Si bé molts inversors i vigilants del mercat utilitzen habitualment relacions de guanys de preus (P / E), o alguna variació d’aquests, per avaluar les valoracions del mercat de valors, Warren Buffett, inversor principal, se centra en un baròmetre diferent. Prefereix comparar la capitalització borsària de totes les accions nord-americanes de borsa pública amb el PIB dels Estats Units, anomenant aquesta "la millor mesura única del lloc on es troben les valoracions en un moment determinat", tal com cita MarketWatch. Ara, aquesta ràtio es troba en un màxim històric del 138%, segons Adem Tumerkan, de Palisade Research, que diu, segons MarketWatch, que això apunta a "accions extremadament sobrevalorades" i "una desavantatge enorme". (Per a més informació, vegeu també: Per què la S&P 500 de maig cauen més del 60%: Hussman .)
(Valor de mercat total dels Estats Units respecte al PIB)
| Valor | Senyal |
| 70% a 80% | Segur posar diners en accions |
| 100% | Perill |
| 140% | Perill extrem |
L'indicador Buffett va estar a nivells elevats abans de la caiguda del puntcom del 2000 al 2002 i abans de la crisi financera del 2008, però a valors respectius del 137% i el 105%, inferiors a la lectura actual, afegeix MarketWatch. Tumerkan compara l’índex de Wilshire 5000 amb el PIB nominal trimestral en la seva variació de l’anàlisi. Si això no fos prou preocupant, altres set indicadors del mercat parlen de senyals d'alerta, segons Mark Hulbert, observador del mercat, afegeix MarketWatch.
"Mercat de l'Ors Rolling"
Recentment, Morgan Stanley va advertir els inversors perquè es posessin a la pitjor despesa del mercat des de la correcció a finals de gener i principis de febrer, segons una altra història de MarketWatch. Tot i que els informes de resultats decebedors de Facebook Inc. (FB) i Netflix Inc. (NFLX) van tenir un impacte negatiu limitat en el mercat més ampli, un equip de Morgan Stanley dirigit pel principal estrateg de capital nord-americà Michael Wilson, va escriure, per MarketWatch, "Creiem que això simplement va provocar una falsa sensació de seguretat encara més gran al mercat ".
Morgan Stanley, tal com citava MarketWatch, considera "un mercat de baix volum" en el qual "tots els sectors del S&P 500 han passat per un descompte important". Destaquen que les úniques excepcions fins ara són les tecnologies de la informació i el consum discrecional, que augmenten més del 15% i el 13%, respectivament, per a l'any actual (YTD) fins al 3 d'agost, segons els índexs S&P Dow Jones. Segons la classificació oficial de S&P, el consumidor discrecional conté Netflix i Amazon.com Inc. (AMZN), que augmenten més del 80% i el 50% YTD, respectivament.
7 altres indicadors bearish
A més de l’indicador Buffett, Mark Hulbert troba que set altres també apunten valoracions excessives del mercat de valors dels Estats Units, tal com escriu a la seva columna del Wall Street Journal. Hulbert va obtenir notorietat amb el seu financer Hulbert Financial Digest, que valorava els butlletins d'inversió amb exactitud predictiva. Segons ell, diu que el millor indicador basat en la història que es remunta a 1954 és un preferit per un bloc anònim anomenat Philosophical Economics. Analitzant els actius financers de les llars, que inclouen accions, bons i efectiu, es troba que com més gran és la proporció d’accions, més a prop estem a la part superior del mercat. Ara mateix, segons Hulbert, aquest indicador és el més baixista des de la data anterior a la crisi financera del 2008.
En segon lloc, en funció de la capacitat de predicció, es troba la relació Q, ideada pel desaparegut James Tobin, premi Nobel en Economia. Compara el valor de mercat dels actius amb el seu cost de substitució. El tercer és la relació preu-venda (P / S) de l’índex S&P 500 (SPX). L’indicador Buffett ocupa el quart lloc.
Com a resultat de la llista, el ratio CAPE del premi Robert Shiller, premi Nobel, el rendiment de dividend S&P 500 (com més baix sigui, més existeixen les accions més cares), la proporció tradicional de P / E del S&P 500 basada en els últims dotze mesos de resultats reals, i la relació preu-llibre (P / B) del S&P 500. La ràtio CAPE ha cridat especialment l’atenció aquest any després d’haver assolit un nivell superior al d’abans del Gran Crash de 1929, tot i que els crítics veuen mancances en aquesta analítica. eina. (Per a més informació, vegeu també: Per què es podria produir un esclat del mercat borsari de 1929 el 2018. )
Comparació de comptes d'inversió × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació. Nom del proveïdorArticles relacionats
Anàlisi Fonamental
7 raons de les existències poden sobrevalorar-se dràsticament
Estratègia i educació borsària
Per què es podria produir la caiguda del mercat borsari del 1929
Economia
Una història dels mercats d'ós
Macroeconomia
El mercat Bull Bull Acampora es converteix en baixista i sembla com un 1987
Estratègia i educació per al comerç índex
3 Tipus d'indexació per a l'èxit ETF
Mercats borsaris
5 rètols 2019 poden ser pitjors que el 2018
Enllaços de socisTermes relacionats
Comprensió del Ràtio CAPE La ràtio CAPE és una mesura que ajusta els resultats anteriors per inflació de la companyia per presentar una captura de la rendibilitat del mercat de valors en un moment determinat. més Ràtio P / E 10 La ràtio P / E 10 és una mesura de valoració, generalment aplicada a grans índexs de renda variable, que utilitza resultats reals per acció durant un període de deu anys. També es coneix com la relació de guanys de preus ajustats cíclicament. més Accions FANG Definició FANG és l’acrònim de quatre accions tecnològiques de gran rendiment: Facebook, Amazon, Netflix i Google (ara Alphabet, Inc.). més Definició de venda curta La venda a curt termini es produeix quan un inversor presta una seguretat, la ven al mercat obert i espera comprar-la més tard per menys diners. més El que el Ràtio de rendiments del patrimoni de bons és el que ens diu La relació rendibilitat de rendiments de les accions de bons (BEER) es defineix com una mètrica que s’utilitza per avaluar la relació entre els rendiments de les obligacions i els rendiments del mercat de valors. més Definició de fons mutu Un fons mutu és un tipus de vehicle d'inversió que consisteix en una cartera d'accions, bons o altres valors, supervisada per un gestor professional de diners. més