QUÈ és una cobertura anticipació
Una cobertura anticipada descriu una posició futura presa abans d'una futura operació de compra o venda. En termes de borsa, s'utilitza una cobertura anticipada quan un inversor té intenció d'entrar al mercat i vol reduir el seu risc prenent una posició llarga o curta en la seguretat objectiu.
DESCOMPANYAMENT Hedge Anticipatòria
Una cobertura anticipada consisteix generalment en prendre una posició llarga, però també pot implicar posicions curtes quan es planteja una venda eventual. Les cobertures anticipades s’utilitzen generalment per bloquejar un preu o protegir alguna quantitat de la compra de la oscil·lació del preu. Els inversors utilitzen les cobertures anticipades per controlar l’entrada al mercat mitjançant futurs, però s’associen més habitualment a empreses que utilitzen futurs per gestionar els costos d’entrada.
Les cobertures anticipades són una eina útil per a que les empreses puguin bloquejar els seus costos. Les empreses fan freqüentment projeccions de producció i demanda per estimar els materials que necessiten per adaptar-se als seus productes a la demanda esperada. Mitjançant aquestes xifres, un negoci pot optar per cobrir alguna o altra de les necessitats esperades mitjançant cobertura anticipada. Per exemple, una refinadora de petroli que preveu un augment estacional de la demanda de gas a l’estiu per a la temporada de viatges i un augment de la demanda de petroli de calefacció a l’hivern pot entrar a cobertures anticipades per cobrir l’import de les pujades projectades i bloquejar el preu actual del petroli. Les empreses utilitzen aquestes llargues cobertures anticipades quan esperen que augmentin els costos d’entrada. Els venedors de productes bàsics també poden utilitzar cobertures anticipades curtes per protegir-se dels riscos negatius durant el temps que hi ha entre extreure o fer créixer una mercaderia i vendre-la realment.
Protecció anticipada de fluctuacions de moneda
Les cobertures anticipades també s’utilitzen directament contra monedes quan les vendes de mercaderies passen a les fronteres. Per exemple, un agricultor que exporta blat dels Estats Units a Anglaterra es pagarà en lliures un cop les mercaderies arribin al destí final. Malauradament, la logística global pot requerir un termini d’enviament de diverses setmanes, de manera que hi ha un risc real de moneda quan s’ha d’abonar l’enviament en el moment del lliurament. Si el ramader està preocupat que la lliura perdi valor en aquest període de temps en comparació amb el dòlar, pot adoptar una posició curta sobre la lliura per tal de cobrir el descens previst.
Hedges anticipades i límits de posició
Sovint s’identifiquen les cobertures anticipades com a funció adequada del mercat de futurs. Bàsicament, la persona o entitat que cobreix utilitza la protecció de necessitats per a la cobertura de la mercaderia. Això contrasta amb la cobertura especulativa en què un inversor pren posicions en funció de la visió del mercat de canvis de preus sense tenir una participació real en l'ús final de la mercaderia. Com que la cobertura especulativa sovint supera la cobertura anticipada per un ampli marge, els reguladors del mercat imposen periòdicament límits de posició per mantenir la funció bàsica del mercat de futurs basada en mercats reals de mercaderies. Quan es discuteixen aquestes restriccions, la cobertura anticipada sovint està exclosa explícitament dels límits de posició proposats perquè les empreses puguin protegir alguna o la seva total exposició a preus.
