Què és un generador alfa?
Un generador alfa és qualsevol seguretat que, quan s’afegeix a una cartera d’actius existent, genera rendiments excessius o rendiments superiors a un punt de referència seleccionat prèviament sense risc addicional. Un generador alfa pot ser qualsevol seguretat, incloses les obligacions governamentals, les accions estrangeres o productes derivats com ara opcions d’accions i futurs. També es poden produir nous generadors d'alfa a partir de l'expansió de les inversions a una nova categoria.
S'ha explicat el generador d'Alfa
Els generadors d’alfa poden generar rendiments substancialment més alts per als inversors. Els generadors d’alfa poden ser accions individuals, bons o productes derivats. Sovint, els generadors d'alfa es produeixen a partir de l'expansió d'un univers permès per a un inversor. Per exemple, afegir inversions internacionals per ampliar la cartera d’un inversor pot produir rendiments més elevats tant d’inversions fixes com d’inversions en capital.
Atès que alfa pot ser una mesura de les rendibilitats, una cartera produeix un excés de la rendibilitat estimada pel model de preus d’actius de capital, segons una base ajustada al risc, teòricament un inversor pot afegir de forma mesurable als rendiments de la cartera quan amplia el seu univers d’inversions per incloure nous tipus. de generadors d'alfa. Tot això es pot fer a través de la moderna teoria de la cartera, que permet una expansió específica de l’univers inversible i pot donar lloc a un canvi ascendent de la frontera eficient i la línia del mercat de capital quan s’afegeixen generadors alfa. Amb els nous generadors alfa que influeixen en la línia del mercat de capital, la cartera d’un inversor pot esperar que obtinguin rendiments més alts mitjançant assignacions que ara integren nous títols que generen alfa en la barreja de cartera amb un risc mínim.
Inversions internacionals
Les inversions internacionals són una manera d’afegir un grup orientat de generadors alfa a una cartera. Les inversions en els mercats emergents, en particular, són una àrea que pot ser considerada generalment generadors d'alfa. Tant el deute dels mercats emergents com el patrimoni del mercat emergent ofereixen rendiments superiors a les referències mitjanes a nivell mundial amb algun risc addicional. Un inversor que amplia tota la seva cartera per incloure inversions en els mercats emergents pot, finalment, augmentar la seva línia de mercat de capital amb la integració del deute del mercat emergent en la part més conservadora de les seves assignacions i el patrimoni del mercat emergent en les porcions de risc més alt de la seva cartera.
Altres inversions alternatives
Altres zones del mercat poden afegir substancialment alfa, concretament mitjançant inversions més concentrades. Les ofertes públiques inicials (IPO) poden ser un generador important d’alfa. Aquest grup del mercat ofereix un alt potencial de creixement per part de les empreses que han tingut un impuls important. Els inversors poden optar per invertir en accions individuals, fons d'IPO o fons d'índexs que fan un seguiment d'IPO. Altres grups del mercat sovint identificats com a generadors d'alfa inclouen les existències de FAANG, els països BRIC i l'Àsia Ex-Japó. Alguns inversors també poden trobar una generació alfa significativa per l’ús de derivats.
