DEFINICIÓ de la nota subordinada convertible
Una nota subordinada convertible és una garantia de deute a curt termini que es pot bescanviar per accions comunes a criteri del titular. Es tracta d’un vincle a curt termini convertible i se situa per sota d’altres préstecs (està subordinat a un altre deute). En cas que l’emissor es produeixi en fallida i liquidi els seus actius, com a deute subordinat, la nota subordinada convertible es retornarà una vegada pagats altres títols de deute. Tanmateix, com a tots els títols de deute, la nota es retornarà abans de les accions.
Nota de subordinada convertible en abaixament
Un convertible és un tipus de seguretat que es pot convertir en accions comunes a opció del titular. Els valors convertibles es poden bescanviar per accions comunes a un preu de conversió indicat. El nombre d’accions comunes que es poden obtenir es determina mitjançant la proporció de conversió, que divideix el valor nominal de la garantia pel preu de conversió. Per exemple, suposem que el preu de conversió en el moment de l’emissió d’una nota subordinada convertible és de 50 dòlars. Aleshores, cada nota de valor nominal de 1.000 dòlars es podia bescanviar per 20 accions d’accions comunes (1.000 dòlars / 50 $ = 20 accions).
L’aspecte subordinat de la nota descriu la seva classificació entre altres préstecs. Com a deute subordinat, es considera un deute menor, aquell que no es pagarà fins que els altres titulars de deutes paguen íntegrament. Una nota subordinada convertible, doncs, és una garantia de deute convertible tant en accions comuns en algun moment del futur com més aviat en altres deutes. En cas que la companyia es converteixi en insolvent, els titulars de notes subordinades convertibles se situen per davant dels accionistes per a la recuperació de capital. Com que el titular té l’opció de convertir-se en accions, la nota sol oferir una taxa de rendibilitat més baixa. En general, com més valuosa sigui la funció de conversió, més baixa és la taxa de rendiment.
Les notes subordinades convertibles solen moure's en conjunt amb el preu de les accions comunes. Si augmenten els preus de les accions, la nota també augmentarà. Si el preu de l'acció ordinari fluctua significativament, és probable que el preu de les notes convertibles sigui volàtil. En conseqüència, les notes convertibles ofereixen la possibilitat de guanys (o pèrdues) significatius a diferència d'altres títols de tipus d'interès que tendeixen a fluctuar menys en els preus.
La conversió pot ser voluntària o forçada. El titular ha iniciat una conversió voluntària i pot produir-se en qualsevol moment fins a la caducitat de la funció de conversió. Un inversor que no converteixi les seves notes en capital rebrà el valor nominal de les notes en efectiu al venciment. Les dates específiques que els titulars de la nota poden exercir els seus drets per convertir els seus valors durant la durada de la vida de la nota es poden trobar a la fitxa de confiança. L’empresa emissora inicia una conversió obligatòria o forçada i pot produir-se en qualsevol moment. Una empresa pot, per exemple, exercir el seu privilegi de trucada amb la seguretat convertible. Això es pot fer per eliminar el deute a llarg termini del seu balanç sense haver de bescanviar obligacions en efectiu. Per animar els titulars a convertir els seus bons, la companyia pot augmentar el seu dividend sobre accions comunes de manera que els titulars siguin millor els titulars de les accions comunes.
