Què és un certificat de tots els estalvis?
Un certificat de tots els estalviadors era un tipus de certificat de dipòsit (CD) no imposible amb un venciment d’un any, dissenyat per impulsar les institucions en situació de prosperitat i construir fons per a préstecs hipotecaris. La Llei de l’impost de recuperació econòmica de 1981 va introduir i autoritzar tots els certificats d’estalviadors a l’octubre d’aquest mateix any. Tots els certificats d'estalvi pretenien ajudar a les petites institucions de crèdit afectades per la crisi d'estalvi i préstec, alhora que reduïen els elevats tipus d'interès hipotecari en fomentar més préstecs.
Després de l'èxit inicial, els bons van desaparèixer del mercat a finals de 1982, en gran part a causa d'una disminució dels tipus d'interès a curt termini, així com de la incapacitat de competir amb rendiments comparativament superiors dels fons del mercat monetari.
Punts clau
- Tots els certificats d’estalviadors eren certificats de dipòsit no imposibles (CD) emesos per impulsar les institucions pròsperes i els préstecs hipotecaris. Es van introduir a finals del 1981, però es van suspendre cap a finals de 1982. No van aconseguir el seu objectiu principalment perquè eren vinculats a curt termini. les taxes de tresoreria que van disminuir durant aquest període.
Comprendre un certificat de tots els estalvis
El certificat de Tots els estalvis necessitava una inversió mínima de 500 dòlars. Els CD pagaven el 70% del rendiment de les factures d’un tresor d’un any. Un dels principals incentius va ser que els titulars dels certificats rebessin una exempció única de l’impost sobre la renda federal de fins a 1.000 dòlars per interès obtingut, o 2.000 dòlars amb una rendibilitat conjunta. Això va fer que els CD fossin atractius per als estalviadors entre claudàtors més alts.
En la seva introducció, Tots els certificats d'estalvi van obtenir aproximadament un 12, 6%. Aquesta era inferior a la dels fons mutuals del mercat monetari en aquell moment, tot i que l'estalvi fiscal va contribuir a fer-los competitius.
Els certificats de la demanda de tots els estalvis van augmentar de bon començament, enmig de les promocions importants per estalvis i préstecs, així com de bancs. Segons les estadístiques disponibles, van atreure 39.3 mil milions de dòlars en inversions durant els dos primers mesos d’introducció. Algunes institucions més petites van oferir taxes d'interès molt elevades als clients que van transferir fons en els certificats de tots els estalviadors després de la seva introducció.
Tanmateix, va disminuir els tipus d’interès a curt termini des de finals del 1981 fins a la majoria de certificats condemnats a Tots els estalviadors del 1982. Els CD van atraure pocs compradors després del primer mes i van reduir les expectatives al llarg del 1982. L’entrada entusiasta no va mantenir el ritme durant la resta d’aquell període de temps i Tots els certificats d’estalvi van acabar amb només 53.2 milions de dòlars de vendes en els primers 12 mesos. En particular, tots els certificats d'estalvi es van mantenir al 70% dels Tresors d'un any durant tot el temps, fins i tot que van disminuir en popularitat. Cap al final del període d’emissió, Tots els certificats d’estalviadors van oferir rendiments del 6, 26%, un fort descens de les seves taxes anteriors.
Una altra possible raó presentada és la disminució de la regulació dels límits, que havia estat vigent en els dipòsits a llarg termini. Això va fer que els dipòsits a llarg termini fossin més atractius en comparació amb els certificats, tot i que els primers tributaven a taxes regulars.
A més, tots els certificats d'estalviador no van aconseguir contactar amb les masses. Un estudi realitzat per la Lliga d’Associacions d’Estalvis d’Estats Units va declarar que els certificats eren atractius per a les llars d’ingressos alts dins del 30% superior a diferència de les llars amb ingressos inferiors. Un estudi posterior realitzat pel Departament del Tresor va confirmar aquestes troballes.
Com a resultat, tots els certificats d'estalvi no van ajudar a estalviar i a préstecs ni al mercat de l'habitatge. L'aconseguida crítica de la Resolució de la Corporació Fiduciacional sembla haver fet molt més per ajudar les institucions d'estalvi i préstecs. Mentrestant, els inicis d’habitatge es van mantenir deprimits al llarg del 1982, tot i que alguns afirmen que el problema s’hauria empitjorat sense el programa.
Pros i contres de tots els certificats d'estalvi
A la imatge gran, tots els certificats estalviadors van aparèixer. Les pèrdues estimades dels certificats s’eleven a 2.900 milions de dòlars, principalment en forma d’exempcions d’interès per a dipòsits a les institucions d’estalvi i préstecs. Al principi, van generar un gran interès, però no van seguir l'oferta competitiva, és a dir, els comptes del mercat monetari. A més, les taxes a llarg termini es van mantenir millor que les tarifes a curt termini el 1982. Això va fer que els rendiments dels bons a llarg termini fossin molt més atractius, i va negar els avantatges lliures d’impostos dels certificats de tots els estalviadors per a tots els individus, però molt rics.
Una de les maneres que tots els certificats estalviadors han tingut èxit, però, és educar a més estalviadors sobre els avantatges d’altres inversions lliures d’impostos, com ara els bons muni.
