durant un any.

Contres

• Càrrega endarrerida: una càrrega endarrerida, tot i que petita, normalment es cobra si es retiren fons durant el primer any. Ràtios de despeses majors: Tot i que els índexs de despeses de les accions de classe C són inferiors a les de les accions de classe B, però encara superior a les de les accions de classe A. Sense conversió: a diferència de les accions de classe B, les accions de classe C no es poden convertir en accions de classe A. Això elimina l'oportunitat de taxes de despesa més baixes. Si teniu un horitzó llarg, les accions de classe C no us resulten òptimes, ja que les taxes de gestió més elevades continuen indefinidament. Malauradament, els rendiments de la seva inversió es reduiran quan més s’inverteixi, ja que les taxes augmentaran amb el pas del temps. Sense descomptes: les accions de la classe C no ofereixen descomptes en despeses quan el compte assoleixi certs nivells.

La classe mitjana desapareixent

Tot i que hem estudiat les tres classes, la classe mitjana de fons mutus (les accions B) han desaparegut de la indústria de fons mutuos. Hi ha diverses raons per això, però el principal és que es va centrar més en la regulació de les taxes. Les taxes 12b-1 han estat atacades, actuant com a font de demandes d'accionistes contra empreses de fons per presumpte mal ús. Molts fons aboquen aquestes tarifes i disminueixen les ofertes de classe per competir amb fons borsats (ETF). Els propis ETF pressionen les accions de classe B proporcionant una alternativa de baix cost per als inversors amb capital d'inversió limitat. En resum, les accions de classe B encara existeixen, però són una raça moribunda.

Aplicació dels avantatges i contres

Analitzem com funcionen les característiques i els avantatges i els avantatges descrits anteriorment a les classes de participacions següents de l’hipotètic Fons de Fons de Companyia ABC.

Fons de bons per a empreses ABC, comparació contra C

Classe	Símbol	Front End	End End	Comissions 12b-1	Detalls
A	PAEMX	3, 75%	1%	0, 25%	- Rendiment anual total del 2017 = 8, 86% - relació de despeses = 1, 2% - Inversió de $ 1.000 min
C	PEBCX	n / a	1%	1, 00%	- Rendibilitat anual total del 2017 = 9, 35% - relació de despeses = 1, 95% - inversió de 2.500 dòlars mínims