DEFINICIÓ de Swap per Accrual
Un swap per meritació és un tipus de swap de tipus d'interès en què els interessos d'un costat només es acumulen si es compleixen determinades condicions. El pagament d’interès pel permís de meritació es produeix si el tipus de referència, com el tipus d’oferta interbancària de Londres (LIBOR) o el tipus d’oferta eurobancària (EURIBOR), se situa per sobre o per sota d’un determinat nivell. Una part paga el tipus de referència flotant estàndard i, al seu torn, rep la taxa de referència més un diferencial. Els pagaments d’interessos a la contrapartida només es produiran en dies en què el tipus de referència es mantingui dins d’un determinat interval.
La majoria dels intercanvis d’intercanvi utilitzen el LIBOR d’un mes, dos mesos, sis mesos o 12 mesos per a la taxa de referència, tot i que els intercanvis de meritació es poden fer mitjançant tipus de tresoreria com els deu anys. El rang en si s’ha de determinar amb antelació i pot ser fixat per a la vida de l’intercanvi. Tanmateix, segons el tipus i els termes del canvi de meritació, el rang de tarifes es pot restablir després de períodes de temps establerts, normalment en la data del cupó. Els intercanvis d’acreditació també es coneixen com a intercanvis d’accés de corredors o intercanvis d’intercanvi d’intercanvi.
DESCOMPANYAMENT AMB Borsa de commutació
De vegades es descriu un swap de meritació com una combinació d’un swap de tipus d’interès i un parell d’opcions binàries que estableixen un sòl i una tapa, ja que no s’interessa cap interès si la taxa de referència està per sobre de la tapa o per sota del sòl. Els inversors i empreses que utilitzen swaps de meritació aposten essencialment perquè la taxa de referència es mantingui en un rang determinat. Mentre el tipus de referència es mantingui en l’interval predefinit, l’interès no s’acumula. Com més ampli sigui el pis inferior i la tapa superior, més grans són les possibilitats que la taxa de referència caigui dins d'aquest rang.
Tipus de permutes de contractació
Els intercanvis d’excedència tenen una varietat de tipus que s’adapten al tipus de protecció i d’exposició que estan buscant les dues parts. La part que paga el cupó de meritació després de passar un període inicial de bloqueig es pot sol·licitar en qualsevol moment de la data de cupó. En un swap de taxa variable, el rang de referència flota en la seva configuració de nou a cada període de meritació, movent-se amunt o avall amb la taxa de referència. Fins i tot hi ha intercanvis de solvència únics (o intercanvis binaris), on qualsevol moviment fora de la gamma cancela tots els futurs meritats.
A més dels intercanvis de rendiments de tipus d’interès, hi ha altres derivats de la gamma que poden utilitzar índexs de renda variable, preus de mercaderies i altres tipus de referència a més dels tipus d’interès. Aquests productes comercialitzats amb taxes de referència més àmplies o fins i tot múltiples es solen denominar els deveniments de gamma.
