Canopy Growth Corporation (CGC) és una empresa de cànnabis legal amb seu a Ontario. Amb una història que data del 2013, Canopy és alhora una de les més antigues i una de les majors empreses de cànnabis que operen per capitalització de mercat. A finals de 2018, Canopy Growth es va veure reforçada amb una inversió de 3.800 milions de dòlars per part del productor de cervesa, vi i begudes espirituoses Constellation Brands (STZ), i Canopy va utilitzar els diners addicionals per alimentar la continua expansió internacional. A principis del 2019, Canopy va anunciar que ampliarà la seva branca de marihuana mèdica Spectrum Cannabis als mercats internacionals de Polònia i el Regne Unit
Els inversors han esperat amb ànsia els informes financers de Canopy i d’altres grans empreses cànnabis des del trasllat del Canadà a legalitzar la marihuana recreativa l’octubre de 2018. El 14 de febrer de 2019, Canopy va llançar al públic resultats financers consolidats del tercer trimestre de l’exercici 19 a través del comunicat. A continuació, explorarem i analitzarem aquests resultats.
Grans guanys en algunes àrees
Una de les primeres retirades dels resultats de Canopy Q3 FY19 és que algunes xifres han canviat enormement amb un any abans. En aquest període, per exemple, Canopy va obtenir ingressos nets de 83 milions de dòlars, enfront de 21, 7 milions de dòlars al tercer trimestre del 2018. Els quilograms i quilograms equivalents es van vendre més que triplicat a la mateixa finestra, amb 10.102 quilograms com a xifra del tercer trimestre del 2019. Canopy també va duplicar el seu inventari i actius biològics, que finalitzaran el tercer trimestre del 2019 amb 216 milions de dòlars en aquests subministraments. El més impressionant, potser, els diners en efectiu, els equivalents en efectiu i els valors comercialitzables van augmentar més de deu fins a 4.92 milions de dòlars, probablement en gran part a causa de la inversió de Constellation Brands.
Que significa
Per a Canopy, les noves xifres indiquen que aquesta companyia gaudeix més del doble de la quota de mercat de la seva rival més propera, Aurora Cannabis (ACB). Els ingressos de 83 milions de dòlars del trimestre van superar les expectatives de molts analistes. En poques paraules, Canopy ha esdevingut potser l'únic jugador més dominant en el joc legal de cànnabis, gràcies en gran mesura a un augment de les xifres clau després de la legalització del Canadà.
Tanmateix, Canopy tampoc no té les seves possibles preocupacions. Els marges bruts de la companyia van caure en relació a les xifres d’alguns rivals (Canopy va disminuir fins al 22%, en comparació amb el 52% d’Aurora, per exemple). Els costos operatius continuen sent elevats, i el flux de caixa lliure es va reduir fins a un dèficit de 293 milions de dòlars. Tot això per dir que els inversors preocupats pel pla d’expansió ràpida de Canopy encara poden tenir motius per mantenir-se escèptics. És poc probable que la companyia pugui generar guanys que mantinguin la seva valoració massiva durant algun temps.
Tot i així, els líders de Canopy Growth creuen que es tracta d’inquietuds manejables. Per una cosa, tal com indica l’informe financer, les instal·lacions d’hivernacle utilitzades per produir cànnabis encara no han assolit la plena capacitat. La companyia també ha suposat despeses addicionals amb l'objectiu de tirar endavant les zones comestibles i de begudes del mercat del cànnabis. Canopy creu que aquests costos s’aniran incrementant a mesura que les instal·lacions d’hivernacle assoleixin l’aprofitament total i que els productes comestibles i begudes es puguin introduir al mercat més endavant el 2019. A més, en una indústria àmplia com el cànnabis legal, hi ha hagut una expansió desenfrenada entre una gran quantitat de competidors. Aquestes companyies ansioses han apostat sempre perquè estirar els seus efectius ara els permetrà tenir un domini global en el futur. Per descomptat, no totes les empreses que pretenen afirmar-se a principis de vida de la indústria trobaran èxit. Les dades més recents suggereixen que Canopy pot estar al bon camí per fer això.
