Si és el 15 de febrer, el 15 de maig, el 15 d'agost o el 15 de novembre d'un any determinat, és el dia 13F.
La Comissió de Valors i Intercanvis (SEC), una agència del govern federal dels Estats Units responsable de regular la negociació d’accions i bons, exigeix que tots els fons de cobertura envien un informe de les seves posicions llargues i altres inversions cada trimestre. Els informes, presentats no més de 45 dies després de finalitzar el trimestre, es coneixen com a fitxers 13F. A més de posicions llargues, es requereixen fons per informar de les seves opcions de venda i trucada, rebuts de dipòsits americans (ADR) i notes convertibles en el formulari 13F de cada trimestre. Això deixa diversos àmbits (incloent posicions curtes, efectiu i diverses classes d’actius) que els fons de cobertura no han d’informar com a part de la presentació del 13F. Els inversors fora de fons de cobertura es refereixen habitualment als informes 13F de cada trimestre com una manera de fer un seguiment de com van invertir aquests fons durant els mesos anteriors. Tot i que això pot ser útil d’algunes maneres, no és necessàriament la forma més segura de prendre decisions d’inversió.
Només part de la història de les inversions
El fet que els arxius de 13F només expliquin una part de la història de la inversió significa que els observadors haurien de tenir consciència del que manca, així com quin tipus d’estratègia d’inversió utilitza un fons de cobertura, sempre que busquen idees d’inversió a aquells 13F. En el cas de molts fons amb una durada neta, un 13F mostrarà canvis en les posicions bàsiques d’aquests fons mentre deixa els shorts (utilitzats per a cobertura) sense identificar. Aquests fons poden confiar en aquestes posicions llarges bàsiques per a una part substancial dels seus resultats; així, un observador sovint pot veure on i quan aquests fons van poder triomfar. D'altra banda, alguns fons són nets, cosa que significa que es produeix l'escenari i inclou posicions curtes com a nucli d'una cartera amb cobertures tan llargues. En aquest cas, veure només les posicions llargues no dóna una visió precisa de l'estratègia d'inversió d'un fons. Per tant, conèixer la naturalesa d’una estratègia d’inversió de fons determinada és crucial a l’hora de llegir els seus registres 13F.
Només intercanvis domèstics
Un altre element important de l’informe del 13F és que només realitza un seguiment de l’activitat realitzada en intercanvis nacionals. A excepció dels ADR, els 13F no mostren participacions d’un fons a través d’intercanvis internacionals. Per a un fons que combina inversions nacionals i internacionals en parts aproximadament iguals, el 13F només mostrarà la meitat de la cartera d’inversions. Per això, els observadors de les 13F se centren normalment en fons que posen l'accent en les inversions nacionals.
Mirant al passat
Com que els informes del 13F es presenten fins a 45 dies després del final del trimestre, en alguns casos poden reflectir les decisions d'inversió preses més de quatre mesos abans de la presentació. Els que consideren que les decisions d’inversió basades en resultats 13F són els més útils recordant que les 13F són visites de tendències i estratègies passades. Pot ser que això no sigui útil en el moment de la presentació del document 13F.
