Tot i que alguns reguladors han aprovat alguns títols vinculats a bitcoin, com els contractes de futurs bitcoin, i cotitzen activament en mercats nord-americans i mundials, la participació del mercat en títols basats en derivats s'ha restat en la seva majoria als comerciants i participants institucionals actius amb butxaques profundes. Els defensors de Cryptocurrency defensen des de fa temps el llançament d’un fons borsat per a borsa (ETF).
Un cop aprovat, s’espera que facilitin una ruta de baix cost i convenient perquè els inversors minoristes guanyin exposició al bitcoin mitjançant productes bescanviats. Diverses aplicacions a la Comissió de Valors i Intercanvis (SEC) per a ETFs bitcoin no han tingut èxit, i no han deixat cap opció nacional per a ETF bitcoin per als inversors amb seu a EUA. No obstant això, recentment un instrument que cotitza a l'estranger va obrir el camí per permetre als inversors nord-americans fer una ruta segura cap a la negociació i la inversió en bitcoin.
El Bitcoin Tracker One, una nota cotitzada en borsa (ETN) que està disponible per a la negociació a la borsa Nasdaq Estocolm des del 2015, recentment va començar a cotitzar en dòlars americans. Anteriorment, aquest instrument de rastreig només estava disponible en euros o corona sueca i l’edició en dòlars nord-americans permetrà que els participants nord-americans puguin comerciar.
Com funciona Bitcoin Tracker One
Llançat el 2015 a l’intercanvi NASDAQ / OMX a Estocolm, el Bitcoin Tracker One es va convertir en la primera seguretat basada en bitcoin en un intercanvi regulat. El bescanvi NASDAQ / OMX el classifica com a "certificat de seguiment" vinculat al no-patrimoni, que és una seguretat que intenta fer un seguiment del rendiment del seu actiu subjacent i cotitza com qualsevol altra quota estàndard enumerada a la borsa.
Bitcoin Tracker One proporciona exposició al rendiment de bitcoin fent el seguiment del rendiment del preu del bitcoin (BTC / USD) abans de pagar una taxa. L’objectiu del producte és proporcionar una rendibilitat diària aproximadament equivalent al rendiment del bitcoin en els tres intercanvis digitals més líquids seleccionats pel proveïdor del producte, abans de comissions i costos. En termes senzills, si el preu del bitcoin es mou o baixa un 1%, el preu de l'ETN de Bitcoin Tracker One també es mou per la mateixa quantitat.
Imatge cortesia: XBTProvider
L’ETN té l’aprovació de la FSA sueca (Finansinspektionen) i manté les reserves de bitcoin necessàries en custòdia amb certificats garantits per Global Advisors (Jersey) Limited. No distribueix dividends.
Com comercialitzar Bitcoin Tracker One
Qualsevol inversor pot adquirir accions ETN a través de comptes de corretatge mitjançant el símbol ticker CXBTF, informa Bloomberg. Quan un inversor compra accions de Bitcoin Tracker One, paga diners per obtenir una participació equivalent en bitcoins, menys comissions i càrrecs. Per exemple, el bitcoin es va negociar a 18.980, 4 dòlars el 18 de desembre de 2017. El mateix dia, les accions de Bitcoin Tracker One ETN estaven disponibles per 94, 31 dòlars. Qualsevol que compri una quota mínima requerida d’aquest ETN pagaria el cost anterior a l’emissor, que adquiriria el nombre o fracció de bitcoins equivalents pel diner net rebut d’aquests inversors. Essencialment, aquest ETN permet als inversors realitzar inversions de baix cost en quantitats de bitcoin. Quan l'inversor vol treure efectiu de les seves participacions bitcoin ETN, només ven les seves accions i obté l'equivalent en dòlar. L’emissor d’ETN ven el nombre o fracció equivalent de bitcoins per al bescanvi.
Avantatges d’un ETN Bitcoin
Els inversors de Bitcoin Tracker One no s’han de preocupar per l’emmagatzematge segur de bitcoins, que tenen cura dels custodians i garants que certifiquen les reserves reals de bitcoin. per contra, si els individus contenen bitcoins directament en carteres digitals, són responsables de la seguretat dels actius digitals i romanen vulnerables al nombre creixent de robatoris i hacks.
La quantitat relativament baixa per acció fa que la inversió bitcoin sigui més assequible per a clients minoristes més petits. A més, la celebració es troba com una participació estàndard al compte de demostració, eliminant els problemes de manteniment i seguretat d’un moneder digital independent. A partir de l'escriptura, ETN cobra un cost anual total del 2, 5% de l'import invertit, que pot ser inferior als costos de transacció ocasionats mentre es tracta directament de bitcoins.
Riscos associats a una ETN Bitcoin
La inversió comporta un risc forex. Tot i que es pot comprar accions ETN de Bitcoin Tracker One en dòlars nord-americans i executar les seves ordres en dòlars, encara es liquidaran i es liquiden en moneda local i es mantenen en custòdia a Suècia. Qualsevol fluctuació de la taxa de dòlar-krona pot afectar la rendibilitat neta.
Els inversors també haurien de tenir en compte que es tracta d’un producte basat en un valor actiu net (NAV) que té un preu com a producte de final de dia. Tot i que és comparable i es pot substituir com a substitut de l'ETF basat en bitcoin, l'ETN de Bitcoin Tracker One no és tècnicament un ETF. Els ETF generalment cotitzen en temps real amb canvis de preu cada segon, la qual cosa permet les oportunitats de negociació intra-dia per a comerciants actius, així com opcions de venda a curt termini. Malauradament, aquestes funcions de negociació activa no es poden explotar amb Bitcoin Tracker One.
El producte també inclou altres riscos estàndard, com ara el risc de crèdit relacionat amb la posició financera de l'emissor i el risc de contrapart, que representa possibilitats d'impagament per part de l'emissor. Tot i que la provisió de reserva garanteix la seguretat de les inversions, resta limitada a que el custode i el garant puguin reemborsar el que es deu.
A més, si bé aquests productes d’inversió ofereixen facilitat per al gran públic, no s’ha d’oblidar que la valoració d’aquests productes està directament relacionada amb l’actiu subjacent: bitcoin. Si el preu del bitcoin baixa significativament, el preu de les accions de Bitcoin Tracker One també es tancarà. Aquest ETN és comparable al Bitcoin Investment Trust de Grayscale.
La línia de fons
Si bé els entusiastes nord-americans de bitcoin encara hauran d’esperar més temps per tenir un autèntic ETF bitcoin, la ruta ETN els ofereix una alternativa, encara que amb riscos, costos i despeses addicionals.
