Vaig preguntar als meus 15 anys com se sentia el dia de Cap d'Any. En l'adolescent blasé, va dir: "La Terra acaba de completar una altra òrbita al voltant del sol. Sí. ”Aquest és el meu noi.
Tampoc no sóc fan del Cap d'Any, és un altre dia. Una altra rotació de casa nostra: una bola de pols amb aigua i formes de vida a base de carboni. La probabilitat diu que hi ha milers de milions com aquesta dispersa per l'univers. Els aniversaris del meu i de la Terra no tenen sentit. Altres planetes tenen anys totalment diferents. Em sento millor sabent que tinc 24 anys a Mart i no 45, perquè un any marcian és d’1, 88 anys de la Terra. Per tant, si voleu mantenir-vos joves, només cal que citeu la vostra edat en altres planetes. Sóc quatre a Júpiter. Aquest és el meu regal de Cap d'Any.
Els mercats són dinàmics dia a dia, però estan subjectes als anys humans. Pren l'efecte gener. Es tracta d’un augment percebut dels preus de les accions durant el mes de gener. Els analistes creuen que succeeix després de la caiguda dels preus de desembre a causa de la venda d’impostos. El 2019, el mercat va augmentar un 30% més, de manera que hi havia poca cosa per vendre amb pèrdues. La liquidació es produeix amb la recollida de pèrdues fiscals per compensar les plusvàlues mai va passar el 2019. Potser els inversors van utilitzar bonificacions de cap d’any per comprar accions, perquè el 2020 està a l’altura i fins ara.
Seré el party-pooper: el mercat es compra massa. L’índex de grans diners de Mapsignals mesura la compra inusualment important contra la venda d’accions als Estats Units. Amb 5.500 accions, els senyals de grans diners es produeixen aproximadament 100 vegades al dia, normalment 60 compres i 40 venudes. La mesura suavitza una mitjana mòbil de 25 dies i el 60% és una ràtio saludable. Qualsevol cosa inferior al 25% està desbordada i preveu una reducció del mercat. Qualsevol cosa superior al 80% és insostenible i precedeix un retrocés en dies o setmanes. Aquí és on som ara.
www.mapsignals.com
Aquí teniu el cas: no importa quin mes sigui. La història de dos decembers ho explica perfectament. Desembre 2018 i 2019 no podrien haver estat més diferents. No fixeu el període de l'any. L’estacionalitat és real, però crec que s’assembla més a un derivat. Significant això: no importa quan som. El que importa és el que fan els grans diners. Es compren o venen? Quin és el saldo dels fluxos de diners? Quant pot durar? Crec que les respostes a aquestes preguntes contenen les claus dels propers moviments del mercat.
Per a les existències, la compra va persistir fins a finals del 2019 fins a la setmana primera del 2020. Una forta compra es va produir en energia i tecnologia d’informació. Estigueu atents a l'energia, ja que va quedar tan deprimit l'any passat. Comencem a veure un gran aratge de capital en aquestes accions. La setmana passada, el 30% de l’univers energètic (91 accions comercialitzables institucionalment) va registrar la compra. Busqueu empreses energètiques fonamentals i tècnicament superiors. Les empreses tecnològiques van veure que les accions de programari estaven encantant.
La compra era fins i tot de diferents nivells. Crec que els gestors de diners han de posar diners nous per funcionar. Com que els rendiments dels bons es mantenen baixos i les percepcions de recessió disminueixen, és de risc per a les accions.
www.mapsignals.com
Potser el més interessant és la compra de fons de borsa (ETF) de borsa de comerç mamut. La darrera vegada que vam veure comprar així va ser el gener del 2018. Això va fer un any volàtil per a les existències.
www.mapsignals.com
Aquest és només un punt de dades, així que no necessito necessàriament el mateix per al 2020. A continuació es mostra el gràfic que mesura la gran activitat de ETF des del 2005, any en què els ETF van enlairar popularitat. Vaig escriure un llibre blanc sobre com crec que va ser quan va començar la marea. Les ETF van començar a dictar mercats i no a reaccionar davant ells. Podeu trobar el document preparat per a Navellier & Associates aquí.
www.mapsignals.com
El cercle a la dreta és ara. Fixeu-vos que la compra ETF és bona a llarg termini. Això té sentit: la compra important augmenta els preus. Però quan es compren les parades, el mercat s’ha d’aturar, baixar i restablir. Les punxes vermelles són quan tothom es queda junt. Llancen els nadons amb l’aigua de bany, inclosa la crisi financera del 2008 fins al 2009. És quan s’ha de comprar. Recordeu Warren Buffett: "Tingueu por quan tothom és codiciós i avariciós quan tothom tingui por".
Recordeu-ho, ens ha sobrecostat. Només necessitem una mica de volatilitat per endurir les existències en un comportament correctiu. Quan els directius inverteixen en l'efecte gener, atreuen els inversors. Quan deixen de comprar i hi ha un catalitzador de volatilitat (un atac aeri a l'Iran?), El mercat pot arribar a ser difícil. Però és quan haureu de tenir a punt la vostra llista de compres.
Com he dit, ara no és el moment de compra ideal. És probable que sigui millor arriscar-se o fer alguna cobertura. El comprador oportunista no vol comprar l’altura. Per ser just, segons va dir Milton Keynes: "Els mercats poden romandre irracionals més del que es pot mantenir solvent". Això vol dir que podrem romandre amb massa temps per comprar. Encara crec que començarem a veure disminuir els preus de les accions d’aquí a una o dues setmanes. Es basa en els meus 30 anys de dades, no només en alguns casos. Però no s’estableix res és pedra.
Hi ha una excepció clau: TAGU. Quan compres grans empreses, amb el pas del temps tots pugen . És el nostre mantra a la meva botiga d’investigació. És la base de la inversió zombi. És la clau de la riquesa al llarg del temps. No us centreu en la vostra edat, ni l'edat de la Terra, ni la època de l'any. Centreu-vos en cap lloc cap a on es dirigeixen diners i quan pugueu comprar accions de TAGU. Funciona si tens 4, 24, 45 anys o més…
La línia de fons
Nosaltres (Mapsignals) continuem sent alcista a la llargària de les accions dels Estats Units a llarg termini, i veiem qualsevol retret com una oportunitat de compra. Els mercats febles poden oferir vendes en accions si un inversor té paciència.
