Què és el mercat de la longitud dels braços?
Un mercat de llarg termini descriu un mercat financer format per parts que no tenen cap relació o contacte amb les altres, a part de la transacció actual. Als Estats Units, la majoria dels intercanvis es consideren com a llarg termini, on els compradors i venedors es corresponen només amb els detalls d’una transacció. Les dues parts continuaran sent anònimes, sense saber mai que estaven relacionades entre elles. Els mercats de braç llarg recorren un llarg camí per determinar valors de mercat justos per als actius.
Les transaccions que tenen lloc als mercats de màxima durada es coneixen com a transaccions independents, en què els compradors i venedors actuen de manera independent i no mantenen cap relació entre ells.
La longitud del braç es pot contrastar amb el braç a braç, on les contraparts es coneixen i poden tenir relacions preexistents.
Punts clau
- Un mercat de llarg plaç descriu un mercat financer format per parts que no tenen cap relació o contacte amb les altres, a part de la transacció actual: un mercat elimina les oportunitats per a ofertes derivades de relacions personals, que poden manipular el mercat, així com aprofitar de les relacions personals (positives o negatives) per influir en el preu. Es consideren la majoria dels mercats borsaris, així com alguns mercats immobiliaris.
Els fonaments del mercat de la longitud de braços
El mercat de braços es basa en el principi que les parts haurien de tenir la mateixa influència en les transaccions. A més, elimina les oportunitats per a ofertes derivades de relacions personals, que poden manipular el mercat, així com aprofitar relacions personals (positives o negatives) per influir en el preu. Es considera que els mercats borsaris moderns són el paradigma dels mercats a llarg termini, ja que les operacions electròniques no revelen qui és la contrapartida.
L'expressió s'utilitza específicament en la llei contractual per organitzar un acord que defensarà el control legal, tot i que les parts puguin tenir interessos compartits (per exemple, empresari-empleat) o que estiguin molt estretament relacionades amb la possibilitat de ser completament independents (per exemple, les festes tenen vincles familiars).
Les lleis fiscals a tot el món estan dissenyades per tractar els resultats d'una transacció de manera diferent quan les parts tenen un tracte diferent i quan no ho són.
La relació de longitud d'un braç està separada d'una relació de confiança, on les parts no estan a peu d'igualtat, sinó que existeixen asimetries de poder, control i informació.
També és un dels elements claus de la fiscalitat internacional, ja que permet assignar adequadament els drets d'impostos sobre beneficis entre els països que conclouen convencions fiscals dobles, mitjançant preus de transferència, entre cada país.
Exemple d’un mercat de longitud de braços
Per exemple, Samer intenta vendre la seva casa al mercat i allunyar-se. La seva filla LoLo viu a la mateixa ciutat. Voldria mantenir la casa en família com ja fa anys. Samer té la casa valorada, i val 1.750.000 dòlars.
Tot i això, la seva filla acabava d’acabar la universitat. Per tant, no es pot permetre la casa al just valor de mercat. Així doncs, Samer, sent un gran pare, decideix que vendrà la casa per 200.000 dòlars. No es tracta d’una transacció a llarg termini perquè les dues parts estan relacionades. A més, el preu acordat es va descomptar molt per sota del valor raonable. Si Samer hagués venut a un desconegut per 1.550.000 dòlars, aquesta durarà un braç perquè no té relació. Tot i que el preu està lleugerament per sota de la taxació, el preu acordat és fruit de les negociacions entre les dues parts.
