Per aquells que treballen o tinguin aspiracions d’un dia a treballar en el món de les finances, és probable que ja coneixeu la designació de Chartered Financial Analyst (CFA). Sens dubte s’ha convertit en la designació professional més reconeixible i sol·licitada de la indústria.
Mentrestant, a mesura que la inversió i l’interès en actius alternatius continuen creixent a la comunitat financera, els individus amb una experiència avançada en aquest àmbit estan en demanda creixent. La designació Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) és un programa que se centra en aquestes classes d’actius d’inversió alternativa, que inclou capital privat, fons de cobertura, productes bàsics i béns immobles, entre d’altres. Es poden considerar actius alternatius com a inversions i classes d'actius que no entren dins el paraigua general del patrimoni net o de la renda fixa.
Aquí, us presentarem el programa i informació relacionada amb l’obtenció de la designació CAIA.
Què és la CAIA?
L'Associació CAIA va ser fundada el 2002 per l'Associació Alternativa de Gestió d'Inversions i el Centre per a Mercats Internacionals de Valors i Derivats i va oferir el primer examen CAIA al febrer de 2003. La designació CAIA és atorgada per l'Associació CAIA a aquells que van completar el programa CAIA. requisits.
Per obtenir la designació, els candidats hauran de: tenir un títol de llicenciatura nord-americà (o equivalent); aprovar amb èxit els exàmens de nivell I i II; tenir més d’un any d’experiència laboral qualificada (o quatre anys d’experiència professional); mantenir les quotes de membres anuals i complir l’acord d’adhesió.
El programa en si es basa en un aprenentatge autodirigit, com la majoria de les designacions professionals, és a dir, és responsabilitat del candidat decidir què i quant estudiar, a partir del currículum de les directrius i de les lectures requerides de l'Associació CAIA. Probablement la millor manera d’aprendre sobre l’obtenció de la designació pròpia seria passar per l’examen CAIA de nivell I i els temes que s’hi tracten, i també tocar una mica l’examen de nivell II.
Quins temes hi ha a l'examen de nivell I?
Tant els exàmens de nivell I i II s’ofereixen dues vegades a l’any, com a març i setembre, i els estudiants tenen l’opció de reservar el seu examen dins d’una finestra de poques setmanes abans de començar els períodes d’exàmens.
L’examen de nivell I consta de 200 preguntes d’opció múltiple i té com a objectiu aprofitar el coneixement dels candidats sobre els temes i aprofitar el que s’hauria d’haver après durant els estudis universitaris.
L'examen abasta set temes diferents, tots ells compartint una ponderació designada per a l'examen:
Normes i ètica professionals
Aquesta secció tracta molts dels mateixos temes que es tractarien en el currículum de CFA, com ara la professionalitat, els deures davant els empresaris i clients i els conflictes d’interès. Igual que l’Institut CFA, l’Associació CAIA posa un gran èmfasi en els estàndards i l’ètica professionals, i realitza exercicis que l’obtenció de la designació i l’adhesió CAIA ve amb unes directrius ètiques i professionals fortes.
Introducció a inversions alternatives
Aquesta secció tracta els fonaments bàsics de l’espai d’inversions alternatives. Inclou la comprensió de les complexitats de les classes d’actius alternatius, tècniques quantitatives i els aspectes únics de les inversions alternatives.
Actius reals
La secció d’actius reals presenta als estudiants els diferents tipus d’inversions reals, com ara els trusts d’inversions immobiliàries (REIT), la inversió directa en immobiliari i la valoració immobiliària. A més, és important comprendre el paper del Consell Nacional d'Inversions Immobiliàries (NCREIF) i els seus índexs.
Els fons de cobertura
Els Fons Hedge cobreixen una àmplia gamma de temes relacionats amb els fons de cobertura i és més que probable que sigui una introducció a la majoria de la indústria del fons de cobertura. Els candidats coneixeran els diferents tipus i estils de fons, com es pot mesurar el seu rendiment, les estructures de comissions i els riscos inherents associats a la inversió del fons de cobertura. A més, també estudien els col·lapses sobre fons de cobertura coneguts.
(Per a la caiguda del fons de cobertura, vegeu Falles massives del fons de cobertura .)
Capital privat
A continuació, la secció de capital privat (PE) aborda temes com el capital risc, les compres palanquejades (LBO) i el deute entresòl. A més, les lectures contemplen les tendències de la indústria i l'economia de les inversions en capital privat, és a dir, el paper del deute.
Productes estructurats
Aquest tema cobreix tot el crèdit, especialment les obligacions de deute col·lateralitzat (CDO). En aquesta secció, s'espera que els candidats comprenguin la base de la valoració de CDO i els diferents actius subjacents en què es pot basar un CDO, com ara el deute en problemes i els CDO arbitrats. Aquesta és normalment una de les seccions més difícils per als estudiants a l'examen, per la qual cosa un candidat pot haver de prestar més atenció a aquest tema.
Gestió de riscos i gestió de carteres
En aquest tema final, els candidats obtindran una major comprensió de les mètriques clau del risc i el seu efecte en la creació d’una cartera d’inversions.
Quins temes hi ha a l'examen de nivell II?
L’examen de nivell II cobreix la majoria de les mateixes àrees d’estudi que el nivell I, però els reptes per als analitzadors han de prendre els coneixements que han obtingut des del nivell I fins a un nivell d’enteniment més profund. A més, les seccions trobades al segon examen que no estan presents al primer inclouen temes bàsics i integrats; Assignació d'actius i inversors institucionals, i mercaderies.
Tot i que només consisteix en 100 preguntes d’opció múltiple, l’examen de nivell II també inclou tres sèries de preguntes d’assaig escrit, que posaran en dubte la comprensió completa del material del candidat. Tanmateix, si aporteu el temps i l’esforç requerits, molt probablement sereu recompensats pel vostre esforç dur.
CAIA vs. CFA
Amb temes d’estudi que van des d’estàndards de conducta professional, mesures quantitatives, informes financers i gestió de cartera per citar alguns, rebre una designació CFA és un esforç llarg i difícil. El fet de convertir-se en titular de la carta n’obté un nivell d’assoliment i esperem que obri portes a la pròpia professió que potser no hi havia abans.
Dit això, la carta CFA és realment una designació global, que se centra més en la gestió de la cartera al seu nivell més alt. No obstant això, per a les persones que busquen una comprensió més experta en el camp de les inversions alternatives, cal considerar la CAIA, com a designació autònoma o per augmentar la seva carta de CFA.
(Per a informació relacionada, vegeu La sopa de l’alfabet de les certificacions financeres .)
La línia de fons
En convertir-se en membre de la CAIA, els membres aconsegueixen gaudir de molts avantatges associats a la designació. En primer lloc, la denominació CAIA es considera la norma per a professionals d’inversions alternatives i, per tant, els membres de la CAIA es poden trobar en posicions en moltes àrees diferents, com ara fons de cobertura, fons de PE, bancs d’inversions i escriptoris de mercaderies.
A més, els membres ofereixen accés a esdeveniments i conferències relacionats, on els membres poden compartir idees amb professionals d'idees idònies i aprofitar el seu coneixement d'inversions alternatives. Com les designacions professionals més apreciades, els beneficis associats a l'adhesió (tant professional com d'una altra manera) sovint són una gran part de la recompensa.
Això només ha estat una visió general del programa CAIA i el que poden esperar els individus nous en la designació. Per obtenir més informació, visiteu el lloc web de CAIA per obtenir un desglossament complet del programa i de la pròpia Associació CAIA.
(Per obtenir més informació sobre altres designacions, consulteu una Guia per a designacions financeres .)
