El component de Dow, Caterpillar Inc. (CAT), va perdre les expectatives de benefici del quart trimestre amb un ampli marge en el pre-mercat de dilluns, mentre va complir les estimacions dels ingressos i va reduir bruscament les orientacions de l’exercici fiscal del 2019. Una reacció ferotge de vendes de notícies va disminuir les accions més del 5% en pocs minuts, destacant la dependència de la companyia de la Xina després d'un any de tensions comercials, amenaces i aranzels que han reduït bruscament la taxa de creixement econòmic del país asiàtic.
Aquest estoc cíclic depèn altament d’economies mundials saludables, especialment a la Xina, i és probable que reaccionin fortament a les negociacions comercials que s’esperaran a finals de febrer. Això estableix un escenari bilateral perillós, amb esdeveniments externs que dictaminen el desenvolupament de preus més que fonaments interns o tècniques. Com a resultat, la majoria dels jugadors del mercat només haurien de deixar-se de banda i esperar, a punt d’aprofitar un acord o cap acord després que es notifiqui.
Gràfic a llarg termini del CAT (1992 - 2019)
TradingView.com
L'acció va acabar amb una caiguda de quatre anys a prop de 5.00 dòlars ajustada a la divisió el 1991 i va augmentar bruscament, cosa que va suposar un avanç de tendència potent basat en les noves oportunitats de creixement després de la caiguda del comunisme. Va superar els 30 dòlars el 1997, en reacció a la contagi asiàtica, i va fracassar dos intents de fractura al nou mil·lenni. Els venedors agressius van prendre el control quan va esclatar la bombolla d’internet i va baixar el preu fins a un mínim de quatre anys a l’octubre del 2000.
Una prova del 2002 a aquest nivell va completar una inversió de doble fons, per davant d’una nova pujada que va trencar la resistència del 1997 el 2003. L’acció va superar grans punts de referència durant el mercat de bous de mitjan dècada, i els ingressos van créixer ràpidament en reacció a la inversió massiva en infraestructures xineses. El ral·li va acabar als 80 anys superiors el 2007, donant pas a un intent fallit de ruptura del 2008, seguit d'un fort descens durant el col·lapse econòmic.
Un mínim de sis anys en els menys de 20 dòlars va marcar una històrica oportunitat de compra, per davant d’un rebot en forma de V que va assolir nous màxims el 2011. El ral·li va superar quan el creixement xinès es va alleujar aquell any, cosa que va suposar un llarg període d’informació que va acabar amb el trencament del 2017. La pujada posterior va registrar un màxim històric de 173, 24 dòlars el gener del 2018, per davant d'una forta correcció en reacció a les tensions comercials mundials. El descens es va reduir al suport de la ruptura i la mitjana mòbil exponencial (EMA) de 50 mesos a l'octubre, augmentant les probabilitats d'una onada de recuperació prolongada.
L'acció ha tallat una llarga cadena de màximes i mínimes més baixes en els últims dotze mesos, i ara cal augmentar la pujada de compra superior al màxim de novembre a 136 dòlars. L’oscil·lador mensual d’estocàstics va entrar en un cicle de compra l’agost de 2018 i ha mantingut aquesta orientació, tot i que l’acció va registrar un mínim de 14 mesos a 112 dòlars l’octubre. En general, sembla un patró de retenció mentre els EUA i la Xina intenten negociar un acord comercial.
Gràfic a curt termini del CAT (2016 - 2019)
TradingView.Com
Una reixeta de Fibonacci es va estendre a l’alça de la pujada que va començar el 2016 situa els nivells mínims d’octubre i desembre al nivell de retrocés del ral·li.618. Combinat amb la reducció i el promocional mitjà de suport, l'acció pot estar introduint una nova rendibilitat que compensa els senyals de compra d'un ral·li superior als 136 dòlars. No obstant això, la tendència vermella formada per màximes més baixes podria ser igualment difícil de marcar, marcant una resistència addicional per sobre dels 150 dòlars.
L’indicador de distribució d’acumulació del volum de saldo (OBV) va assolir un nou màxim el 2011 i no va assolir aquest punt màxim quan el preu va registrar un màxim històric el 2018. Les recompenses de participacions dels darrers anys poden contribuir a aquesta divergència baixista. L’indicador s’ha reduït en la simpatia amb la caiguda del preu de l’últim any, però no presenta cap rastre de pànic ni pressa per les sortides. Aquesta resistència també podria basar els preus més elevats en els propers mesos.
La línia de fons
Caterpillar s'està aixafant després de perdre les expectatives de guanys i la reducció de l'orientació, però podria mantenir el suport EMA de 50 dies per sota dels $ 130 fins que les negociacions comercials s'acabin el mes que ve.
