Què és un ós?
Un ós és un inversor que creu que una determinada seguretat o mercat es dirigeix cap a la baixa i intenta treure profit d'una disminució dels preus de les accions. Els óssos són normalment pessimistes sobre l'estat d'un mercat determinat. Per exemple, si un inversor estigués a la baixa de Standard & Poor's (S&P) 500, aquest inversor intentaria aprofitar-se d’una disminució de l’ampli índex de mercat.
Mentalitats del mercat: Bulls Vs. Óssos
Comprensió dels Óssos
El sentiment bearish es pot aplicar a tot tipus de mercats, inclosos els mercats de mercaderies, els mercats borsaris i el mercat de bons. El mercat de valors es troba en un estat de flux constant mentre els óssos i els seus optimistes homòlegs, els toros, intenten prendre el control. En els darrers 100 anys més o menys, el mercat de valors dels Estats Units ha augmentat, de mitjana, un 10% anual. Això significa que cada ós de mercat a llarg termini ha perdut diners. Dit això, la majoria dels inversors són baixistes en alguns mercats o actius i són baixistes en altres. És rar que algú sigui un bear en totes les situacions i en tots els mercats.
Comportaments d'ós
Com que són pessimistes pel que fa a la direcció del mercat, els óssos utilitzen diverses tècniques que, a diferència de les estratègies tradicionals d’inversió, guanyen quan el mercat cau i perd diners quan puja. La més comuna d’aquestes tècniques es coneix com a venda a curt. Aquesta estratègia representa la inversa de la tradicional mentalitat d’inversió de compra-barata-venda-alta. Els venedors curts compren baixos i venen alts, però en ordre invers, venent primer i comprant després un cop –esperen– el preu ha disminuït.
La venda a curt termini és possible prenent en préstec accions d’un agent per vendre. Després de rebre els ingressos de la venda, el venedor curt encara deu al corredor el nombre d'accions que va prendre prestat. El seu objectiu és, doncs, tornar-los a omplir en una data posterior i per un preu més baix, que li permeti cobrar la diferència com a benefici. En comparació amb la inversió tradicional, les vendes a curt termini tenen un risc més gran. En una inversió tradicional, com que el preu d’una fiança només pot baixar a zero, l’inversor només pot perdre la quantitat que va invertir. Amb la venda a curt termini, el preu pot teòricament augmentar fins a l’infinit. Per tant, no hi ha cap límit en la quantitat que perd un venedor curt.
Óssos famosos
Alguns inversors d’alt perfil s’han fet famosos pel seu persistent sentiment baixista. Peter Schiff és un d'aquests inversors coneguts en els cercles de Wall Street com a ós per excel·lència. Un agent de borsa i autor de diversos llibres sobre inversions, Schiff evidencia el pessimisme inverosímil sobre les inversions en paper, com les accions, i prefereix aquells amb valor intrínsec, com l'or i les mercaderies. Schiff va obtenir reconeixements per la seva preocupació a l'hora de predir la Gran Recessió del 2007 al 2009, quan l'agost del 2006 va comparar l'economia dels Estats Units amb el Titànic. Cal assenyalar, però, que Schiff, al llarg de la seva carrera, ha fet moltes prediccions de malestar i de tristesa que mai no van arribar a bon port.
