El terme valor de conversió fa referència al valor financer dels títols obtinguts mitjançant l’intercanvi d’un valor convertible pels seus actius subjacents. Els convertibles són una categoria d’instruments financers, com ara bons convertibles i accions preferides, que es poden bescanviar per un actiu subjacent, com ara accions comuns. El valor de la conversió es calcula multiplicant el preu de l'acció comú per la proporció de conversió.
Breu valor de la conversió
Es diu que una seguretat convertible que cotitza a un preu superior al seu valor de conversió té una prima de conversió. Això fa que la seguretat sigui valuosa i desitjable. Una seguretat convertible es considera "rebentada" quan cotitza a un preu molt inferior al seu valor de conversió. Si el preu de la seguretat subjacent cau massa per sota del valor de conversió, es diu que la seguretat convertible ha arribat al seu nivell.
El valor de conversió també es pot anomenar preu de conversió de mercat o valor paritari. Igual que passa amb els tipus d'inversions com les opcions en accions, un objectiu clau amb una seguretat convertible és mantenir-lo fins que el preu de mercat sigui superior al valor de la conversió, generant així beneficis mitjançant la conversió i la venda posterior.
Com es determina el valor de conversió
Entendre quin és el valor de fons per a bons convertibles pot ajudar el titular de l'obligació a determinar quan val la pena convertir-se l'acte subjacent. Això inclou conèixer el valor nominal de l’obligació. Per exemple, normalment, quan una obligació convertible arriba al venciment, el titular rep el pagament principal del valor nominal que és igual a l'import que va pagar inicialment per l'obligació. El bons també ha estat generant interès al llarg del període de venciment.
El valor de fons es pot determinar fins i tot abans que l'obligació arribi al venciment mitjançant un càlcul. Si s’afegeix el pagament principal als pagaments d’interessos o rendibilitat de fiances que s’han rebut i s’esperaran fins que arribi al venciment, resultarà el valor inicial. Aquesta és la xifra que es pot utilitzar per a la comparació amb el valor de conversió per valorar el valor dels títols.
En molts exemples, no és rendible exercir una opció de conversió, si es permet, abans que una seguretat convertible maduri. Hi pot haver estipulacions que exigeixen que la garantia es mantingui fins que arribi a un determinat preu de conversió. Podria ser necessari que els emissors de notes convertibles es bifurquessin o dividissin el valor raonable o el preu d’un bo convertible entre els valors raonables per l’aspecte de la conversió i pel deute directe, que no es pot convertir.
