Trucada coberta i trucada regular: una visió general
Una opció de trucada és un contracte que ofereix al comprador o al titular un dret a comprar un actiu a un preu predeterminat abans o en una data predeterminada. Una opció de trucada s'utilitza per crear múltiples estratègies, com ara una trucada coberta i una trucada nua.
Punts clau
- Una opció de trucada s'utilitza per crear múltiples estratègies com una trucada coberta o una opció de trucada prèvia regular. Una estratègia de trucada nua és la prima que rep.
Trucada coberta
Una trucada coberta és una estratègia d’opcions que consisteix a vendre una opció de trucada que està coberta per una posició llarga en l’actiu. Aquesta estratègia proporciona una protecció a la baixa en les accions alhora que genera ingressos per a l'inversor.
Trucada regular
D'altra banda, una opció de trucada curta regular, o una trucada nua, és una estratègia d'opcions on un inversor ven una opció de trucada. A diferència de l'estratègia de trucada coberta, la desvantació de l'estratègia de trucada nua és només la prima que rep. Un inversor en posició de trucada nua creu que l’actiu subjacent serà neutre a baix a curt termini.
Una trucada coberta proporciona una protecció negativa a les accions i genera ingressos per a l’inversor.
Exemple de trucada coberta i de trucada regular
Per exemple, suposem que un inversor té 500 accions de DEF per accions a 8 dòlars. L'acció cotitza a 10 dòlars i l'inversor està preocupat per una possible caiguda del preu en un termini de sis mesos. L’inversor pot vendre cinc opcions de trucada amb la seva posició en accions llargues. Suposem que ven cinc opcions de trucada de DEF amb un preu de vaga de 15 dòlars i una data de caducitat d’aquí a sis mesos.
Si el preu de les accions es mantingués per sota del preu de vaga, mantindria tota la prima a les opcions de trucada, perquè no serien útils. Encara guanyaria si les accions augmentessin per sobre dels 15 dòlars, ja que supera els 8 dòlars. Atès que l’inversor té opcions de trucada curta, està obligat a entregar accions al preu de vaga o a la data de caducitat, si el comprador de la trucada exerceix el seu dret.
D’altra banda, suposem que un altre inversor ven una opció de trucada a DEF amb un preu de vaga de 15 dòlars, que caduca la setmana que ve. Es troba en una posició de crida nua; teòricament, té un potencial inconvenient il·limitat. La seva recompensa per assumir aquest risc és només la prima que va rebre.
