Què és un pressupost de bases
Un pressupost bàsic es dóna en un contracte de futurs que expressa el preu com la diferència entre el preu del contracte de futurs i qualsevol altre contracte de futur o el preu spot de la mercaderia subjacent.
Utilitzat per compte propi, es refereix a la distribució entre el preu de lliurament detallat en un contracte de futurs i el preu puntual d’una determinada mercaderia.
Baixar la cotització de bases
Un pressupost bàsic per a un contracte de futurs utilitza la diferència entre el preu d'un contracte en relació al preu de la mercaderia o es pot comparar amb un altre contracte de futur existent. Com que la base s'estén entre la mercaderia i un contracte, es pot calcular mitjançant la fórmula:
- Base = preu del contracte de futur: preu de lliurament a punt
A tall d’exemple, el preu puntual d’un bushel de blat de moro és de 3 dòlars al gener, i el preu d’un contracte de lliurament de futurs de lliurament del mateix producte del febrer és de 3, 25 dòlars, i la base és de 0, 25 dòlars. (3, 25 $ - 3 $ = 0, 25 $).
La base també pot aparèixer com a valor negatiu, ja que en el blat de moro de 3 dòlars i un contracte de lliurament de febrer de 2, 75 dòlars, té una base de 0, 25 dòlars.
Un agricultor de blat de moro que vulgui cobrir el futur moviment descendent del preu del blat de moro pot decidir oferir un contracte de futur al gener. L’agricultor, preocupat perquè el preu del blat de moro caigui per sota dels 3 dòlars, podria intentar bloquejar-se en un preu de 3, 25 dòlars per bushel per al lliurament del febrer. La cotització bàsica d’aquest contracte s’expressaria per 0, 25 dòlars menys, ja que el preu en efectiu estaria sota el preu del contracte.
Si el ramader ven el seu contracte, mantindrà una posició curta i estaria sotmès al risc de base. Aquest risc és que la compensació, cobertura, es mogui en una altra direcció que no sigui directament oposada. En lloc de caure el preu del blat de moro, podria augmentar o seguir igual.
Normalment, els preus puntuals i els preus futurs es combinaran i la volatilitat bàsica serà relativament baixa. Si, en el nostre exemple anterior, el preu en efectiu augmenta per sobre dels 3, 25 dòlars per bushel entre gener i febrer, la base del contracte de febrer de l'agricultor es restringirà i la posició curta del granger perdrà valor. En aquest cas, la cotització bàsica dels contractes de l'agricultor de 3, 25 dòlars de l'agricultor reflectiria la més intensa difusió entre el contracte i el preu de caixa. Aquesta diferència es compensaria amb el preu puntual que el pagès podria percebre al febrer per vendes fora del contracte de futur. Tanmateix, l'agricultor es veuria obligat a lliurar el blat de moro a 3, 25 dòlars per boca oa tancar la posició curta comprant una posició contrària al mercat obert.
Els moviments de base es veuen afectats per molts factors, inclosos els costos de retenció, els esdeveniments meteorològics i les variacions geogràfiques dels contractes oferts en diferents mercats.
