Si alguna vegada heu vist la televisió financera o heu llegit papers financers, potser heu sentit a parlar de classificacions com les existències cícliques, de creixement i ingressos. Per si la diferència entre existències preferides i comunes no fos suficient, ara s’afegeixen més categories a la confusió., intentarem substituir la confusió per una mica de claredat i lògica.
Existències i cicle empresarial
Moltes existències es poden dividir en categories que denoten el seu rendiment durant diverses èpoques de l'any o períodes de cicle comercial:
- Estacional: aquestes empreses es caracteritzen pels diferents nivells de demanda als quals s’enfronten al llarg de l’any. Un fabricant de pales de neu, per exemple, probablement no estigui molt ocupat a l'estiu. Un altre efecte estacional és l’augment de les vendes al detall durant les vacances. Però invertir en accions estacionals no significa que puguis obtenir un benefici saludable només comprant un estoc al detall a la tardor i venent-lo just després de Nadal. No totes les estacions estacionals tenen garantit de funcionar bé, fins i tot durant les seves temporades altes. Quan analitzeu els estats financers per a un estoc estacional, heu de comparar els resultats amb la mateixa temporada de l'any anterior.
No estacional: aquestes existències no es veuen afectades pel canvi d'estacions. Algunes empreses produeixen o venen productes que tenen el que anomenem corba de demanda inelàstica. Un bon exemple és un fabricant de mantega de cacauet: la demanda de mantega de cacauet en general no es veu afectada pel clima o les vacances.
Cíclica: aquestes empreses, les activitats comercials de les quals segueixen intensament els cicles empresarials de l’economia, són sempre els primers estocs que reflecteixen una recessió o una expansió. Aquestes empreses no necessàriament tenen intenció de seguir el cicle empresarial; El cas és que els seus productes comparteixen aquesta relació amb l'economia. Un bon exemple d’empresa amb estoc cíclic seria un fabricant de vehicles o una companyia aèria. El luxe és un dels factors de la relació entre aquestes existències i el cicle empresarial. Prenem Porsche, per exemple: quan l’economia va bé, les vendes d’aquests automòbils fins augmenten. Per contra, quan l'economia entra en un descens, les vendes es redueixen.
No cíclica: és el contrari d’un estoc cíclic. Els beneficis d’un estoc no cíclic no canvien fàcilment amb el cicle empresarial. Es tracta d’empreses que ens proporcionen coses bàsiques, com ara l’atenció sanitària i l’alimentació. També es coneixen com a estocs defensius, aquestes existències no depenen del medi econòmic per augmentar les vendes. Un exemple perfecte és la indústria del bolquer: independentment de si l’economia està en auge o està en auge, els pares han de comprar bolquers per als seus nadons.
Accions i dividends
A més de la confusió, les accions també es classifiquen segons el tipus de règim de pagament de dividends. Tingueu en compte que això és diferent del que ja hem comentat. Els pagaments de dividends no tenen res a veure amb les exigències estacionals que té una empresa; en canvi, es determinen en funció de les polítiques i objectius de cada empresa.
- Creixement : les existències de creixement són conegudes per la seva manca de dividends i els preus de mercat que augmenten ràpidament. Definides per la seva tendència a créixer més ràpidament que el mercat, aquestes empreses solen reinvertir tots els ingressos en infraestructures per mantenir un creixement ràpid, en lloc de pagar directament els seus ingressos als inversors. Les empreses tecnològiques joves sovint es consideren un creixement elevat, però la característica principal de les empreses de creixement és que creuen que el guany de guanys en la investigació i desenvolupament de nous productes beneficia als accionistes més que un xec de dividend cada tres mesos.
- Ingressos: aquestes existències no solen tenir creixement o tenen ja el potencial de creixement màxim. Els preus de les accions d'ingressos no solen fluctuar gaire. Tot i això, paguen dividends superiors a la mitjana. El valor d'una acció d'ingressos depèn de la seva fiabilitat i de la trajectòria prèvia en el pagament de dividends. Generalment, com més temps ha mantingut una empresa mantenint els pagaments de dividends, més serà el seu valor per als inversors. Exemples històrics d’existències d’ingressos són fideïcomissaris d’inversió immobiliària (REIT) i accions d’utilitat, molts dels quals paguen dividends anuals del 5% o més.
Condicions d'ús d'argot
Finalment, la indústria financera utilitza molts termes d'argot per descriure i classificar les existències. Aquests termes no sempre són intuïtius, però tenen lloc en el món financer. A continuació, es detallen alguns dels termes que es fan servir per caracteritzar les existències:
- Xip Blau: aquestes empreses són cremes de la collita, velles escoles i eternes. Les fitxes blaves acostumen a ser mamuts del mercat i han demostrat la seva capacitat de sobreviure tant en els moments bons com en els dolents. El terme prové de pòquer, on les fitxes blaves són les que tenen més valor. Aquestes empreses són generalment cares de compra, però poden ser apostes segures. General Electric (NYSE: GE) i Walmart (NYSE: WMT) són exemples de xips blaus.
Penny Stock: el terme "cèntim d'acció" indica accions que cotitzen per menys d'un dòlar, però també pot referir-se a accions considerades molt especulatives. Generalment, aquestes existències són noves per al mercat, sense que hi hagi fama ni antecedents. Les existències de Penny presenten la possibilitat de grans guanys o pèrdues.
Bo Derek: és un terme creat pels comerciants a finals dels anys 70 per descriure les existències perfectes. En aquell moment, l'actriu Bo Derek era considerada "la perfecta 10".
- Estoc de seguiment: també conegut com "estoc de disseny", el seguiment és un tipus d'acció comuna, emès per una empresa matriu, que rastreja el rendiment d'una determinada divisió sense cap reclamació sobre els actius de la divisió o de la companyia matriu. L’estoc de seguiment també fa referència a un tipus de seguretat específicament creat per reflectir el rendiment d’un índex més gran.
La línia de fons
Com s'ajusten aquests termes entre ells? Bé, la propera vegada que escolteu una borsa de ingressos cíclica denominada "Bo Derek" real, ja sabreu què vol dir. La categorització d’un estoc pot variar i és propens a canviar en diferents situacions. Les existències que abans eren especulatives poden convertir-se en xip blau, les existències cícliques poden arribar a ser no cícliques a causa d’alguns canvis econòmics generalitzats i les existències estacionals poden reduir la seva exposició a les pressions estacionals exportant mercaderies. Canviar els temps significa que les empreses dinàmiques canviaran la seva visió i objectius. L’important és no només recordar quina categoria hi ha un estoc, sinó també com es compara amb altres existències del mateix grup.
