Què és una distribució de trucades d'ors?
Una separació de trucades d’extensió o un diferencial de crèdit de trucada en alta és un tipus d’estratègia d’opcions que s’utilitza quan un comerciant d’opcions espera un descens del preu de l’actiu subjacent. Es pot aconseguir una ampliació de trucades de compra mitjançant la compra d’opcions de trucada a un preu de vaga específic alhora que es ven el mateix nombre de trucades amb la mateixa data de caducitat, però amb un preu de vaga més baix. El benefici màxim que es pot obtenir mitjançant aquesta estratègia és igual al crèdit rebut en iniciar el comerç.
Difusió de trucades de trucada també es diu un breu de trucada de trucada. Es considera una estratègia de risc limitat i de recompensa limitada.
Avantatges d’una distribució de trucades d’ors
El principal avantatge d’un diferencial de trucades és que el risc net del comerç es redueix. L’adquisició de l’opció de trucada amb el preu de vaga més elevat permet compensar el risc de vendre l’opció de trucada amb el preu més baix. Té un risc molt menor que escurçar l'acció o la seguretat, ja que la pèrdua màxima és la diferència entre les dues vagues reduïdes per l'import rebut o acreditat quan s'inicia el comerç. La venda d'un estoc en borsa teòricament té un risc il·limitat si l'acció es mou més amunt.
Si el comerciant creu que el valor o la seguretat subjacent caurà en una quantitat limitada entre la data de negociació i la data de caducitat, llavors una difusió de trucades de baix pot ser un joc ideal. Tanmateix, si el valor o la seguretat subjacent cauen en una quantitat més gran, el comerciant renuncia a la possibilitat de reclamar aquest benefici addicional. Es tracta d'un equilibri entre el risc i la recompensa potencial que resulta atractiu per a molts operadors.
Punts clau
- Els spreads de trucades a efectes es realitzen mitjançant la compra de dues opcions de trucada, una llarga i una curta, a preus de vaga diferents, però amb la mateixa data de caducitat. mitjançant aquesta estratègia. Els límits dels seus beneficis i pèrdues són determinats pels preus de vaga de les seves opcions de trucada.
Exemple de difusió de trucades d’ors
Suposem que una acció cotitza a 30 dòlars. Un comerciant d’opcions pot utilitzar una distribució de trucades de baixada mitjançant la compra d’un contracte d’opcions de trucada amb un preu de vaga de 35 dòlars i un cost / prima de 50 dòlars (0, 50 dòlars * 100 accions / contracte) i venent un contracte d’opció de trucada amb un preu de vaga de 30 $ per 2, 50 dòlars. o 250 dòlars (2, 50 dòlars * 100 accions / contracte). En aquest cas, l’inversor obtindrà un crèdit de 200 dòlars per configurar aquesta estratègia (250 dòlars - 50 dòlars). Si el preu de l’actiu subjacent es tanca per sota dels 30 dòlars al venciment, l’inversor obtindrà un benefici total de 200 dòlars (($ 250 - $ 50) - (35 $ - 30 $ 100 * accions / contracte)).
El benefici de la trucada de baix es difereix si la seguretat subjacent es tanca a 30 dòlars —el preu de vaga més baix— al venciment. Si tanca per sota dels 30 dòlars, no hi haurà benefici addicional. Si es tanca entre els dos preus de la vaga, es produirà un benefici reduït, mentre que per sobre de la vaga superior, de 35 dòlars, es produirà una pèrdua de la diferència entre els dos preus de vaga reduïda per l’import del crèdit rebut a l’inici.
Benefici màxim = 200 dòlars (el crèdit)
Pèrdua màxima = 300 dòlars (la distribució de 500 dòlars entre els preus de la vaga menys el crèdit inicial)
