Què és una opció de posada en actiu o res?
Una opció posada en actiu o no proporciona una recompensa fixa si el preu de l’actiu subjacent està per sota del preu de vaga a la data de caducitat de l’opció. Si, en canvi, està per sobre del preu de la vaga, l’opció caduca inútil.
Les opcions posades en actiu o en res són un tipus d’opció binària, que també es coneixen com a “opcions digitals”. S’anomenen així perquè el seu èxit o fracàs es basa en una proposició sí o no (binària).
Fonaments bàsics de l’opció
Punts clau
- Una opció de posada en actiu o que no és un tipus d’opció binària que proporciona una recompensa fixa quan s’executa als diners. A l’única manera les opcions de vainilla simple, no impliquen comprar ni vendre l’actiu subjacent. opcions d’estil i es comercialitzen majoritàriament fora dels Estats Units.
Comprendre les opcions de venda d'actius o res
A diferència de les opcions de venda ordinària, les opcions de compra d'actius o res no paguen la diferència entre el preu de vaga i el preu de mercat de l'actiu subjacent. De fet, les opcions de posada en actiu o en res no permeten al titular de l’opció prendre una posició en l’actiu subjacent. En lloc d'això, simplement proporcionen un pagament fix si el preu del mercat està per sota del preu de vaga en el moment de la seva caducitat.
La majoria de les opcions de venda d'actius o no es comercialitzen fora dels Estats Units i solen estar estructurades com a opcions europees. A diferència de les opcions d’estil americà, les opcions europees només es poden exercir a la seva data de venciment. Tot i que algunes opcions binàries permeten executar-se abans de la data de caducitat, normalment això redueix el pagament rebut.
Opcions binàries
Als Estats Units, un lloc popular per a la negociació d’opcions binàries és la Borsa de derivats nord-americana (Nadex), una plataforma amb seu a Chicago que està regulada per la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Exemple del món real d'una opció de venda de recursos o de res
Suposem que sou un comerciant d’opcions que creu que és probable que les accions de XYZ Corporation caiguin aquest divendres, a causa d’un informe de resultats que sospiteu que decebrà els inversors. Actualment, les accions cotitzen per 30 dòlars, i tot i que dubteu que la caiguda serà massa dramàtica, esteu bastant segurs que es produirà un descens.
A la recerca de la manera d’aprofitar la vostra predicció, es troba una opció posada en actiu o res que caduca el divendres, al final del dia de negociació, amb un preu de vaga de 25 dòlars. Els termes del contracte estableixen que si el preu de mercat de les accions de XYZ se situa per sota dels 25 dòlars a la fi de la negociació el divendres, llavors rebrà una suma fixa de 50 dòlars. Si, per contra, les accions se situen per sobre dels 25 dòlars, el pagament serà zero. Convençut que divendres XYZ baixarà per sota dels 25 dòlars, decidiu comprar l’opció.
Divendres, XYZ informa de guanys que són fins i tot més decebedors del que us heu imaginat. La reacció d’inversors i analistes és fortament negativa, amb la caiguda de les accions fins als 10 dòlars per acció.
Al final del dia, teniu sentiments diversos. D'una banda, la vostra opció de compra d'actius o res va ser rendible, proporcionant una suma fixa de 50 dòlars. D’altra banda, si l’opció que heu adquirit ha estat una opció de venda regular (o “simple vainilla”) en lloc d’una opció posada en actiu o res, podríeu haver aprofitat encara més l’impressionant descens de XYZ.
