Què és el tipus de subhasta
El tipus de subhasta és el tipus d’interès que es pagarà sobre un títol específic determinat pel procés de subhasta holandès. Les subhastes es duen a terme de forma interval i el tipus d’interès es fixa fins que es produeixi la propera subhasta. Aquest procés ajuda a determinar el tipus d’interès dels títols del Tresor.
BREAKING DOWN (Subvenció de subhasta)
El tipus de subhasta també s’utilitza en altres títols de deute, com ara bons municipals. Aquesta és una bona manera tant per a l’inversor com per a l’emissor de preveure els seus rendiments i costos, respectivament, ja que les subhastes es poden celebrar amb freqüència cada any o fins i tot setmanalment. El procés de subhasta també permet als inversors mitigar el risc de reinversió, ja que les fluctuacions dels tipus d'interès són generalment menys volàtils.
Una subhasta holandesa és una estructura de subhasta d’oferta pública en la qual el preu de l’oferta s’estableix després d’assumir totes les ofertes per determinar el preu més alt al qual es pot vendre l’oferta total. En aquest tipus de subhastes, els inversors fan una oferta per la quantitat que estan disposats a comprar en termes de quantitat i preu. Les ofertes competitives posades pels licitadors directes en la subhasta de títols del Tresor, que estableixen el rendiment o la taxa de subhasta que eventualment rebin tots els participants en la subhasta, són un exemple del procés de subhasta holandès.
Els títols de tipus de subhasta són bons de tipus variable a llarg termini i venuts mitjançant una subhasta holandesa. Estan vinculats a tipus d’interès a curt termini i estan disponibles tant com a obligacions tributàries com exempta d’impostos. Els títols de tipus de subhasta proporcionen avantatges tant per l'emissor de les obligacions com per a l'inversor. Els emissors poden assegurar un finançament de costos més baix que la recaptació de fons mitjançant un sindicat de bancs de tercers i el procés de finançament és més senzill i senzill per als inversors que participen en la subhasta.
Limitacions a la licitació del tipus de subhasta
Una subhasta holandesa falla quan no hi ha suficients inversors disposats a comprar els títols proposats. En són exemples quan els bancs i altres institucions financeres van sortir al mercat de títols de tipus de subhasta a principis del 2008. Això demostra els riscos d'un procés de subhasta per a una nova oferta de valors en comparació amb el procés tradicional de confiança en agents de tercers, la majoria de les vegades la inversió. els bancs, per comercialitzar l’oferta i el seu preu en funció de la demanda estimada del comprador.
Els bancs d’inversió serveixen per assegurar que els possibles inversors entenguin el panorama empresarial i competitiu d’una empresa que es fa pública en una oferta pública inicial o els fonaments i la qualitat de crèdit d’un emissor considerant una oferta de renda fixa. Amb aquesta diligència deguda, els banquers poden avaluar el que els inversors estan disposats a pagar i valorar si hi ha prou demanda perquè l'oferta tingui èxit. Mentrestant, en una subhasta, els emissors no tenen la seguretat de que hi hagi cap ofertant.
