Què és la cosesa?
La sensibilitat, en estadístiques, mesura quant canvien tres variables aleatòries i s'utilitza en finances per analitzar el risc de la seguretat i la cartera. Si dues variables aleatòries presenten sensació de positivitat, solen experimentar desviacions positives alhora. Però si presenten una sensació de cos negativa, solen sofrir desviacions negatives alhora.
Punts clau
- La sensació de cosesa s’utilitza per mesurar el risc de valors pel que fa al risc de mercat. Una mesura de sensació de positivitat positiva significa que hi ha una probabilitat més elevada de que dos actius en una cartera tinguin rendiments positius per sobre dels rendiments del mercat, mentre que el coskewess negatiu significa que ambdós actius tenen una probabilitat més alta de la baixa tasca del mercat simultàniament. La capacitat de reducció de la propietat pot reduir el risc de la cartera, però redueix el rendiment esperat.
Comprensió de la plenitud
La simplicitat és una mesura del risc d'una seguretat en relació amb el risc de mercat. Es va utilitzar per analitzar el risc en les inversions en borses de Krauss i Litzenberger el 1976, i després de Harvey i Siddique el 2000. La flexibilitat mesura la freqüència dels rendiments sobrants en una direcció determinada, que descriu una asimetria de la distribució normal.
La corrupció s’assembla molt a la covariància, que s’utilitza en el model de fixació de preus d’actius de capital com a mesura de la volatilitat, o risc sistemàtic, d’una seguretat en relació amb el mercat en general, que també es coneix com a beta.
Així, els actius amb covariància més elevada contribueixen més a la variació d'una cartera de mercat ben diversificada i haurien de suposar una prima de risc més gran.
Com ajuda la cosedat a la inversió
Els inversors prefereixen la sensació de positivitat positiva, ja que això representa una probabilitat més elevada de que dos actius en una cartera tinguin rendiments positius extremats que superin els rendiments del mercat alhora. Si les distribucions de rendibilitat d’aquests dos actius tendissin a mostrar una sensació de pes negativa, suposaria que ambdós actius tenen una probabilitat més elevada de tenir un rendiment inferior al mercat.
La resta de parts iguals, un actiu amb més pes intel·lectual hauria de ser més atractiu ja que augmenta la fluïdesa sistemàtica de la cartera d’un inversor. Els actius amb major flexibilitat han de proporcionar cobertura als períodes en què els beneficis de la diversificació de la cartera es deterioren; com ara en períodes d’alta volatilitat del mercat, quan les correlacions entre diverses classes d’actius solen augmentar-se notablement.
En teoria, la compressió positiva redueix el risc d’una cartera i redueix el retorn esperat o la prima de risc. Els mercats emergents, per exemple, són una classe d’actius que pot reduir la variació de la cartera, perquè és més “dreta”.
